Goldaktien: Insiderkäufe laufen auf Mehrjahreshoch

Interessante Kontrareaktion: Das Buy/Sell Ratio von Insidern bei Goldunternehmen hat sich seit Mitte Januar nochmal glatt verdoppelt und notiert nach INK Research Mitte März mit einem Stand von 7:1 auf dem höchsten Niveau seit dem Höhepunkt der Finanzkrise.

To be continued²..

Insider buying of gold stocks surges to multi-year highs

The Globe and Mail - Published Monday, Mar. 25 2013, 5:39 PM EDT

The TSX global gold index has lost about a third of its value over the past two years. The S&P/TSX Venture Exchange, stock full of gold mining juniors, hit a multi-year low this month.

Yet, executives and officers who work within those businesses are showing remarkable confidence that the sector is poised for better times.

According to INK Research, there are now seven precious metals stocks on the TSX with insider buying for every one with selling. That’s a near doubling of the ratio since mid-January – and represents a level of lopsided transactions that is usually only seen during major market peaks or valleys..

Link: http://www.theglobeandmail.com/globe-investor/inside-the-market/insider-buying-of-gold-stocks-surges-to-multi-year-highs/article10312788/

Goldminen: Sentiment fällt auf ein neues Mehrjahrestief

Das Sentiment bei den Goldminen fällt im März weiter und erreicht historische Tiefstände. Die Talfahrt im BPGDM Index ist im Hinblick auf die Gegenreaktionen dabei noch drastischer als beim großen Sell-Off im Herbst 2008 (Ursache: Zeitfaktor und eine der schlechtesten ersten Quartale für Goldminen aller Zeiten). Ein dermaßen bärisches Sentiment war zumindest in der langen Historie (langfristig) stets einer der besten Kontraindikatoren.

To be continued..

Quelle: Stansberry & Associates Investment Research (stansberryresearch.com)

Permitting Risks: Der langwierige Kampf mit den Behörden im US-Staat Arizona

Hierzu ein aktueller Artikel aus der Arizona Daily Star, der auf die anhaltenden Permitting Probleme und Herausforderungen im rohstoffreichen US-Staat eingeht. So versucht bsp. Resolution Copper Mining, das ein JV-Unternehmen der zwei Rohstoffriesen BHP und Rio Tinto ist, bereits seit 8 (!) Jahren grünes Licht für eine der (zukünftig) größten Kupferminen der Welt zu bekommen. Das massive Projekt ist in einigen Bereichen ein Spezialfall geworden. So drehen sich viele Debatten bsp. um benötigte Liegenschaften, die im Besitz der US-Forstverwaltung und Privatleuten sind. Im Fokus der Permitting Issues stehen einmal mehr befürchtete Langzeitschäden in der Ökologie vs. ökonomische Vorteile in Form von sprudelnden Steuereinnahmen in Milliardenhöhe, hunderten Arbeitsplätzen, Macht und Zugang über/zu strategische Industriemetall-Ressourcen etc. etc.

Tempers flare at hearing on Central Arizona copper mine 

WASHINGTON - A four-hour congressional hearing grew testy Thursday as House members considered a bill to swap thousands of acres of private and federal land to make way for a massive copper mine in Central Arizona.

The bill to trade land near Superior with Resolution Copper Mining passed the House last year but stalled in the Senate, and is back now for its eighth year.

Supporters said the deal, which would give Resolution access to a copper-rich piece of government land, would bring thousands of jobs and more than $6 billion in new taxes to the state over 40 years of operation..

