Donnerstag, 20. Juni 2013

Interview mit Soros-Ziehsohn Stanley Druckenmiller

Worth reading :

Stanley Druckenmiller On China's Future And Investing In The New Normal
Stan Druckenmiller is Chairman and Chief Executive Officer of Duquesne Family Office. He founded Duquesne Capital Management in 1981, which he ran until he closed the firm in 2010. Previously, he was a Managing Director at Soros Fund Management, where he served as Lead Portfolio Manager of the Quantum Fund and Chief Investment Officer of Soros..
Link: http://www.zerohedge.com/news/2013-06-14/stanley-druckenmiller-chinas-future-and-investing-new-normal

Mittwoch, 19. Juni 2013

Gold- und Silberaktien-Indizes nähern sich wieder den Jahrestiefs an

HUI und XAU verlieren in den letzten 2 Wochen mehr als 10%. Bei Bruch der vorläufigen Jahrestiefstände von Mitte Mai, droht der nächste größere Sell-Off einzusetzen. Bei drastischen YTD-Verlusten von 40-50% ist 2013 bis dato eines der schlechtesten Jahre für Gold- und Silberaktien aller Zeiten..


Quelle: bigcharts.com


Quelle: bigcharts.com

Dienstag, 18. Juni 2013

Erdöl: US Lagerbestände halten Rekordlevel

Prägnante Charts bzgl. den hohen Erdöl-Lagerbeständen der Vereinigten Staaten im langfristigen Kontext:



Quelle: U.S. Energy Information Administration (EIA) (eia.gov)



Quelle: U.S. Energy Information Administration (EIA) (eia.gov)  



Quelle: U.S. Energy Information Administration (EIA) (eia.gov) 



Quote:

US Ölimporte: Fallende Importmengen bei steigender Abhängigkeit
Die Ölimporte der Vereinigten Staaten befinden sich weiterhin im Rückwärtsgang. Zeitgleich steigt jedoch die Konzentration der Top 5 Staaten, aus denen die USA den überwiegenden Großteil des schwarzen Golds importiert, seit einigen Jahren erheblich an und notiert Ende 2012 auf dem höchsten Stand seit 1997. Damit fällt zwar die absolute, benötigte Importmenge, gleichzeitig steigt aber die Abhängigkeit gegenüber den wichtigsten Öl-Exportnationen (Kanada und Saudi-Arabien) weiter an..
Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/05/us-olimporte-fallende-importmengen-bei.html

Essay Empfehlung: Gold Bashing erreicht neuen Höhepunkt

Lesenswerter Essay von Jeff Nielson:

Gold-Bashing Mythology Hits New Crescendo
Written by Jeff Nielson - Monday, 17 June 2013 12:15 
In wading through the mainstream drivel written on the gold and silver markets; it becomes increasingly difficult to reply to such material without the word “desperation” creeping in again and again. Indeed, the quantity of gold-bashing itself is simply overwhelming..
Link: http://www.bullionbullscanada.com/gold-commentary/26267-gold-bashing-mythology-hits-new-crescendo

Dow Jones U.S. Kohleindex fällt auf neue Mehrjahrestiefstände

Sehr harte Landung in der amerikanischen Kohlebranche. Viele Unternehmen stehen schon seit einiger Zeit mit dem Rücken an der Wand und können kaum mehr noch positiven Cashflow, geschweige denn Gewinne erwirtschaften. Die Lage verschlechtert sich im Hinblick auf die hohen Förder- und All-in Kosten, die unsichere Nachfrage und die niedrigen Kohlepreise weiter und die Ausblicke bleiben bis dato alles andere als hoffnungsvoll. Anfang dieser Woche erreicht der Dow Jones U.S. Coal Index (DJUSCL) wieder ein neues Mehrjahrestief..


