Barrick Gold, Pascua Lama: Anhaltende Konstruktionsaussetzung und Strafzahlung wegen Umweltvergehen

Neue Hiobsbotschaften im Fall Pascua Lama für den nur noch nach Produktion größten Goldproduzenten der Welt. Barrick Gold (NYE.ABX) muss die höchste, mögliche Geldstraße wegen signifikanten Umweltvergehen an den chilenischen Staat zahlen, wie die höchste Umweltbehörde dort vor kurzer Zeit entschieden hat. 

Die Strafzahlung in Höhe von 16,4 Mio. USD sind bei den prognostizierten Entwicklungskosten der kolossalen Mine von nun ca. 9 Mrd. USD natürlich ein Tropfen auf den heißen Stein und stellen keinesfalls das Hauptproblem dar. 

Erheblich gravierender sind die weiteren Sanktionen (und Entscheidungen), die der chilenische Staat und die nationale Umweltbehörde heute verhängt haben: Die Konstruktions- und Bautätigkeiten für Pascua Lama bleiben gestoppt und dürfen vorerst nicht wieder aufgenommen werden.

Barrick ist unter großem Zugzwang, hinreichende Beweise vorzulegen, die aufzeigen, dass das Unternehmen gegen keine Umweltvorschriften verstoßen hat. So wirft die Umweltbehörde nach vielen gesammelten Beschwerden und Überprüfungen dem Goldriesen bspw. vor, dass Barrick nicht ausreichende Auffangbehälter für kontaminiertes Wasser bereitgestellt hat und gegen die hohen Qualitätsstandards im Wassermanagement mehrmals verstoßen hat. Wobei dies nur ein paar Problempunkte auf der langen Liste der Kritiker, Aktivisten und Locals im Hinblick auf die ökologischen Konsequenzen der Mine sind.

Nun bleiben die Konstruktionsarbeiten so lange ausgesetzt, bis Barrick stichhaltige Beweise bzw. Fortschritte vorlegen kann, und diese nach intensiver Überprüfung von den Behörden hingenommen werden; und folgend neue Genehmigungen erteilt werden können. Dieser Prozess könnte sich viele Wochen und Monate ziehen, wobei der finale Ausgang nach wie vor ungewiss ist. Es öffnet sich ein weiteres dunkles Kapital in der düsteren PL-Akte. Ein weiteres Mal steht im Big Picture schließlich die elementare Umweltlizenz für eine der größten Gold- und Silberminen auf dem Spiel.

Die Aktien von Barrick Gold und Streaming-Partner Silver Wheaton (NYE.SLW) wurden nach Bekanntgabe der Neuigkeiten vom Handel ausgesetzt, was die Relevanz dieser Bad News nochmals unterstreicht..

Quote #1:

Barrick Gold: Im Worse Case Verlust der Umweltlizenz für Pascua Lama?

Wie relativ verlässliche Quellen zuletzt berichten, droht Barrick Gold (NYE.ABX) im Worse Case sogar der Verlust der elementaren Umweltlizenz für den bedeutenden Pascua Lama Projektteil in Chile (siehe Artikel unten). Zunehmende Proteste, Demonstrationen und Anschuldigungen von lokalen Bevölkerungsgruppen und Umweltaktivisten haben dazu geführt, dass das chilenische Gericht einen generellen Stop der Arbeiten auf dem Projekt verhängt hat - die Angst vor neuen Eskalationen flammte auf.. 

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/04/barrick-gold-im-worse-case-verlust-von.html

Quote #2:

Barrick: CAPEX für Pascua Lama bald über 10 Milliarden USD?

Aufgrund weiterer Verschärfungen bei der Entwicklung des wichtigsten Wachstumsprojekts steht der weltgrößte Goldproduzent massiv unter Druck. Es scheint nur eine Frage der Zeit, wann Barrick Gold (NYE.ABX) die CAPEX für das gigantische Projekt erneut anhebt. Doch nicht nur die Kosten sind komplett aus dem Ruder gelaufen. Der Zeitplan wurde ebenfalls etliche Male verworfen, was das Vertrauen in das Management und die Planungssicherheit stark belastet(e)..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/04/barrick-capex-fur-pascua-lama-bald-uber.html

Quote #3:

IKN: Arbeiten auf Barrick Gold's Pascua Lama Projekt eingestellt

Die Situation beim weltgrößten Goldproduzenten hinsichtlich der Entwicklung der kolossalen Gold/Silber-Lagerstätte Pascua Lama, die für den Major sehr relevant ist, verschärft sich erneut..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/04/ikn-arbeiten-auf-barrick-golds-pascua.html

Visualizing The Cost Of Mining Gold

Nette, informative Übersicht von Visual Capitalist:

Note: An analysis of the Top 50 Gold Mines, Quelle: http://www.visualcapitalist.com/

Sprott hält am Fokus auf Silber fest und setzt verstärkt auf Equities

Die Sprott-Fonds haben wie die meisten Edelmetall- und Minenfonds in den letzten 3-24 Monaten massiv an Wert verloren. Die schlechte Performance und die anhaltende Baisse ändern jedoch überhaupt nichts an Sprott's langfristiger Strategie und Ambitionen. Antizyklisches Investieren, eiserne Überzeugung, sowie viel Weitblick und Geduld sind in dieser Phase erfoderlich. So hat Eric Sprott bspw. zwar einige Positionen im Sprot Silver Physical Trust im April liquidiert, aber nur um bei den Silver Equities nachkaufen zu können. Parallel setzen die Masterminds bei Sprott, allen voran Rick Rule und Eric Sprott, natürlich ebenfalls stark auf Gold Equties.

Sprott is bullish on silver (and gold) equities

Sprott Silver Equities Class co-manager Maria Smirnova explains why Sprott increased holdings of silver equities in certain of his funds. A Gold Report interview.

Author: Brian Sylvester- Posted: Thursday , 23 May 2013 - The Gold Report  

Sprott Silver Equities Class Co-Manager Maria Smirnova understands the power of leverage. She has seen the big impact even a slight increase in the silver price can have on silver producers. Every cent is multiplied and goes right to the investor's bottom line, giving the equities more upside than possible in a coin. That is why Eric Sprott increased holdings of silver equities in certain Sprott funds, as explained in this interview with The Gold Report..