Link: http://azstarnet.com/business/local/tempers-flare-at-hearing-on-central-arizona-copper-mine/article_292d86d5-90cf-5238-a816-6979598f05a6.html

HUI/Gold Ratio nähert sich historischen Tiefständen

Im Februar fiel das HUI/Gold Ratio auf Monatsbasis unter das Panik-Level von Herbst 2008 und notierte damit auf dem tiefsten Stand seit Frühsommer 2001:

Quelle: Trader Dan's Market Views (traderdannorcini.blogspot.de)

Gold: Wachsender Disconnect zwischen physischen Markt und "ETF-Papiermarkt"

Auszug aus einem aktuellen Clip mit CNBC's Rick Santelli, moderiert und publiziert by Zero Hedge:

..Central Banks remain aggressive accumulators of the precious metal as we noted last night, as their actions outweigh their words; but as CNBC's Rick Santelli notes today, there is a big difference between the physical bullion they are buying and the 'gold bug' trading currently going on in our markets:

"I don't even look at gold as gold anymore since they securitized it. If things [went] badly in the world that I used to observe (as a gold bug); the gold would end up in the hands of the gold bugs. If things go badly now, they're going to end up with checks from ETFs! Sorry, it's not the same. The reign of [paper] gold as the Ayn Rand endgame, to me, that's over. Game, Set, Match."

Which likely explains the incessant demand for precious metals from the US Mint over the past few months - as the other great rotation (from paper to physical) proceeds..

Link: http://www.zerohedge.com/news/2013-03-27/santelli-end-paper-golds-reign

Quelle: ZH Post 27th March '13 (zerohedge.com)

GoldQuest stößt auf aussichtsreichen, neuen, geologischen Trend

Starke Ergebnisse der regionalen, geophysischen Gutachten um die Romero Gold-/Kupfer-Discovery in den zwei identifizierten Major Trends auf den Liegenschaften in der Dominikanischen Republik: Las Tres Palmas und ganz neu Guama. Die Indikationen verstärken sich, dass GoldQuest Mining (V.GQC) auf einem gewaltigen Mineralsystem sitzt. Wie qualitativ die neuen Targets sind und wie sie hinsichtlich der Size Potentials überzeugen können, wird sich erst nach einigen Bohrungen anfänglich zeigen. In jedem Fall positive News, auch wenn der ausgebombte Aktienkurs gegenwärtig wenig Positives erkennen lässt. Die Schwere zwischen den Fundamentals/operativen Fortschritten und den Bewertungen/Aktienkurse der Juniors geht ja bekanntlich in vielen Fällen schon eine ganze Weile immer weiter auseinander.

Update: Positive Marktreaktion tritt ein: +30% nach der NR

GoldQuest Discovers New Geophysical Trend Two Kilometers from the Romero Gold / Copper Discovery

VANCOUVER, BRITISH COLUMBIA--(Marketwire - March 27, 2013) - GoldQuest Mining Corp. (TSX VENTURE:GQC)(FRANKFURT:M1W)(BERLIN:M1W) ("GoldQuest" or the "Company") is pleased to announce they have discovered a new geophysical trend which lies approximately two kilometres west of the Romero mineralization on the Las Tres Palmas trend, (see http://goldquestcorp.com/images/pdf/2013_03_26_GQC_Exploration_Map.pdf). The newly discovered Guama trend is sub-parallel to the Las Tres Palmas trend, and is coincident with a series of high grade copper grab samples collected by the Company in previous campaigns. Copper results in this area include 59 of 212 samples returning grades over 1% of which the highest grade sample was 34.5% copper and was collected from north of the Guama Induced Polarization ("IP") anomaly (see press release March 6, 2006). Within these 59 samples 5 were over 10% copper and 13 samples returning grades between 5% and 10%..

Link: http://www.marketwire.com/press-release/goldquest-discovers-new-geophysical-trend-two-kilometers-from-romero-gold-copper-discovery-tsx-venture-gqc-1772391.htm

Quelle: GQC NR 03/27/2013 (goldquestcorp.com)

Kanadische Regulatoren und die wahnsinnige Verwässerungsmanie

Wie schon einige Male in den letzten Monaten angesprochen*, greift die Verwässerungsmanie im Juniorsektor weiter verstärkt um sich. Es geht bei sehr vielen Gesellschaften schließlich nur noch ums Überleben bzw. Zeitgewinnen. So ist jedes Mittel recht, zumindest um die Gehälter der Verantwortlichen und die G&A Kosten zu decken. 

