Big Picture: Gebrochene Korrelation zwischen den US Treasuries vs. US-Leitindex S&P 500

The "New Normal", created by the FED:

Quelle: bloomberg.com, zerohedge.com

Goldminen-Sektor: Gold Producer Comparables von NBF, Juni Update

Informative Aufstellungen und Analysen von NBF im jüngsten Comparables-Update für Juni 2014 für sämtliche relevante Kennziffern der nordamerikanische Goldminen-Branche; Fokus auf die Senior- und Junior-Produzenten:

Quelle: NBF, Bloomberg, DD, Reuters

Quelle: NBF, Bloomberg, DD, Reuters

Quelle: NBF, Bloomberg, DD, Reuters

Quelle: NBF, Bloomberg, DD, Reuters

Quelle: NBF, Bloomberg, DD, Reuters

Quelle: NBF, Bloomberg, DD, Reuters

Quelle: NBF, Bloomberg, DD, Reuters

Quelle: NBF, Bloomberg, DD, Reuters

Wochenend-Story: Ecuador zockt mit Gold-Reserven für Liquidität

Natürlich ist niemand geringeres als die Finanzkrake und mit JP Morgan die mächtigste Investment-Bank der Welt, Goldman Sachs, der Handels-Partner dieses kuriosen und brisanten Deals. 

Wie so oft geht es den Staaten wie Ecuador um die entscheidende Liquidität, das mit großem Abstand wichtigste Schmiermittel heutzutage in der globalen Finanzbranche.

Dafür verpfändet jetzt die Regierung von Ecuador in einem spektakulären Deal rund die Hälfte der nationalen Gold-Reserven, um die Liquiditäts-Reserven wieder auf einen soliden Stand zu bringen. Ein heikles Geschäft..

Ecuador Transfers Half Its Gold Reserves To Goldman Sachs In Exchange For "Liquidity" 

 

Submitted by Tyler Durden on 06/02/2014 19:04 -0400Submitted by Mike Krieger of Liberty Blitzkrieg blog,This is a great example of how the game works. In a world in which every government on earth needs “liquidity” to survive, and the primary goal of every government is and always has been survival (the retention of arbitrary power at all costs), the provider of liquidity is king. So what is liquidity and who provides it? 

In the current financial system (post Bretton Woods), the primary engine of global liquidity is the U.S. dollar and dollar based assets generally as a result of  its reserve currency status. Ever since Nixon defaulted on the U.S. dollar’s gold backing in 1971, the creation of this “liquidity” has zero restrictions whatsoever and is merely based on the whims and desires of the central planners in chief, i.e., the Federal Reserve. As the primary creator of the liquidity that every government on earth needs to survive, the Federal Reserve is thus the most powerful player globally in not only economic, but also geopolitical affairs. 

The example of the so-called sovereign nation of Ecuador relinquishing its gold reserves to Goldman Sachs for “liquidity” which can be conjured up by the Fed on a whim and at zero cost tells you all you need to know about how the world works (read my post: Why Fiat Money is Immoral). 

Now from Bloomberg.. 

Link: http://www.zerohedge.com/news/2014-06-02/ecuador-transfers-half-its-gold-reserves-goldman-sachs-exchange-liquidity

Quelle: business.financialpost.com

Big Picture: Die extreme Korrelation der FED-Bilanz und dem S&P 500

Dazu ein aktueller Beitrag von zerohedge:

How Much More Upside Is There? 

 

Submitted by Tyler Durden on 06/06/2014 10:22 -0400 

For 5 years the correlation between the expansion of the Federal Reserve's balance sheet and the growth of the S&P 500 has risen dramatically. Since QE3 was unveiled, the correlation is converging on 1 which of course is just happy coincidence and nothing to do with the free and easy flow of liquidity that month after month of Fed largesse has created. The problem is we now know that the hurdles to a Fed un-Taper are very high and so we can extrapolate the end-point for the Fed's balance sheet and where stocks would trade at that point. The S&P 500's recent exuberance has priced in the total expansion of the Fed's balance sheet to the end of the taper, so how much more upside is there..?  