Link: http://www.mineweb.com/mineweb/content/en/mineweb-independent-viewpoint?oid=191276&sn=Detail

Globale Mining CAPEX aufgrund anhaltender Krise vor Trendwende

Fallende Preise, unsichere Nachfrageprognosen, steigende Förder-, Expansions- und Gesamtkosten, sowie die damit verbundenen Margeneinbrüche & Profitabilitätsprobleme setzen den globalen Minenunternehmen bekanntlich schon eine längere Zeit erheblich unter Druck. Die schwerwiegende Krise bei den Minen- und Rohstoffkonzernen hält nach wie vor an und die Situation für viele Fördergesellschaften verschärfte sich im ersten Quartal 2013 weiter.  

Ein Hauptbestandteil der Kostenseite geht auf die Mining CAPEX zurück. Die Kapitalintensität von neuen Minenoperationen ist ähnlich stark angestiegen wie die operativen Förderkosten (OPEX). Bei den zwei größten Kostenfaktoren (OPEX+CAPEX) wirkte sich die harte Kosteninflation besonders gravierend aus. Dieses Resultat war/ist ebenfalls der Hauptgrund für die Explosion der entscheidenden Gesamtkosten und die negativen Auswirkungen auf den so wichtigen, positiven & freien Cashflow.

Die meisten Minenunternehmen, allen voran die Big Player, müssen aufgrund der enormen Probleme und Herausforderungen weiter/zunehmend Investitionsvorhaben zurückfahren und massiv auf die Kostenbremse treten, um die Kapitalsituation zu entlasten und die Profitabilität und Effizienz zu verbessern. Parallel stehen viele Assets zum Verkauf und es werden mehr und mehr neue Projekte gestoppt und verschoben. 

Vor diesem Hintergrund ist es kaum verwunderlich, dass in einer der kapitalintensivsten Branchen der Erde ein signifikanter Trendwechsel bei der Entwicklung der Mining CAPEX global bevorsteht. Im vergangenen Jahr stieg die totale Mining CAPEX bei den Minenunternehmen weltweit noch auf ein neues Rekordhoch von über 360 Mrd. USD..

Quelle: IntierraRMG Global Mining Research Report Spring '13 (intierra.com)

Detour braucht weitere 150+ Mio. USD für Kanadas größte Goldmine

Wie bspw. Allied Nevada Gold (AMX.ANV) und Colossus Minerals (T.CSI) reiht sich auch eine Detour Gold (T.DGC), in die Liste der Unternehmen ein, die für das Erreichen ihren Produktions- und Operationsziele - mehr oder weniger erwartet - den Kapitalmarkt auf ein Neues anzapfen müssen.

Um die FY 2013 Sustaining CAPEX von rund 180 Mio. USD abdecken zu können, benötigt Detour nun doch neues Geld. Der Cashflow aus der anlaufenden Minenoperation wird demnach trotz der letzten Kreditaufstockung nicht ausreichen. Weiter braucht Detour für die anspruchsvolle Start-up-Phase ein starkes Kapitalpolster.

Detour Gold visiert den Start der kommerziellen Goldproduktion auf der gleichnamigen Mine in Ontario im 3. Quartal 2013 an. Die anvisierte, finale Finanzierung für die kolossale Goldmine in Höhe von ca. 153 Mio. USD wird auf einem unvorteilhaften Mehrjahrestief durchgeführt und lässt die Aktionäre im Hinblick auf die Verwässerung ordentlich bluten.

Der ehemalige Highflyer und kanadische Vorzeigestory versagt hierbei nicht nur hinsichtlich der ursprünglich sehr soliden Finanzierungsstrategie (u.a. stets Premium-Financings über dem SP) und einem durch die Bank guten Kapitalmanagement, sondern auch bzgl. der Finanzierungsform und des generellen Timings. Schließlich hatte das Unternehmen erst im März einen weiteren Kredit eingeholt. Anstatt einen Teil des Kapitals bspw. auf der Debt Seite nun erneut einzuholen, geht Detour nun 100% über die Equity Seite; was bei dem heftigen Kursverfall natürlich doppelt schmerzhaft ist.

Der Deal soll u.a. durch Hedgefonds-Größe John Paulson unterstützt werden, welcher der größte Aktionär von Detour ist. Paulson steht aufgrund des rapiden Verfalls seiner Investitionen in Gold und Goldminen ebenfalls erheblich unter Druck: Sein Flaggchiff-Goldminenfonds hat seit Jahresanfang schockierende ~ 50% an Wert verloren, die Detour-Aktie sogar über 60%..

Quelle: bigcharts.com

Quote #1:

Detour Gold hält am 100%-Fokus auf das Flaggschiffprojekt fest

Shift auf anorganisches Wachstum schließt der CEO von Detour Gold (T.DGC), Eigentümer und Betreiber der zukünftig (potentiell) größten Goldmine in Kanada, weiter aus. Gerald Panneton verweist hierbei auch auf die zahlreichen M&A-Fails der Gold-Majors während der letzten Jahre, welche sein Unternehmen um jeden Preis vermeiden will. Die fundamentalen Projektdaten und ökonomischen Kennziffern sprechen schließlich für sich und die Argumente des erfahrenen Minenveterans ziehen weiterhin. Worth reading..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/03/detour-gold-halt-am-100-fokus-von.html

Quote #2: 

John Paulson weiter unter Druck: -47% Performance seit Jahresanfang 

Die Verluste beim angeschlagenen Hedgefonds-Star John Paulson erreichen historische Ausmaße. Einer seiner auf Gold und Goldaktien fokussierten Flaggschiff-Fonds verliert nach einem weiteren Blutbad im April erheblich an Boden und befindet sich quasi schon seit Jahresanfang im freien Fall. Anfang Mai soll die diesjährige Performance des Goldfonds nun knapp 50% im roten Bereich liegen, was ein neuer Negativrekord wäre..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/05/john-paulson-weiter-unter-druck-47.html

Colossus Minerals schockt die Börse mit Überbrückungsfinanzierung

Die Bad News lagen bereits in der Luft. Gestern verkündete der kommende Gold- und PGM-Produzent Colossus Minerals (T.CSI) den Grund für die auffällige, relative Schwäche des ehemaligen Highflyers während der letzten Monate. 