Die kanadischen Regulatoren der Juniorbörse lassen sich hierbei mehr und mehr auf ein gefährliches und de facto wahnsinniges Spiel ein. Juniorunternehmen werden zunehmend nun auch Finanzierungen auf einem lächerlich niedrigen Kursniveau von 0.01-0.05 CAD erlaubt. Die Auswirkungen auf die Verwässerung nehmen extreme Formen an, die Dilution ist in vielen Bereichen bereits komplett außer Kontrolle. Wie jeder Investor weiß, ist insbesondere im Juniorbusiness die Verwässerung mit der Hauptgrund für die Schwächung jedes Shareholder Values und sollte stets mit größter Sensibilität behandelt werden. Die mittel- und langfristigen Schäden werden in vielen Fällen nie wieder geheilt werden können.

Die Regulatoren verweisen in ihren letzten Entscheidungen auf die äußerst schwierige Finanzierungssituation beim Großteil der Juniors, welche durch "vereinfachte" Richtlinien ggfs. leichter und schneller an die benötigten Kapitalsummen kommen. So stehen die Aufseher wie die Broker- und Finanzhäuser ebenfalls mit dem Rücken an der Wand und versuchen mit jedem Mittel entgegen zu steuern. Die Finanzierungen, Umsätze und Aktivitäten in der Juniorbranche sind schließlich gnadenlos eingebrochen, das Vertrauen befindet sich wie der Venture im freien Fall und das gesamte Business in der kanadischen Junior- & Rohstoffbranche erleidet Schäden.

Bei der Anwendung der neuen Richtlinien - Gesellschaften führen PPs zu Kursen von 0.05-0.01 CAD durch - wird sich die Lage im Juniorbusiness wenn überhaupt nur temporär entspannen. Der unausweichliche, langfristige Cleaning Process im Juniorsektor wird durch genau diese Verwässerungseskalationen eher weiter angefeuert, als dass er abreißt. Vertrauen wird hier nachhaltig ebenfalls nicht zurück gewonnen - im Gegenteil. Und wieder schließt sich der Kreis im Hinblick auf das 'Survival of the fittest/finest'.

Hierzu ein aktuelles Interview mit Don Mosher, in dem u.a. genau dieses Thema angesprochen wird. In den meisten TGR-Interviews kann natürlich keine Objektivität mehr festgestellt werden, ab und an ist das teilweise aber noch der Fall.

Don Mosher: Strangulation by Regulation—Is the Venture Exchange on Its Deathbed?

Source: Brian Sylvester of The Gold Report (3/25/13) 

Don Mosher, a business consultant with B&D Capital in Vancouver, is sounding the alarm. The TSX Venture Exchange, a once-thriving exchange for junior mining companies, is struggling. Its strife is a symptom of the overregulation that is slowly killing a whole sector of the Canadian economy, forcing mining companies and their servicers out of business or to move overseas. But the death knell hasn't sounded yet, Mosher tells The Gold Report. He believes the Venture Exchange and mining in Canada can be saved, and he outlines his plan here..

Link: http://www.theaureport.com/pub/na/15103

* Quote bsp.: Finanzierungen im Juniorsektor: Kampf ums nackte Überleben 

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/03/finanzierungen-juniorsektor-kampf-ums.html

Kanadische Rohstoff- und Juniorbranche: Zero IPOs an der TSX-V

Während die Secondary Financings (PPs, Bought Deals etc.) in den letzten Wochen an der kanadischen Juniorbörse deutlich anziehen, verweilen die ebenso wichtigen IPOs (Primary Financings) auf der Nulllinie. Am Jahresanfang ist das generell immer ein schlechtes Zeichen, das bei der Lage und Stimmung in der Juniorbranche aber sicher niemanden mehr verwundern wird. Das Desinteresse der Risikokapitalanleger hält im Rohstoffsektor dabei nicht nur in Kanada weiter an.