Link: http://www.zerohedge.com/news/2014-06-06/how-much-more-upside-there 

Quelle: zerohedge.com 

Quelle: zerohedge.com

Quelle: zerohedge.com

Gold: SGE Auslieferungen deklassieren die COMEX und die LBMA weiter als Papierbörsen

Im langfristigen Kontext bleiben die physischen Gold-Auslieferungen an der SGE auf einem hohen Niveau, auch wenn die Rekordwerte auf Monats- und Wochen-Basis von Anfang 2014 zuletzt nicht mehr übertroffen wurden. 

Fakt war, ist und bleibt: Die heftigen Machtverschiebungen in der physischen Goldbranche halten ungebrochen an. China saugt das Gold auch weiterhin mit einer ordentlichen Geschwindigkeit und relativ hohem Volumen auf. 

Währenddessen behalten die amerikanische COMEX wie die LBMA ihren Status als reale "Papier-Goldbörsen" bei. Hierzu ein weiteres, informatives Update von ingoldwetrust:

Quelle: http://www.ingoldwetrust.ch

Quelle: http://www.ingoldwetrust.ch

European Gold Forum 2014: Kommentare, Stimmen und Summary

Dazu ein informatives Summary von JuniorGoldminerSeeker als Review zum 

European Gold Forum 2014 - Denver Gold Group:

Notes from European Gold Forum 2014 - Winter

Discussion HERE specifically relating to Teranga Gold but also some general views.
(Paid site discussing more companies' European Gold forum Presentations HERE (early/mid May-14 articles) 

Investors have become used to looking at outdated PEA / PFS studies with a view that gold prices have come down and development over-spends have proved costs have gone up.

This may be changing, though of course investors must always be wary of feasibility study, and especially PEA, assumptions.

The juniors which advanced most strongly in early 2014 and since pulled back are interesting to maintain on close watch for renewed strength. From Winter -

• Emerging producers with a bent for expansion have been severely marked down.
• the market is now pricing them as if the execution and cost overrun risk is extreme and the prospect for takeovers of these emerging deposits is nil
• There are some very, very compelling execution lift (de-risking) situations
• The gold optionality, or call premium, on these deposits is also virtually nil
• Time and time again during this forum, presenters state that the feasibility studies used were often done several years ago and that costs have since come down.
• Gold Standard Ventures, for example, indicated that drilling costs are down 50-60%
• Typically, mine plans for the companies on which I am focused have been tweaked to be more scalable starting with smaller capex and simpler designs so as to avoid the high profile development hazards
• The common quote is, “We have good flexibility,” and that it’s a “good time to build a scaleable mine” in terms of labor and material.

Quelle: http://juniorgoldminerseeker.blogspot.com

Quelle: http://www.denvergold.org/gold-forums/

Quelle: bigcharts.com

Timmins Gold: Großaktionär Sentry Investments greift nach der Macht

Timmins Gold gilt als einer der substanzstärksten und bestaufgestellten Junior-Goldproduzenten der Welt, der selbst in diesem schwierigen Umfeld eine „Cash Cow“ ist. Jetzt steigt das Interesse an der Firma massiv an, nachdem der größte Aktionär eine indirekte Übernahme plant.

In der Junior-Goldminen-Branche wird es wahrhaftig nur selten langweilig. Nun treiben zurzeit wieder zahlreiche Aktivitäten, Spekulationen und Gerüchte in der M&A-Branche insbesondere den Goldminen-Sektor an.

Höhere M&A-Aktivitäten finden wie so oft in zwei Phasen eines Zyklus statt: 1. Im absoluten Boom, wenn das Geld locker sitzt oder eben 2. in der Mega-Baisse im langfristigen Kontext, wenn viele Firmen zum handeln quasi „gezwungen“ werden, um nachhaltig überleben zu können. Und genau der Punkt 2 trifft gerade auf die angeschlagene Goldminen-Branche sehr gut zu.