Colossus wird eine Finanzierung über 25 Mio. USD zu 1,60 CAD und damit auf dem 4-Jahrestief via Bought Deal abschließen (+ Greenshoe-Option), um die angespannte Kapitalsituation zu entlasten. Unter dem Strich eine heftige Verwässerung, die quasi auch als Notfinanzierung ausgelegt werden kann und in diesem Umfang nicht annähernd von den Verantwortlichen prognostiziert wurde. 

Die Schäden der Dilution auf die Structure sind jedoch nur die eine Sache, noch wesentlich schlimmer sind die Auswirkungen auf die Reputation und die Glaubwürdigkeit des Managements & Board. Kurz vor dem Release der Finanzierung gab Colossus die Voting Results der AGM bekannt; was natürlich ein glänzendes Timing ist, nicht?!  

Bei der Entwicklung der historischen Serra Pelada Mine in Brasilien, einer der hochgradigsten und aussichtsreichsten Gold- und PGM-Lagerstätten der Welt, kam es in den letzten 3 Jahren zu einigen, erheblichen Problemen und Verzögerungen. 

Im Fokus steht bis heute ein schwieriges Verhältnis und komplexer Deal mit der einflussreichen, lokalen Gruppe Coomigasp, die 25% am Serra Pelada Projekt halten. Die schwerwiegenden Auseinandersetzungen und Probleme mit Coomigasp führten u.a. auch dazu, dass die komplette Story zunehmend intransparent wurde. So legte Colossus schon eine lange Zeit nicht mehr alle Karten (Informationen) auf den Tisch, da sich das Unternehmen davor fürchtete, noch größere Anteile/Royalties an die lokale Gruppe abzugeben. Folgend wurde bspw. die NI 43-101 konforme RE für das Hauptdeposit etliche Male verschoben und liegt bis heute noch nicht vor.

Ebenfalls bringt Colossus trotz des 75%tigen Ownership an Serra Pelada 100% der Explorations-, Entwicklungs-, und Konstruktionsaufwendungen auf. Die erheblichen Problematiken wie oben geschildert, die zig Verzögerungen und Belastungsfaktoren, sowie die generelle Kosteninflation drückten natürlich erheblich auf die Cash Balance und die Kapitaldecke des Unternehmens. 

Das führte u.a. dazu, dass Colossus - in größerer als ursprünglich geplanter Form - Schuldverschreibungen aufnahm (vgl. Gold-Linked Notes) und einen Streaming-Deal mit Branchenprimus Sandstorm Gold (T.SSL) abschloss (75 Mio. USD für 35% der LOM PGM- und 1,5% der Goldproduktion). Daneben muss Colosuss einem aktiven Agreement mit Vale (NYE.VALE) nachkommen und es fällt ab Produktionsstart eine weitere, spezielle Royalty für Coomigasp an (~1,3-2,1%; vgl. Deal Terms).

Zwischenzeitlich gab es auch vermehrt Meinungsdifferenzen bei den Verantwortlichen - Hochkaräter und Masterminds wie Ari Sussman (former Chairman), Patrick Anderson (former Director) und Vic Wall (former Senior VP Expl.) verließen das Schiff. Weiter wurde paar Monate nach der Ernennung der vorherige COO gefeuert. Damals schon klare Red Flags.

Der Konstruktionsprozess der Minen- und Verarbeitungsanlagen steht Mitte Mai bei ca. 80%, wobei der Fortschritt bei den Tailings (mine dumbs) und der Ventilation (Belüftung) noch sehr gering ist (< 20%). Colossus sieht sich dennoch auf Kurs, die anfängliche Produktion (250 tpd Operation) und das erste Gießen von Goldbarren im 3. Quartal 2013 zu starten. Die Kapazitäten der Minen- und Mühlenoperation sollen bis Ende von Q1 2014 dann auf 1.000 tpd erhöht werden. Der Start der PGM-Produktion wird auf Ende H2 2014 prognostiziert.

Bei dem anvisierten Bought Deal von Colossus sind sofort einige Parallelen zu der letzten, unerwarteten Finanzierung bei Gold-Juniorproduzent Allied Nevada Gold (AMX.ANV) ersichtlich. Zu den Lead Underwriter des Deals gehört erneut Dundee Securities, die bekanntlich von einem der einflussreichsten und mächtigsten Spielern im kanadischen Finanz- und Minensektor kontrolliert wird: Ned Goodman. Zufall? Keinesfalls. Ein Bought Deal in dieser Höhe für einen near-term Produzenten wie Colossus wurde mit Sicherheit schon einige Monate im Hintergrund geplant. Ublicherweise sind bei dieser Finanzierungsart bereits ca. 80-95% der Aktien von den führenden Underwriter "vorplatziert" worden.

Unter dem Strich ist beim jüngsten Deal von Colossus erneut ersichtlich, wie drastisch die Minenunternehmen hinsichtlich der Finanzierungen unter Druck stehen und wie stark sie den (Risiko-) Kapitalgebern de facto ausgeliefert sind..

Quelle: colossusminerals.com

Quelle: bigcharts.com

Gold: Short-Quote an der COMEX steigt auf neues ATH

Seit Mitte 2012 haben sich die COMEX Gold Shorts (Optionen & Futures) nun mehr als verzehnfacht. In der Historie folgten auf solch hohe Short-Quoten früher oder später stets aggressive Short-Coverings, welche für ordentlichen Kaufdruck am ETF/ETP-Goldmarkt sorgten. Bis dato lässt sich jedoch nur feststellen, dass die Gold Shorts an der COMEX trotz des neuen ATH-Niveaus noch keine Anzeichen für einen Rückgang zeigen.