Quelle: TMX Group Reports (tmx.com)

Argonaut Gold legt solide Finanzergebnisse vor

Einer der wenigen Goldproduzenten, bei denen die Kosteninflation unter dem Strich bis dato moderat ausfällt. Guidance bei der Gesamtproduktion und bei den Förderkosten wurde in 2012 erfolgreich geschlagen, was in diesen Zeiten sehr positiv zu werten ist. Die Cash Costs waren auf Jahresbasis sogar rückläufig. Leider weist Argonaut Gold (T.AR) noch nicht die entscheidenden, realen all-in Kosten der Förderung aus, welche 100%tig gestiegen sind.  Aufgrund der finanziellen Belastungen durch die Akquisition von Prodigy Gold und der damit verbundenen Kosten(-expansionen) für die Projektentwicklungen wird Argonaut weiterhin starke operative Ergebnisse benötigen. 

Für 2013 visiert das Unternehmen eine Produktion von 120-140k Unzen Gold an (+12-30%) bei operativen Förderkosten von 630-660 USD/Oz (+ <10%). Die CAPEX bei allen Projekten sollen in diesem Jahr 57-75 Mio. USD betragen, abhängig von der Schnelligkeit und Schwierigkeit der Umsetzungen.

Quellen: Company HP, CP, NRs, Sedar

Quellen: Company HP, CP, NRs, Sedar

Argonaut Gold Announces 2012 Revenue of $187.1 Million and Net Income of $64.9 Million

- 2012 Basic Earnings Per Share of $0.68 -

TORONTO, ONTARIO--(Marketwire - March 26, 2013) - Argonaut Gold Inc. (TSX:AR) (the "Company", "Argonaut Gold" or "Argonaut") is pleased to announce its financial and operating results for the fourth quarter and year ended December 31, 2012. All dollar amounts are expressed in United States dollars unless otherwise specified.

2012 Highlights:

• Completed the Prodigy Gold acquisition, adding the Magino project which contains over 6.3 million ounces in resources, nearly doubling our overall resource base.
• Constructed and started pouring gold at the La Colorada Mine, representing our second operating mine.
• Successfully carried out capital expansion programs to enhance production at El Castillo, and La Colorada while reducing operating cost.
• Production increased to 108k ounces, a 50% improvement over 2011, and 10% greater than guidance.
• Cash cost per gold ounce sold of $597, a 4% improvement over 2011, and lower than guidance of $625-$650.
• Expanded our drill programs at La Colorada (Veta Madre) and San Antonio (La Colpa) adding further mineralization to the Company's resources.
• Completed further metallurgical test work on El Castillo's sulphide resource, adding over 360k ounces to our in-pit resources..

Link: http://www.marketwire.com/press-release/argonaut-gold-announces-2012-revenue-of-1871-million-and-net-income-of-649-million-tsx-ar-1771869.htm

Quelle: bigcharts.com

Kolumbien: Entwicklung der Exporte und der wichtigsten Exportgüter

Informativer Beitrag vom IKN Blog über die Entwicklung der Exporte/Exportgüter (2000-2012) im aufstrebenden und rohstoffreichen Südamerikastaat Kolumbien. Öl-, Gas- und Kohleexporte stehen für mehr wie 2/3 der nationalen Ausfuhren und befinden sich in einem soliden, langfristigen Aufwärtstrend. Kolumbien produzierte vor einigen Wochen zum ersten Mal in der Historie mehr wie 1 Millionen Barrel Öl pro Tag. Goldexporte erfahren wie das gesamte Gold-Business eine Renaissance. Erwähnenswert ist aber an dieser Stelle, dass noch keine einzige Goldunze aus einer modernen Mine eines ausländischen Unternehmens gefördert und exportiert wurde/wird.

Quelle: IKN Blogspot Post 'Colombia's exports in chart form' (incakolanews.blogspot.de)

Quelle: IKN Blogspot Post 'Colombia's exports in chart form' (incakolanews.blogspot.de)

Rohstoffsektor Kanada: Finanzierungsvolumen steigt auf Jahreshoch

Positives Zeichen für den stark angeschlagenen Sektor. Der Aufwärtstrend bei den Finanzierungen (primär Secondary financings, excl. IPOs) von Februar 2013 setzt sich im März fort. Die positiven Entwicklungen zeigten bis dato noch keine Auswirkungen auf die Performance des TSX-Venture, was die Aussagekräftigkeit auf 'short term basis' infrage stellt.