Eine Sonder-Konstellation ergibt sich jedoch nun beim kanadischen Junior-Goldproduzenten Timmins Gold (TSX:TMM), der einer der profitabelsten Gold-Förderer der Welt ist. Timmins steht sowohl fundamental, als auch operativ und finanziell sehr gut da und hebt sich von den meisten Gold-Produzenten deutlich ab (Link zur aktuellen Unternehmens-Präsentation). 

Die Firma betreibt in Mexiko die San Francisco Mine und kann mit Gesamt-Förderkosten von weit unter 1.000 USD pro Feinunze Gold sehenswert glänzen. Seit der Förderung der 1. Goldunze vor einigen Jahren schreibt Timmins Gewinne, was die Nachhaltigkeit der lukrativen Niedrigkosten-Minenoperation untermauert. Die Firma ist weiter kaum verschuldet und die Mine läuft klasse.

Zuletzt ging es mit der Timmins-Aktie gegen den Trend stark aufwärts, der Aktienkurs legte in den letzten 5 Handelstagen um über 30% unter hohem Volumen zu. Es war bis dato sogar das höchste Handels-Volumen in einer Woche in den letzten 3 Jahren. Was ist hier passiert?   

Grund hierfür ist die fundamentale Unterbewertung der Firma und dies rief jetzt Timmins Gold’s Großaktionär Sentry Investments (16+%-Aktionär) auf den Plan, die Vermögenswerte der Junior-Firma zu „pushen“. So legte Sentry Anfang der Woche einen Plan vor – der vorsieht - 6 der 8 Vorstands-Positionen bei Timmins durch renommierte Minenexperten zu ersetzen, die genau Sentry nominieren will.

Was bedeutet das konkret? Dahinter steckt eine indirekte Machtergreifung des aggressiven Großaktionärs Sentry, der ein etablierter Spieler nun in der nordamerikanischen Finanzbranche ist und übrigens der mit dem schnellsten Vermögensanlage-Wachstum in den letzten Jahren.

Das heißt indirekt weiter, dass Sentry mit der Arbeit des Timmins-Management im Hinblick auf die Maximierung des Share Holders Value insbesondere kurz- und mittelfristig nicht zufrieden ist.

So wirft Sentry dem Management bspw. auch vor, dass sie potentiellen und interessierten Übernehmern aus der Minenbranche nicht detailliert die Bücher offenlegen bzw. sich generell gegen eine verfrühte Übernahme wehren. Sentry ist also der eher konservative und bodenständige Kurs und Approach der Verantwortlichen von Timmins Gold ein Dorn im Auge.

Dies ist im Hinblick auf Sentry’s Ambitionen als Hedgefonds, Vermögensverwalter und Finanzier natürlich sehr gut verständlich. Hier zeigt sich auch wieder sehr gut, wer die Fäden hinter den Kulissen in der Hand hat. Auch in der Minenbranche kontrollieren und beeinflussen die Finanz-Eliten das Geschehen massiv. Und Sentry nutzt jetzt die Rolle als Großaktionär zunehmend und aggressiv aus.

So kann es in meinen Augen gut sein, dass Sentry versucht die Braut „hübsch zu machen“ und einen potentiellen Verkauf von Timmins an einen größeren Goldproduzenten bzw. eine Private Equity Gruppe in Zukunft anvisiert. Und genau das spielt gerade der Markt. Alles natürlich sehr gut für den Aktienkurs und den Ausblick der Firma.

Ein Bieter unter den größeren Goldproduzenten oder eine finanzstarke Private Equity Gruppe könnte gegenwärtig (selbst in dieser anspruchsvollen Phase im Goldminen-Sektor) imho gut 2,50-3,50 CAD final für Timmins auf den Tisch liegen, vergleicht man die Bewertungen in der Peer Group.