Quelle: zerohedge.com

Quote:

COMEX Gold Optionen & Futures: Short Positionen auf neuem ATH

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/05/comex-gold-optionen-futures-short.html

Roulette am Gold- und Silbermarkt: Hohe Volatilität kehrt zurück

Anfang Februar notierte die Volatilität am Goldmarkt und in den Futures noch ganz ruhig auf einem Mehrjahrestief. Bereits zu diesem Zeitpunkt war es klar ersichtlich, dass dieser Zustand nur für einen begrenzten Zeitraum gehalten werden kann. Im April war es dann soweit. Nicht nur im Gold- und Silberpreis und beim Handelsvolumen kam der große Knall, sondern logischerweise natürlich auch bei der damit verbundenen Volatilität. 

Seit dem Crash Mitte April gilt wieder ein neuer "Volatilitätsstandard" bei den Edelmetallen, der wie gesagt erwartet worden war. Die Moves der letzten Tage im Gold und Silber zeigen auch abermals deutlich auf, dass 1. der Derivatemarkt außer Kontrolle ist bzw. fest in der Hand von wenigen, einflussreichen Spekulanten, 2. der ETF-Papiermarkt sich komplett vom physischen Markt abgekoppelt hat (nachweisbar keine Spekulation mehr) und 3. der gesamte Future-Markt bei Gold und Silber nun eher einem Roulette gleicht.

Vor dem Hintergrund der hohen Volatilität sollte den Kursentwicklungen auf Intraday- und Wochenbasis bei Gold und Silber daher nachvollziehbar nicht die höchste Beachtung geschenkt werden.

Quelle: finance.yahoo.com

Quelle: finance.yahoo.com

Quote:

Volatilität am Gold- und Gesamtmarkt fällt auf ein neues Mehrjahrestief

Fokussiert wird die Volatilität des CBOE Volatility Index' (VIX), der die erwartete Schwankungsbreite des US- amerikanischen Aktienindex S&P 500 darstellt und als repräsentatives Vola-Barometer der Weltmärkte fungiert (siehe 1. Grafik unten). Die Schwankungsbreite des Goldpreises hielt sich in der vergangenen 10 Jahres Historie stets nur temporär auf einem solch niedrigen Level. Passend steigt dazu die Korrelation der Netto-Long-Positionen (Futures) im Verhältnis zu der (positiven) Performance des Goldpreises auf ein neues Mehrjahreshoch (siehe 2. Grafik unten). 

Die Ruhe vor dem Sturm? Die Wahrscheinlichkeit steigt weiter..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/02/volatilitat-am-gold-und-gesamtmarkt.html

SPDR Gold Trust nach Rekordabflüssen nur noch 4. größtes ETF

Der SPDR Gold Trust (GLD) hat die Spitzenposition unter den größten ETPs/ETFs der Welt bereits vor einigen Monaten abgeben müssen. Nach weiteren massiven (Rekord-) Abflüssen im April ist das weltgrößte Gold-ETF "nur" noch das 4. größte ETF am globalen Finanzmarkt. Seit Ende 2012 ist der Wert des GLDs aufgrund der Abflüsse und dem Sell-Off im Goldpreis um beachtliche 38% auf ca. 45 Mrd. USD gefallen.

Gold Fund GLD Slips To No. 4 On List Of ETF Giants

As gold slips, GLD drops another spot to No. 4 on the list of the biggest ETFs in the world.

Written by Olly Ludwig | May 22, 2013  

The SPDR Gold Shares (NYSEArca: GLD), the world’s biggest gold ETF, slipped to the No. 4 spot among the world’s biggest exchange-traded funds, the result of a sharp sell-off of gold and redemptions from GLD that began in the spring around the time of the Cyprus banking crisis..

Link: http://www.hardassetsinvestor.com/features/4828-gold-fund-gld-slips-to-no-4-on-list-of-etf-giants.html?utm_source=Twitter&utm_medium=HAIFeed

Quelle: bigcharts.com

Nächste Rohstoff- und Minenkonferenz in Vancouver: WRIC 2013

In wenigen Tagen startet die nächste Minenkonferenz im kanadischen Vancouver. Hier sind die teilnehmenden Unternehmen des Events einsehbar. Die WRIC 2013 ist wesentlich kleiner als die PDAC 2013, gehört jedoch zu den größeren Rohstoff- & Minenkonferenzen jedes Jahr. Mal sehen, ob es irgendwelche positiven Impulse zu verfolgen gibt. Bei den massiv überverkauften Rohstoff- und Junior Equities wären heftige Reaktionen nach gezielten Initial Buyings keinesfalls verwunderlich.

Zu den Keynote Speakers gehören: Mickey Fulp (MecenaryGeologist.com), Brian Mellum (Sprott Toscana Capital Corporation, Chief Operating Officer), Mark Leibovit (VRTrader.Com, Chief Market Strategist), Keith Schaefer (The Oil & Gas Investments Bulletin, Editor), Jeff Berwick (Dollar Vigilante, The), Steve Yuzpe (Sprott Resource Corp., Chief Financial Officer), John Kaiser (Kaiser Research), Peter Spina (GoldSeek.com | SilverSeek.com, President & CEO), Scott Gibson (Kitco Gibson, Managing Dir). 

World Resource Investment Conference 2013

May 26 - 27, 2013, Sunday, May 26 at 8:30am - May 27 at 6:00pm - Vancouver Convention Centre West

The annual World Resource Investment Conference will be held at the world renowned Vancouver Convention Centre. Mineral exploration, mid tier producers, mutual fund, bullion, and online research companies will exhibit throughout the two days. Financial experts, newsletter writers, fund managers and analysts will host workshops and keynote sessions where attendees can expect a wealth of knowledge covering, direct investments, speculative investing, macro trends, economic analysis, metals outlooks and investing strategies..