Canadian Financing Bulletin (CFB) Reports CDN $405.4m in Proposed and $626.8m Closed Financings for the Week of March 18-March 22

Link: http://www.reuters.com/article/2013/03/25/idUSnCCNpz74ja+1c0+MKW20130325

Quote: TSX-Venture: Finanzierungen ziehen im Februar erheblich an

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/03/tsx-v-finanzierungen-ziehen-im-februar.html

Chinas Infrastrukturprogramme werden weiter für starke Impulse sorgen

Hierzu ein informativer Artikel von stockhouse.com, der vom bekannten CIO von U.S. Global Investors, Frank E. Holmes, verfasst wurde.

Why China is tunneling a mind-boggling 800 miles in two years

Link: http://www.stockhouse.com/columnists/2013/march/21/why-china-is-tunneling-a-mind-boggling-800-miles-i

 Ausschnitt:

Quelle: SH-Artikel March '13 (stockhouse.com) 

Gold Canyon legt ordentliche PEA für Springpole vor

Unter dem Strich gute Zahlen und erheblich besser als erwartet im Base Case Szenario. Gold Canyon's (V.GCU) Springpole ist einer der wenigen MOz Au Projekte, dessen CAPEX nach der bedachten PEA (u.a. gut gewählter Starter Pit, Fokus auf die höher gradigen Zonen, 20k tpd plan) moderat ist und die ökonomischen Kennziffern ausgesprochen attraktiv sind. Resultiert hier zum einem aus der guten Kontinuität im identifizierten Mineralsystem, der geringeren Tiefe des Erzkörpers (Large near surface gold deposit, open pit target) und den ordentlichen Gehalten (> 1 gpt Au). Siehe hierzu  auch die niedrige Amortisationsdauer (< 2 Jahre) und das lukrative Verhältnis zwischen CAPEX vs. NPV, sowie die starke IRR.

Dazu kommen die Privilegien der geopolitisch betrachtet exzellenten Lokalisierung in einer bewährten und sehr sicheren Minenregion, östlich vom ruhmreichen Red Lake District in Ontario (highly rated mining jurisdiction). Abstriche gibt es hingegen bei der Menge der in der PEA verwendeten Goldunzen (u.a. aufgrund des niedrigen Strip Ratio's und dem Fokus auf die higher grade zones), die Recoveries sind generell nur durchschnittlich und die prognostizierten Mining Kosten auf t-Basis sind für diese Depositart relativ hoch (> 7$/t).

Das Management (inkl. Aktienkurs) war in den letzten Wochen und Monaten wegen einiger Problematiken in ziemlich schwieriges Fahrwasser geraten und wird sich bei der Rückgewinnung von Vertrauen beweisen müssen. Mit den heutigen News ist der Anfang getan. Bei den fundamentalen Daten um Springpole und im Hinblick auf den Track-Record der Verantwortlichen spricht die Story auch weiterhin eine klare Sprache. Wenn der Projekt 'Derisking Process' erfolgreiche Ergebnisse liefert, wird Springpole schon bald als aussichtsreiches Übernahmeprojekt gehandelt werden. Goldcorp (NYE.GG) und Agnico (T.AEM) liegen hier als potentielle, primäre Interessenten bereits auf der Hand (vgl. Business focus/locations).