So sollten Timmins-Aktionäre trotz der der starken Gewinn-Rally in den letzten Tagen unbedingt an Bord bleiben. Mittelfristig stehen erheblich größere Performance-Chancen in Aussicht.

Timmins Gold’s Verantwortliche nahmen zu den „Fight“-Plänen bis dato folgend Stellung:

„..Timmins ist sich dessen bewusst, dass Sentry Investments die Aufstellung einer abweichenden Kandidatenliste plant, um sechs der acht bestehenden Mitglieder des Board of Directors (Board) von Timmins Gold auszutauschen. 

Das Board fühlt sich verpflichtet, die Meinung aller Aktionäre des Unternehmens zu berücksichtigen, und ist zuversichtlich, die Angelegenheit im besten Interesse des Unternehmens und aller Aktionäre des Unternehmens lösen zu können. 

Das Board wird unter anderem einen unabhängigen Berater konsultieren, um die Qualifikationen der von Sentry Investments vorgeschlagenen Kandidaten bzw. anderen potentiellen Kandidaten zu prüfen..“

Im Hinblick auf diese Machtergreifung wurde nun auch die AGM 2014 verschoben. Timmins Gold hat beantragt, den Termin der Jahreshauptversammlung der Aktionäre auf 23. September 2014 zu legen. Heute folgt eine Neuigkeit von Timmins, die darüber informiert, dass die Junior-Firma ein Special Komitee eingerichtet hat, um sich gegen Sentry zu wehren. 

Zuletzt gab Timmins auch den Start eines umfassenden Explorations-Programms bekannt, um eine neue Gold-Mine auf den riesigen Liegenschaften in der Region der Konzern-Mine zu finden. Hier zeigt sich erneut die Stärke der Firma. Während die meisten Goldproduzenten ihre Explorations-Budgets auf nahe den Nullpunkt senken, greift Timmins weiter an und geht antizyklisch vor.

Sehen Sie hierzu noch ein aktuelles Interview mit dem CEO & Co-Founder Bruce Bragagnolo, den mein Kollege Jochen Staiger im Mai imVideo-Studio hatte. Im Mai habe ich Herrn Bragagnolo in Zürich (EGF 2014) und in München (Roadshow) zuletzt getroffen und mich intensiv mit ihm ausgetauscht.

In den nächsten Wochen werden weitere News erwartet. So bleibt es um die lukrative Timmins-Story sehr spannend..

Quelle: yahoo.finance.com

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

Quelle: timminsgold.com

Goldminen-Branche: Minera IRL legt eine starke, optimierte Wirtschaftlichkeits-Studie für das Ollachea Gold-Projekt in Peru vor

Mit der neuen DFS hat der Junior-Produzent Minera IRL gute Chancen, die nächste Goldmine zu finanzieren und bis 2016 ins Laufen zu bringen.

Minera IRL (TSX:IRL) ist eine nordamerikanische Minenfirma, die sich auf die Produktion, Entwicklung und Exploration von lukrativen Goldprojekten im etablierten und historischen Minenstaat von Peru spezialisiert hat. Wegen nachhaltigen, starken finanziellen Unterstützern aus UK, hat Minera IRL nicht nur ein Listing an der TSX, sondern auch am Finanzplatz London.

Die Förderung auf der Corihuarmi-Goldmine läuft bei Minera IRL bereits schon eine ganze Weile und wird erneut mehr als 20.000 Goldunzen dieses Jahr abwerfen. Auf dem Don Nicolas Goldprojekt, das in einem JV betrieben wird, steht Minera IRL sehr gut da. Die Minenfinanzierung wurde komplett eingeholt, das Projekt ist konstruktionsfertig, alle notwendigen Permits liegen vor und der Produktionsstart wird im 2. Quartal 2015 anvisiert.