Link: http://cambridgehouse.com/event/world-resource-investment-conference-2013

S&P Metals & Mining Index vs. CRB Commodity Index

Nicht nur im Gold- und Silbersektor hält die Underperformance der Equities gegenüber den physischen Rohstoffen an. Anders als bei den Edelmetallminen ist bspw. der Abwärtstrend im Ratio zwischen dem S&P Metals Mining Index (XME) vs. dem renommierten CRB Commodity Index ($CRB) aber lange nicht so steil. Der CRB steht für sich betrachtet ganz gut da und spiegelt die schwerwiegende Situation und die Krise bei den Rohstoffunternehmen nicht wider.

Quelle: stockcharts.com

Quelle: markt-daten.de

Quelle: markt-daten.de

Länderrisiken: Australien droht weitere Streikwelle im Kohlesektor

Fallende Preise, steigende Kosten und damit verbundene Margeneinbrüche & Profitabilitätsprobleme setzen den australischen Kohlekonzernen schon viele Monate zu. Etliche Unternehmen mussten Expansions- und Investitionsvorhaben zurückfahren und massiv auf die Kostenbremse treten. Dazu hält die schwerwiegende Kosteninflation ungebrochen an und die Kapitalintensität von neuen Minenoperationen steigt weiter. 

Diese Belastungsfaktoren führten u.a. auch dazu, dass seit Anfang 2012 mehr als 9.000 Menschen ihren Job in der australischen Kohleindustrie verloren haben. Parallel gab es z.T. heftige Gehalts- und Leistungskürzungen, welche die involvierten Arbeiter und Gewerkschaften natürlich stark aufgemischt haben. 

Nun droht am wichtigsten und weltgrößten (thermal) Kohle-Exporthafen von Newcastle (NSW, AUS) eine neue Streikserie aufzuflammen. Bereits am Freitag werden etliche Betroffene ihre Arbeit niederlegen und den riesigen Port in vielen Bereichen lahm legen. 

Australien ist bekanntlich einer der führenden Kohleproduzenten der Erde und gehört mit Indonesien zu den weltgrößten Exporteuren. Wie eine Studie von Wood Mackenzie zuletzt ermittelte, werden gegenwärtig schockierende ~ 50% (!) der exportierten Kohle (thermal!) von Newcastle de facto mit Verlust verkauft.  Auf einen Blick ist ersichtlich, dass sich dieser Zustand nur temporär halten lässt/kann. So drohen noch viel härtere Konsequenzen in naher Zukunft..

Australia coal industry threatened by major strike

Cecilia Jamasmie | May 21, 2013 

Workers at Australia's Newcastle port, the largest thermal coal export facility in the world, will hold an eight-hour stoppage on Friday to protest proposed revisions to their contract that could hit labour conditions and jobs..

Link: http://www.mining.com/australia-coal-industry-threatened-by-major-strike-31313/

Juniorindex TSX-Venture: Die hard..

Der TSX-Venture hat die 1.000 Punkte-Marke nun nachhaltig nach unten durchbrochen. Der Sell-Off im Juniorsektor kommt nicht zu stoppen. Anders als im Herbst 2008 schlägt unter dem Strich aber weiter (noch) keine richtige Panik um sich. Die lange Baisse mit keinerlei Wendeanzeichen ist in psychologischer Hinsicht noch viel nervenaufreibender für die Investoren und Marktteilnehmer als beim großen Crash zum Höhepunkt der Finanzkrise. Es ist nach wie vor ein langsamer, aber stetiger Abverkauf und de facto ein anhaltender Crash auf Raten - getreu dem Motto: "Die hard.."

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

Quote #1:

Handelsvolumen & Transaktionen TSX-Venture: Massive Einbrüche

Nicht nur das Finanzierungsvolumen befindet sich an der Rohstoff- und Juniorbörse TSX-Venture, verglichen mit den Vorjahren, auf scharfer Talfahrt. Erwartungsgemäß gehen in den Baisse-Phasen auch das Handelsvolumen und die täglichen Transaktionen weiter zurück. Der Umfang der Rückgänge in den ersten 3 Monaten in 2013 ist absolut erschütternd und zeigt abermals die schwere Krise prägnant auf. Im traditionell starken 1. Quartal brach das gesamte Handelsvolumen gegenüber dem Vorjahr auf der entscheidenden Value-Basis, dieses Jahr um knapp 50% ein. Im April dürften die Umsätze aufgrund des Crashs im Edelmetallsektor inkl. der Panikverkäufe wieder angezogen haben..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/05/handelsvolumen-transaktionen-tsx.html

Quote #2:

TSX-Venture geht in den freien Fall über und steht vor nächstem Sell-Off

Der Start der PDAC 2013 kann die Talfahrt bei den Junioraktien nicht aufhalten. Im Gegenteil - der Verkaufsdruck zieht sogar weiter an. Parallel befinden sich Majors der Goldbranche wie Barrick Gold (NYE.ABX) ebenfalls im freien Fall und verstärken als "Leitfiguren" die sektorweite Liquidation. Die 1.000 Punktemarke sind im Venture bereits in Sicht, darunter würde es erst richtig düster werden..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/03/tsx-venture-geht-in-den-freien-fall.html

Quote #3:

Juniorsektor: Die Lage ist düster und es ist nach wie vor noch kein Wendepunkt absehbar

Die Situation für Juniorminer ist weiterhin äußerst angespannt. Nach wie vor sind keine Anzeichen erkennbar, dass der Juniorsektor die Talsohle durchschritten hat. Das radikale Cleaning scheint real begonnen zu haben. Fakt ist, dass nur ein Bruchteil der aktiven Juniorunternehmen nachhaltig erfolgreich sein wird/kann, und nur die wenigsten Projekte bei den gegenwärtigen Rohstoffpreisen und prognostizierten Förderkosten was werden können. An diesen Begebenheiten hat sich über die letzten Jahre nichts geändert - jedoch erfolgten Änderungen im Bewusstsein der Investoren und in der Risikoaversion. Alle vergangenen Haussen im Juniorsektor basierten im Wesentlichen rein auf Fantasie und dem Vertrauen in eine lukrative Zukunft..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/01/juniorsektor-die-lage-ist-duster-und-es.html

Premier Gold trifft auf Trans-Canada in Ontario erneut ins Schwarze

Premier Gold Mines (T.PG) verkündet weitere erstklassige high-grade Bohrergebnisse vom dem fokussierten Hardrock Deposit auf dem Trans-Canada Goldprojekt im Nordwesten von Ontario.