Gold Canyon Resources Inc.: Preliminary Economic Assessment for the Springpole Gold Project Generates Pre-tax 25% IRR

VANCOUVER, BRITISH COLUMBIA--(Marketwire - March 25, 2013) - Gold Canyon Resources Inc. (TSX VENTURE:GCU)(PINKSHEETS:GDCRF) ("Gold Canyon" or "the Company") is pleased to announce receipt of a positive Preliminary Economic Assessment (PEA) prepared by SRK Consulting (Canada) Inc. of Vancouver, British Columbia for its 100% controlled Springpole Gold Project in northwest Ontario, Canada. The PEA supports a conventional open-pit mining and milling operation. At a 5% discount rate and a US$1,300/oz gold price, the project's pre-tax net present value (NPV) is estimated at US$579 million with a pre-tax internal rate of return (IRR) of 25%, and a non-discounted payback of 1.7 years, other highlights include:

• Initial capital cost of US$438 million
• Payback period of 1.7 years (non-discounted)
• Pre-tax NPV of US$579 million (US$1.03 billion at a US$1,600/oz gold price)
• IRR (pre-tax) of 25.4% (36.9% at a US$1,600/oz gold price)
• During full production, estimated 217,000 ozs and 1,200,000 ozs average annual gold and silver production, respectively
• Estimated cash cost of US$636/equivalent ounce gold (eq.oz Au) and all-in cost of US$860/eq.oz Au
• Strip ratio of 1.7

"We are very pleased with the outcome of this very important milestone," stated Troy J. Fierro, CEO and Director of Gold Canyon. "We evaluated numerous development scenarios before selecting the 20,000 tonne per day plan. Our goal was to minimize capital expense, provide for rapid payback, and achieve a high return on capital. This study meets these objectives and retains the potential for future organic growth."

Mr. Fierro further stated, "This PEA confirms our view that Springpole is a straightforward project whereby, large mineralized deposits with exceptional continuity and consistency allow for the application of proven, cost-effective mining and milling methods. Additionally, we have collected over two years of baseline data critical for project permitting, including data required for temporarily isolating and dewatering a small section of Springpole Lake. The Company looks forward to completing additional milestones as we advance the project towards a production decision.."

Link: http://www.marketwire.com/press-release/gold-canyon-resources-inc-preliminary-economic-assessment-springpole-gold-project-generates-tsx-venture-gcu-1771578.htm

Quelle: bigcharts.com

Wochenrückblick - Performance ausgewählter Rohstoffindizes-/ETFs

Rohstoff- und Minenaktien tendieren in der Vorwoche tendenziell etwas schwächer. Die Handelsspannen bei den meisten physischen Rohstoffen waren relativ gering. 

Das breit diversifizierte DJC Rohstoff-Basket schließt die Woche mit geringer Volatilität leicht im Plus ab. Öl- und Gasaktien nach der Benchmark des DJ U.S. Oil & Gas Index (^DJUSEN)  erholen sich von den geringen Verlusten am Wochenanfang und beenden die Woche unverändert. Der Index notiert nur noch knapp unter den Mehrjahreshochständen. Der Ölpreis nach der WTI-Sorte entwickelt in der Vorwoche leicht positiv, während Erdgas ein neues Jahreshoch markierte.

Kupferaktien bleiben auch in der Vorwoche unter Druck, nachdem sowohl der Kupferpreis als auch die meisten Industriemetalle in den letzten Wochen zunehmend Schwäche zeigten. Kupfer notiert nach einer kleinen Korrektur wieder knapp über den Mehrmonatstiefständen. Die Bestände im LME Warehouse sind im letzten halben Jahr extrem angestiegen und befinden sich weiter im Aufwärtstrend.

Minenaktien gehören laut der Benchmark des S&P/TSX Global Mining Index (TXGM.TO) nach den Kupferproduzenten zu den Wochenverlierern. Der diversifizierte Minenindex steht auf dem tiefsten Stand seit August 2012.

Gold schließt die Woche nahezu unverändert ab, während Silber am Ende der Woche wieder den Wochengewinn abgibt. Die Aktien der großen Produzenten entwickeln sich zum Ende der Woche leicht positiv und schließen wie die Junioraktien die Woche mit belanglosen Kursänderungen ab. 