Im Fokus der Story steht aber gerade und generell ein anderes Goldprojekt, und zwar das höher-gradige, substanzielle und qualitative Goldvorkommen von Ollachea. Es ist unangefochten das Flaggschiffprojekt von Minera IRL und dieses Projekt hat sehr gute Chancen, ein „Company Maker“ zu werden.

Die ökonomischen Eckdaten von Ollachea können sich sehen lassen. Es wird eine profitable Gold-Förderung durch die Bank in Aussicht gestellt, und somit steht Minera IRL auch bei niedrigeren Goldpreisen hinsichtlich der Wettbewerbsstärke hier ausgesprochen gut da.

Für Ollachea hat der kanadische Projekt-Entwickler und Junior-Produzent zuletzt eine neue definitive Wirtschaftlichkeits-Studie (DFS) herausgegeben, die zahlreiche Optimierungen und konstruktive Anpassungen erhält.

Folgend die Highlights der DFS, welche unterstreichen, dass Ollachea ein sehr lukratives Goldprojekt selbst in einem sehr schwachen Umfeld für Goldminen ist.

• Total gold production increased to 930,000 ounces (from 921,000 ounces)
• Average annual production of 100,000 ounces over the first two years (up from 70,500 ounces)
• Average annual production unchanged at 100,000 ounces per year over an initial nine year mine life
• Initial capital cost of $164.7 million (down from $177.5 million)
• Average total cash cost of $587 per ounce (slight adjustment from $583 per ounce)
• An after-tax NPV, at a 7% discount rate and gold price of $1,300 per ounce, of $181 million (up 17% from $155 million)
• IRR of 28.2% (up from 22.1%)
• Pay-back period decreased to 3.1 years (from 3.7 years)
• Production now expected to commence in Q2 2016 (from Q1 2016)

Der Investment-Return und die jährliche, prognostizierte Projekt-Verzinsung sind im Hinblick auf die moderaten Minenbaukosten und lukrativen, totalen Förderkosten sehr gut.

Die entscheidenden All-in Sustaining Kosten für eine produzierte Goldunze liegen bei unter 800 USD pro Feinunze Gold, wodurch sich Ollachea deutlich von der Masse der Entwicklungsprojekte in der Goldminen-Branche absetzt.

Auch die notwendige Größe für eine substantielle Minenoperation wird mit einem jährlichen Ausstoß von 100.000 Goldunzen während der Minenlaufzeit von ordentlichen 9 Jahren erreicht. Absolut ausreichend in der gegenwärtigen Zeit in der Goldminen-Branche, in der Rendite und Profitabilität weit vor zukünftigem Wachstum, langfristiger Ressourcen-Sicherheit und der generellen Projekt-Größe stehen.

Erwähnenswert ist außerdem, dass Ollachea von einer etablierten und starken Infrastruktur massiv profitiert, welche sich nicht nur vorteilhaft auf die Erschließungs-, Minenbau-, und direkten Förder-Kosten positiv auswirkt.

Zudem liegt ein starker Support der lokalen und regionalen Communities vor, der in Peru immer ganz wichtig ist. Hier hat Minera IRL eine wahrhaftig glänzende Arbeit geleistet, die sich in Zukunft mehr und mehr auszahlen wird. So werden bspw. auch die Einheimischen direkt an der Minenoperation über eine Tochterfirma beteiligt.

So liegen auch alle relevanten Umwelt-Permits der Firma bis dato vor. Die alles entscheidende, finale Konstruktions-Genehmigung soll noch diesen Monat von den peruanischen Behörden vorgelegt werden. Dann steht einer Neubewertung der Story wohl kaum mehr was im Wege. Parallel arbeite Minera IRL auch schon mit Hochdruck an der Finanzierung für Ollachea.

Gegenwärtig befindet sich Minera IRL bereits in Verhandlungen mit dem australischen Top-Finanzhaus Macquarie, einem etablierten Spieler  und Finanzier in der Minenbranche. Im Hinblick auf die starken Economics und dem relativ schnellen Payback der Initial CAPEX, hat Minera IRL meines Erachtens sehr gute Chancen, für Ollachea ein solides Financing zu guten Konditionen zu erhalten.