Bei den jüngsten Bohrergebnissen trifft Premier Gold u.a. auf einem kurzen Abschnitt in rund 300m Tiefe auf spektakuläre Gehalte: 5m @ 400.53 gpt Au (HR156, HGN Zone - primary Infill-Drilling (!) /Res.Upgr.) können sich sehen lassen. Außerdem wird mit den letzten Bohrungen eine neue, aussichtsreiche Goldzone (North Wall Zone) entdeckt, die parallel zum identifizierten Mineralkorridor (prime RE-Zone) verläuft. Die Chancen auf eine signifikante Erhöhung der Ressource, als auch die Entdeckung von weiteren, goldreichen Zonen, stehen auf dem Hardrock Deposit mehr als gut. 

Premier Gold plant bis Q3 2013 eine PEA für die Hardrock und Brookbank Deposits fertigzustellen, in der eine Open-Pit-, kombiniert mit einer UG-Minenoperation, kalkuliert werden soll. Die gesamte Trans-Canada Property umfasst bereits eine Multi-Millionen Goldunzen-Ressource und das Explorationspotential ist weiterhin groß.

Premier Provides Additional Drill Results from Hardrock Including 400.53 g/t Au across 5.0 metres (11.68 oz/t gold across 16.4 feet) 

Tue May 21, 2013 

PREMIER GOLD MINES LIMITED (TSX:PG) is pleased to announce additional high-grade results from ongoing drilling at the Company's Trans-Canada Property in Northwestern Ontario. Drilling has discovered a parallel gold-bearing horizon within 250 metres of surface and continues to confirm extensions to several horizons. New highlight intercepts include..

Link: http://www.premiergoldmines.com/s/NewsReleases.asp?ReportID=584920

Quelle: premiergoldmines.com

Quelle: bigcharts.com

GSR vs. S&P 500: Starke Korrelation seit Herbst 2011

Dazu ein aktueller Beitrag von Zerohedge:

The Gold/Silver Canary In The Coalmine

Submitted by Tyler Durden on 05/21/2013 11:27 -0400

In general when equity prices are rising and credit spreads are tightening, the ratio of gold-to-silver prices falls as 'fear' ebbs away and confidence in a real economy returns as exemplified by the rise of risk assets. Twice before we have seen the anti-correlation of stocks and gold/silver flip to a highly correlated regime, and as Bloomberg's Chart of the Day notes, each time it suggested "stocks were due to snap". It seems a concerted push above and a 50x ratio (for gold-to-silver) tends to exhibit notably risk-off behavior. Currently, the S&P 500 and Gold-to-Silver ratio have been highly correlated since this last rally began in stocks and as HSBC's Charles Morris notes, this suggests a 'snap' in risk assets within six months..

Link: http://www.zerohedge.com/news/2013-05-21/goldsilver-canary-coalmine

Quelle: zerohedge.com

Bad News bei Woulfe Mining und Aurcana, Juniors unter Druck

Eskalierende Kosten, Missmanagement und spezielle Probleme setzen nicht nur die Big Player der Branche in den letzten Wochen und Monaten stark unter Druck. Die Bad News bei den Juniorproduzenten, Developer und Explorer mehren sich natürlich ebenfalls. Die Kernprobleme bei den Juniors sind die Herausforderung von Investitionen bei einer schwachen bis stark angeschlagenen Balance, sehr unsichere Aussichten/Prognosen und eine Kostenseite, die scheinbar außer Kontrolle ist. Die immensen Probleme und schlechten Nachrichten sorgen für weiteren Vertrauensverlust bei den Aktionären und Marktteilnehmern, was die Abwärtsspirale zunehmend befeuert..

Silberproduzent Aurcana (V.AUN) und der fortgeschrittene Wolfram/Moly-Developer Woulfe Mining (V.WOF) liefern in den letzten Tagen tragische Beispiele: 

Aurcana Corporation Clarifies Technical Disclosure 

VANCOUVER, BRITISH COLUMBIA -- (Marketwired) -- 05/17/13 -- Aurcana Corporation ("Aurcana" or the "Company") (TSX VENTURE:AUN)(OTCQX:AUNFD) announces that, as a result of a review by the British Columbia Securities Commission (the "BCSC"), it is issuing the following news release to clarify and retract certain technical disclosure..

Link: http://www.stockhouse.com/companies/stories/v.aun/8857508

Quelle: bigcharts.com

Woulfe Mining Provides Update

VANCOUVER, CANADA--(Marketwired - May 17, 2013) - Woulfe Mining Corp. ("Woulfe" or the "Company") (TSX VENTURE:WOF)(OTCQX:WFEMF)(FRANKFURT:OZ4) provides the following corporate update.

Following the resignation of the former executive management team (See News Release dated February 27, 2013), the Board and the interim CEO have initiated a comprehensive investigation into the Company and its subsidiaries to ensure business continuity. Following an extensive internal and external assessment of the Company and its subsidiaries, the Board and interim CEO have identified issues relating to liquidity and the ability of the Company and its subsidiaries, including Sangdong Mining Corp., to meet various payables beyond the next few months..

Link: http://www.stockhouse.com/companies/stories/v.wof/8857958

Quelle: bigcharts.com

Solvista Gold: Starke Bohrergebnisse auf Caramanta in Kolumbien

Juniorexplorer Solvista Gold (V.SVV) veröffentlicht heute weitere ansehnliche Bohrerfolge vom laufenden Phase 1 Bohrprogramm (8.000 BM)  auf den Caramanta Liegenschaften; lokalisiert im Middle Cauca Belt in der vorteilhaften Antioquia Region in Kolumbien. In diesem für Gold-Discoveries prädestinierten Bezirk wurden alleine in den letzten 2 Jahren 60 Mio. Goldunzen entdeckt.