Quelle: finance.yahoo.com

Legende:

• DJC: Dow-Jones UBS Commodity Index
• 
  GLD: SPDR Gold Trust ETF
• SLV: iShares Silver Trust
• TXGM.TO: S&P/TSX Global Mining Index
• GDX: Market Vectors Gold Miners ETF (HUI Comparable)
• GDXJ: Market Vectors Junior Gold Miners ETF
• COPX: Global X Copper Miners ETF
• ^DJUSEN: Dow Jones U.S. Oil & Gas Index

Goldbranche: Anzahl und Grades der Neuentdeckungen fallen weiter

Die Talfahrt bei den Neuentdeckungen von 'ökonomischen Gold Ozs/Vorkommen' ist in den letzten Jahren dabei noch viel steiler geworden. Noch drastischer ist das Bild bei den relevanten Discoveries von 3+ MOz Au Deposits, welche sich quasi auf der Nulllinie bewegen (Review, siehe 2. Grafik unten).

Aus einem aktuellen Research Report von IntierraRMG:

New gold discoveries decline by 45%

The declining rate of new gold discoveries and grades across the global market during the last decade has accelerated over the last 4 years.

Data and analysis from IntierraRMG reveals that the 2 year period from 2003 to 2004 was the best in the study range, with over 400 million ounces of new gold discovered. This includes inferred, indicated and measured ounces with an average grade of 1.65 grams per tonne. In contrast, 2005 and 2006 had the lowest number, with just over 150 million new gold ounces discovered - albeit with a similar grade.

Discoveries then increased significantly during 2007 to 2008 with greater than 390 million ounces. The average grade also increased significantly to 2.65 grams per tonne; the highest in the 10 year period.

Over the next two years, slightly more than 250 million ounces were discovered with a declining grade of 1.25 grams per tonne. This deterioration continued through 2011 and 2012 as the amount of new gold ounces discovered dipped below 225 million ounces with a reduced grade of 1.17 grams per tonne.

In this 10 year study period, Africa lead the way with new discoveries of 479 million ounces of gold with an average grade of 2.8 grams per tonne. Next was North America, although with significantly less new ounces of 290 million, and with a much lower grade of 1.3 grams per tonne.

Europe had the third most new discoveries with 240 million ounces but with a higher grade than North America of 2.0 grams per tonne. South America recorded 188 million ounces, whilst Australasia saw 74 million ounces of new discoveries with an average grade of 1.4 grams per tonne.

Glen Jones, Western Hemisphere Director for IntierraRMG concluded, “With global drilling activity waning, IntierraRMG forecasts that the next few years will continue the trend with fewer new gold discoveries..”

Link: http://www.intierrarmg.com/Libraries/Brochures_and_Flyers/New_gold_discoveries_decline_45_-_25_March_2013.sflb.ashx 

Quelle: New gold discoveries decline by 45%, IRMG Res. Report March '13 (intierrarmg.com) 

Quelle CIBC Res. Report 2013 (cibc.com) 

Eklatante Verschiebungen im Gold Space

ETFs, Streaming- & Royalty Companies waren in den letzten 5 Jahren auf der Sonnenseite. Der Gros der weltgrößten Goldproduzenten hingegen durchfährt nach 2008 die zweitschwerste Krise seit der Jahrtausendwende. Anders als beim sektorübergreifenden Sell-Off zum Höhepunkt der Finanzkrise ist die operative Lage und der Ausblick bei den Förderern aber erheblich angespannter und das komplette Geschäftsmodell der Seniors ("Rendite vor Turbowachstum") steht vor einem tiefgreifenden Wandel.

Je größer die Verschiebungen im Gold Space zuungunsten der Produzenten werden, desto lukrativer wird der antizyklische Kauf - Fokus auf die besten Unternehmen. Früher oder später wird sich das Bild im Gold Space wieder drehen, denn nur die Förderunternehmen haben langfristig die Macht über den entscheidenden, physischen Goldmarkt.

Quelle: FNV 2013 Investor Day Presentation (franco-nevada.com)

Quelle: NSR Investor Presentation March '13 (premierroyalty.com)

Quelle: RGLD Investor Presentation March '13 (royalgold.com)