Die Minera IRL-Aktie ist gerade zu einem historischen Tief-Preis zu bekommen, der 90% unter dem ATH der Minenaktie liegt. Hier könnte nun eine großartige "Turnaround-Story" in den nächsten Monaten und Jahren entstehen, wenn der Goldminen-Markt halbwegs mitspielt.

Im Hinblick auf die aktuelle Börsenbewertung, den relativen Valuations in der Peer Group, starken Fundamentals und einem wahrlich hervorragenden, mittel- bis langfristigen Ausblick, offeriert die kanadische Junior-Firma einen sehr lukrativen Hebel auf den Goldpreis. Auch bei schwächeren Goldpreisen hat Minera IRL gute Chancen auf Outperformance, denn die Flaggschiff-Minen werden wettbewerbsstark sein.

Nicht nur Eliten der Minen- und Finanzbranche kaufen sich daher langsam aber sicher stärker ein und positionieren sich. So hält der zweitgrößte Minenkonzern der Welt, Rio Tinto, bereits 20% an Minera IRL und auch der weltgrößte Hedgefonds BlackRock hat sich in den letzten 9 Monaten kräftig eingedeckt. Parallel legen auch die Firmen-Insider weiter ein.. 

Quelle: bigcharts.com

Quelle: minera-irl.com

Minenbranche: Konflikte mit Communities bleiben ein immenser Kosten- und Risiko-Treiber

Hierzu neuste "Belastungs-Aufstellungen" von der Harvard Kennedy School in Australien, welche die globalen Kosten resultierend aus den "Community Conflicts" auf stattliche 20 Mio. USD pro Woche für die Minenkonzerne beziffert..

Quelle: csrm.com

B2Gold schlägt auf dem afrikanischen Kontinent ein weiteres Mal zu

Mit der Übernahme von Papillon Resources visiert der wachstumshungrige Goldproduzent B2Gold bereits die dritte M&A-Transaktion in Afrika während der letzten drei Jahre an.

Der wachstumsstarke, kanadische Goldproduzent B2Gold (NYE:BTG) um den schillernden CEO, Präsident & Founder Clive Johnson setzt seine aggressive Übernahme-Strategie im Goldminen-Sektor fort.

Bereits zum dritten Mal seit 2011 erwirbt B2Gold eine Junior-Firma in Afrika, was das starke Potential der Goldminenbranche dort prägnant untermauert. Der wachstumshungrige Konzern hatte in Vergangenheit bereits die Goldfirmen Auryx Gold (2011) und Volta Resources (2013) auf dem afrikanischen Kontinent erworben.

Es ist nun auch bereits die 5. Übernahme im Junior-Sektor von B2Gold während der letzten 7 Jahre, was definitiv beachtlich ist. Das etablierte Top-Team von B2Gold hatte in 2009 in einer ebenfalls extrem schwierigen Phase im Goldminen-Sektor Central Sun Mining aufgekauft und in 2013 mit der Übernahme des auf die Philippinen fokussierten Goldproduzenten CGA Mining die antizyklische „Buying Spree“ fortgesetzt.

B2Gold hat sich mit der antizyklischen Strategie in der Goldbranche in den letzten Jahren einen Namen gemacht und schlägt dann bei lukrativen Goldprojekten zu, wenn kaum ein Spieler in der Branche dazu in der Lage ist und das Sentiment und der Goldmarkt weitgehend am Boden liegen.

Dieser herausfordernde Ansatz zahlt sich im langfristigen Kontext oft massiv aus und B2Gold fühlt sich in der Contrarion-Rolle ersichtlich mehr als wohl. Schließlich ist B2Gold damit auch in der Lage, Goldminen-Projekte wegen der schweren Baisse-Phase zu historisch und vergleichsweise niedrigen Kosten zu erwerben.