Mit sieben weiteren Bohrungen hat Solvista in den letzten Monaten die El Retén Gold-Kupfer Discovery (2012) getestet. Die zwei besten Bohrungen treffen auf signifikanten Schnittlängen gute Gold- und Kupfergehalte (porphyry-related mineralization); u.a. 456.7m @ 1.40 gpt AuEq und 323.4m @ 1.74 AuEq. Es waren die bis dato längsten Bohrlöcher, die auf Gold- und Kupfermineralisierung trafen.

Die besten Intercepts führten auch dazu, dass Solvista abseits der bekannten Au-Cu Porphyr-Systems auf Mineralisierungen traf und ebenfalls tiefere Zonen erfolgreich testete. Alle viel versprechenden Bohrlöcher stoßen bereits in wenigen Metern Tiefe auf (Porphyr-) Mineralisierungen, was im Hinblick auf die generelle Tiefe des Erzkörpers und der späteren Auswirkung auf das relevante Stripping Ratio ausgezeichnet ist. 

Solvista hat einen drei Kilometer langen Trend mit potentiellen Porphyr-Mineralisierungen abgesteckt, der nun weiter getestet werden soll. El Retén ist nur eines von drei aussichtsreichen Bohrzielen, das im aktuellen Explorationsprogramm angegangen wurde (siehe Drill Targets Map unten). Der Junior hat ebenfalls Bohrungen auf den El Corral und Ajiaco Sur Bohrzielen (nördlich von El Retén) abgeschlossen, die Ergebnisse durchlaufen gegenwärtig die Labore. 

Die erste NI 43-101 konforme Ressourcenschätzung soll nicht vor 2014 kommen, der Fokus liegt bis dato klar auf Discovery- und Expansion-Drilling.

Solvista ist ein Venture der erfolgreichen Norvista Resources Group (u.a. former Masterminds hinter Consolidated Thompson Iron Mines); Insider, Family & Friends halten rund 35% der Aktien. Zu den größten Shareholders gehören Grupo de Bullet (Founder, Mastermind bei Continental Gold), Kinross Gold (NYE.KGC) und Libra.

Solvista Gold Reports Continued Drilling Success at Caramanta: New Results Include 456.3 Metres at 1.40 g/t Gold Equivalent and 323.4 Metres at 1.74 g/t Gold Equivalent

TORONTO, ONTARIO--(Marketwired - May 21, 2013) - Solvista Gold Corporation ("Solvista" or the "Company") (TSX VENTURE:SVV)(OTCQX:SVVZF) is pleased to announce the completion of its 8,000 metre, Phase 1 drill program on three separate targets within the Caramanta Porphyry Cluster at its Caramanta Project. The Company is also pleased to release the results of seven additional drill holes on its El Retén gold-copper discovery (the first of the three targets drilled within the Caramanta Porphyry Cluster) completed as part of the Phase 1 drill program. These results further support the Company's model that the Caramanta Porphyry Cluster represents a cluster of related mineralized bodies and as such, has the potential to host significant new gold-copper porphyry discoveries in the Middle Cauca Belt of Colombia. Final assay results from the second and third target areas (known as El Corral and Ajiaco Sur) are pending and the Company looks forward to releasing these, once all data have been received and verified..

Link: http://www.marketwire.com/press-release/solvista-gold-reports-continued-drilling-success-caramanta-new-results-include-4563-tsx-venture-svv-1792963.htm

Quelle: solvistagold.com

Update:

Solvista steigt unter moderatem Volumen in der Spitze um über 70% an. Bei der ersten Discovery stieg die Aktie in der Spitze auf fast 1.30 CAD, konnte sich folgend dem Crash und der Baisse im Explorersektor aber nicht entziehen.

Quelle: bigcharts.com

Länderrisiken: Weltbank visiert Belebung der Minenbranche in Haiti an

In Haiti werden schon eine lange Zeit signifikante Gold-, Kupfer- und andere Rohstoffressourcen vermutet. Parallelen zur angrenzenden, rohstoff- und insbesondere goldreichen Dominikanischen Republik sind sofort ersichtlich. Haiti hat jedoch vgl. zur DR eine sehr unterentwickelte und unsichere Minen- und Rohstoffindustrie inkl. Gesetzgebung. Dies resultiert vor allem aus der instabilen politischen Lage und dem schwachen wirtschaftlichen Fortschritt. Hier plant die Weltbank nun verstärkt anzusetzen, die im Bergbau große ökonomische Chancen für das Land sieht, um die Armut zu bekämpfen. Ein heikler und herausfordernder Plan..

World Bank says its helping Haiti draft mining legislation

| May 17, 2013 | Last Updated: May 17, 2013 - 11:20 UTC

PORT-AU-PRINCE, Haiti - The World Bank said Friday that it's helping Haiti craft legislation for the impoverished nation's little-known mining industry..

Link: http://www.windsorstar.com/news/world/World+Bank+says+helping+Haiti+draft+mining+legislation/8403041/story.html

Gold und Silber: Bullen schlagen zurück, Papiermarkt zeigt Reversal

Spannende Intraday Price Action bei den Edelmetallen am gestrigen Feiertag. In der Nacht von Sonntag auf Montag löst eine hohe Verkaufsorder einen Flash Crash im Silberpreis aus. Die Preistaxierungen kommen gleich 4 Mal zum Stillstand, wie die CME Group berichtet.

Der Derivatemarkt zeigt, wie oft in den letzten Wochen, irrwitzige Moves, Vola und Instabilitäten, was die Manipulationen mehr als offensichtlich macht.

Silber beginnt den Handel kurz nach Mitternacht extrem schwach, knickt binnen weniger Minuten um knapp 10% unter insgesamt niedrigem Volumen ein und touchiert sogar fast die 20 USD-Marke. Der Flash Crash im Silberpreis zieht die anderen Edelmetalle ebenfalls runter. Ein kurzer Sell-Off im USD/YEN scheint hinsichtlich des Timings dabei die Trigger-Funktion einzunehmen.

Danach folgt eine nahezu kontinuierliche Aufholjagd, die um 12.00 Uhr US-Zeit in eine Buying Spree übergeht. Nach den Tests der Verlaufstiefs inkl. der 1.350er USD-Marke im Gold und dem 21-20er Bereich im Silberpreis, steht am Tagesende ein eindrucksvolles Reversal zu Buche. 