Weiter kann sich B2Gold durch diese beachtliche Deals heute mit dem beeindruckenden Titel des „weltweit schnellst-wachsenden, mittelgroßen Goldproduzenten schmücken; der auch nicht in Schulden versinkt“.

Dies unterstrich B2Gold‘s Clive Johnson erst nochmals vor kurzem – und er schließt weitere Übernahme in den nächsten Jahren nicht aus. Das Ziel ist der Aufbau und Etablierung eines neuen Majors in der Goldbranche mit einer Goldproduktion von über 1 Mio. Unzen in 2018.

B2Gold visiert bereits eine imposante 115%ige Produktions-Steigerung auf 900.000 Goldunzen in 2017 an. Solche massiven Steigerungsraten kann gerade kein Spieler unter den mittleren Goldproduzenten nur annähernd vorweisen.

Und dabei visiert der Konzern hierbei auch klar den nachhaltigen Aufbau von mittel- bis langfristigen Niedrigkosten-Goldminen an, die über die nächsten Jahre hohe Wettbewerbs-Stärke in Aussicht stellen.

So auch bei der neusten M&A-Offerte für Papillon Resources (ASX:PIR), die B2Gold bis Herbst 2014 abschließen will. Papillon ist mit der Projektentwicklung des Flaggschiffs Fekola in Mali weit fortgeschritten und kam trotz Baisse im Goldminen-Sektor sehenswert voran.

Die ökonomischen Kennziffern für Fekola sprechen für sich. Fekola umfasst ohne Frage eines der besten, noch nicht ausgebeuteten Goldvorkommen, welche die Welt gerade hat. Und dabei sind insbesondere die Aufbaukosten der neuen Mine so lukrativ im Verhältnis zu den erwarteten Returns und operativen Cashflows.

Fekola wird rund 306.000 Unzen Gold über eine Minenlaufzeit von zunächst 9 Jahren produzieren können. Die totalen Förderkosten liegen bei exzellenten 580 USD/Oz, wobei die Gesamtkosten sich auf äußerst lukrative 720 USD/Oz summieren. Schlichtweg weltklasse ökonomische Zahlen, die gerade kaum ein neues Goldprojekt auf der Welt aufweisen kann.

Die Minenbaukosten liegen wie angesprochen auf einem sehr moderaten Niveau, was den starken Projekt-Return massiv untermauert. Bei einer totalen CAPEX von 290 Mio. USD wird B2Gold in der Lage sein, einen bedeutenden Teil dieser Summe aus dem Cashflow der anderen Goldminen zu finanzieren.

Mit einem anvisierten Übernahmepreis von 1,72 AUD für eine Papillon-Aktie summiert sich dieser M&A-Deal bis dato auf 615 Mio. AUD und gehört damit zu den mittelgroßen im Goldminen-Sektor seit Jahresstart. Papillon zählte im Vorfeld logischerweise zu den stärksten Goldaktien weltweit und hat die Peer Group in den letzten 9 Monaten stark hinter sich gelassen.

Die Übernahme will B2Gold komplett in eigenen Unternehmens-Aktien bezahlen, was im Hinblick auf den stattlichen Deal-Wert natürlich erst einmal zu einer erheblichen Verwässerung führt. Daher auch der starke Sell-Off in der Aktie von B2Gold in dieser Woche.

Weitere News werden in den nächsten Wochen folgen. Es ist aktuell unwahrscheinlich, dass ein zweiter Bieter noch in das Rennen einsteigt. Denn 1. Visieren B2Gold und Papillon hier einstimmig eine freundliche M&A-Transaktion an und 2. Ist eigentlich kaum ein Spieler in der Junior-Goldminen-Branche gerade in der Lage, in diesen Preisregionen konstruktiv zuzukaufen, um sich nicht hoffnungslos zu überschulden. Lediglich die Majors Randgold und AngloGold könnten noch eine Offerte starten.