Der Turnaround folgt an der COMEX mit ordentlichem Volumenanstieg, was ein gutes Zeichen ist. Auf Tagesbasis ergeben sich fürs Erste starke 'Hammer Candlesticks', die in diesem Umfang stets sehr bullisch zu werten sind.

Gold beendet den Tag mit dem größten Tagesgewinn der letzten 11 Monate. Silber steigt von den Tagestiefs in der Spitze um mehr als 12% an.

Ohne die (oft volatilen) Intraday Action & Moves überzubewerten, stehen die Chancen nach dem heutigen Tag gut, dass die Wende bei Gold und Silber am Derivatemarkt eingeleitet wird..

Quelle: kitco.com 

Quelle: kitco.com

Wochenrückblick - Performance ausgewählter Rohstoffindizes-/ETFs

Eine weitere verlustreiche Woche für Minen-, Edelmetall- und Junioraktien. Während die US-Märkte auf neue Allzeithochstände stürmen, geht der Abverkauf bei den Minenunternehmen ungebrochen weiter.

Das einzige Rohstoffsegment, das erneut relative Stärke beweist, ist der Öl- und Gassektor. Der US Öl- und Gas-Index schließt die Woche mit rund 2% im Plus ab und wird mit weitem Abstand der Wochengewinner. Etliche Unternehmen legten in den letzten Wochen Quartalsergebnisse vor, die unter dem Strich überwiegend überzeugend waren. Öl- und Gasproduzenten stehen weiter solide da und zeigen gegenüber der Rohstoffbranche generell anhaltende Outperformance.

Das breit diversifizierte, physische DJC Rohstoff-Basket schließt die Woche nahezu unverändert ab. Der Verlust bei den Edelmetallen wird durch Anstiege bei anderen Rohstoffen kompensiert, wobei die Edelmetalle sowieso nur einen relativ geringen Teil des gesamten Baskets abdecken.

Minenaktien zeigen weiterhin relative Schwäche. Zig Finanzergebnisse von etlichen Rohstoffunternehmen konnten nicht überzeugen bzw. überwiegen schwache bis vage Ausblicke. Insbesondere von den wichtigen Big Player gibt es ebenfalls kaum positive Impulse. Die Kosten steigen bei den meisten Unternehmen weiter, was die Generation von freiem Cashflow und die Profitmargen ungebrochen unter Druck setzt. Parallel müssen die Unternehmen auf die Kostenbremse treten, fahren Investitionen zurück und stimmen die Marktteilnehmer auf neue Spending Cuts ein. Kupferaktien werden im Sog der Minenbranche nach unten gezogen.

Edelmetalle schließen die Woche tief im Minus ab. Es ist bei Gold und Silber unter dem Strich sogar die schwächste Wochenperformance seit Frühjahr 2011. Es scheint der Test der letzten Tiefstände vom Crash Mitte April anzustehen.

Das Blutbad bei den Gold- und Silberminen setzt sich fort. Die Benchmark Indizes fallen im Freitagshandel auf neue Mehrjahrestiefstände. XAU und HUI rutschen weiter ab und reisen sogar die Tiefstände von Mitte April. Die Gold- und Silver Equities fallen im Verhältnis zum Gold- und Silberpreis auf neue Allzeittiefstände. 

Viele Unternehmen, insbesondere die Silberproduzenten, legten in den letzten Wochen durchwachsene bis enttäuschende Finanzergebnisse vor, stehen weiter unter Druck und stimmen die Investoren und Aktionäre bereits auf ein noch schwächeres 2. Quartal ein. 

Der Sell-Off bei den Junioraktien fällt weiterhin noch heftiger aus. Resignation und Panik spiegeln sich in vielen Titeln wider. Das GDXJ:Gold Ratio fällt auf ein neues Allzeittief. Parallel fallen Finanzierungen, Handelsvolumina und Transaktionen weiter zurück. 

Quelle: finance.yahoo.com

Legende:

• DJC: Dow-Jones UBS Commodity Index
• 
  GLD: SPDR Gold Trust ETF
• SLV: iShares Silver Trust
• TXGM.TO: S&P/TSX Global Mining Index
• GDX: Market Vectors Gold Miners ETF (HUI ETF)
• GDXJ: Market Vectors Junior Gold Miners ETF
• COPX: Global X Copper Miners ETF
• ^DJUSEN: Dow Jones U.S. Oil & Gas Index

Handelsvolumen & Transaktionen TSX-Venture: Weitere Rückgänge

Trotz der Panik Mitte April, resultierend aus dem Crash der Edelmetalle und den Gold- und Silver Equities, geht die Talfahrt der Handelsvolumina, Trades und Transaktionen (und Finanzierungen) im Juniorsektor unaufhaltsam weiter. Für den Juniorindex und das Sektorbarometer TSX-Venture ist 2013 bis dato eines der schlechtesten Jahre aller Zeiten..

Quelle: TMX Trading Activity Report April 2013 (tmx.com)

Quote:

Handelsvolumen & Transaktionen TSX-Venture: Massive Einbrüche

Nicht nur das Finanzierungsvolumen befindet sich an der Rohstoff- und Juniorbörse TSX-Venture, verglichen mit den Vorjahren, auf scharfer Talfahrt. Erwartungsgemäß gehen in den Baisse-Phasen auch das Handelsvolumen und die täglichen Transaktionen weiter zurück. Der Umfang der Rückgänge in den ersten 3 Monaten in 2013 ist absolut erschütternd und zeigt abermals die schwere Krise prägnant auf. Im traditionell starken 1. Quartal brach das gesamte Handelsvolumen gegenüber dem Vorjahr auf der entscheidenden Value-Basis, dieses Jahr um knapp 50% ein. Im April dürften die Umsätze aufgrund des Crashs im Edelmetallsektor inkl. der Panikverkäufe wieder angezogen haben..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/05/handelsvolumen-transaktionen-tsx.html