Quelle: bigcharts.com


Quelle: bigcharts.com



Quote:

Operative Margen in der Kohlebranche brechen drastisch ein
Global sind die operativen Margen bei den Kohleproduzenten während der letzten zwei Jahre signifikant eingebrochen. Im weltweiten Durchschnitt reduzierte sich die Marge in den Operationen der Förderer seit 2011 um über 70%. Der starke Rückgang der Kohlepreise und die harte Kosteninflation führten zu diesem drastischen Margenschwund. Die geringe Profitabilität und der fallende, positive Cashflow bringen sehr viele Produzenten zunehmend in Bedrängnis..
Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/04/operative-margen-in-der-kohlebranche.html

Lumina Copper: Grundloser Sell-Off mit hohem Volumen?

Kupfer-Developer Lumina Copper (V.LCC) hat seit Vorlage der PEA Anfang April 2013 in der Spitze rund 40% an Wert verloren. In den letzten Handelstagen setzte ein signifikanter Sell-Off unter hohem Volumen ein. Gestern bestätigt die Gesellschaft auf erneuter Anfrage der IIROC, dass es keine fundamentalen Veränderungen gab..

Im Hinblick auf den Chart, die Bewegungen und Entwicklung des Aktienkurses bleibt da natürlich ein ganz fader Beigeschmack und Skepsis ist mehr als angebracht. Bei den Insidertransaktionen ist bis dato (noch) nichts ersichtlich.

Fakt ist, dass hier etwas nicht stimmt. Irgendjemand weiß etwas bzw. hat seine Gründe für die aggressiven Verkäufe in den BID. Eine reine (Zwangs-) Liquidierung ohne Erklärung/Hintergrund wäre äußerst außergewöhnlich. Man achte nur auf das Volumen im jüngsten Sell-Off und vergleicht es mit dem Durchschnittsvolumen..

Lumina Copper Confirms Disclosure Record
June 17, 2013 14:39 ET 
VANCOUVER, BRITISH COLUMBIA--(Marketwired - June 17, 2013) - Lumina Copper Corp ("Lumina") (TSX VENTURE:LCC) hereby announces that further to the request of the Investment Industry Regulatory Organization of Canada, and with regard to market and trading activity during the week of June 10, 2013, Lumina confirms there is no undisclosed material information with regard to the business and affairs of Lumina..
Link: http://www.marketwire.com/press-release/lumina-copper-confirms-disclosure-record-tsx-venture-lcc-1802585.htm

Quelle: bigcharts.com


Quelle: bigcharts.com



Quote: 

Lumina Copper legt PEA für Taca Taca vor
Lumina Copper (V.LCC) legt ordentliche Ergebnisse in der ersten, vorläufigen Machbarkeitsschätzung für das Flaggschiff Taca Taca vor (siehe NR und 1. Grafik unten). Im Base Case sind die Zahlen für ein primäres Kupferprojekt relativ robust. Insbesondere der strategische Wert der kolossalen Cu-Au-Mo Lagerstätte als eine der zukünftig größten Kupfer/Gold-Minen in Südamerika sollte langfristig ziehen. Es ist auch das größte Cu-Au Deposit, das von einem Junior gehalten wird. Dazu kommen eine lukrative Preissensitivität (siehe 2. Grafik unten) und ein solides LOM-Kostenprofil..
Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/04/lumina-copper-legt-pea-fur-taca-taca-vor.html

Minenaktien: J.P. Morgan schließt Shorts und wechselt ins Bullenlager

Die Hauptgründe für die neue, positivere Sichtweise bei J.P. Morgan über Mining Stocks:

".. So what’s changed for J.P. Morgan?
  1. Miners have significantly undershot metals prices, which are currently at double the fourth-quarter 2008 levels.
  2. Cost bases are unfavorable, capital discipline is still a problem, but miners are starting to cut capital expenditure aggressively.
  3. Free cashflow yield could turn positive again in 2014. While J.P. Morgan remains skeptical about that, its analysts say “the market could give the sector the benefit of the doubt for a while.”
  4. Sector valuations are more attractive — the relative price/book ratio is back to 2009 lows.
  5. The Dollar Index DXY has rolled over recently, closing a gap with metals prices. Unless the dollar index rallies sharply, miners could see a short-term bounce.
  6. Chinese commodity import volumes seem to have bottomed out, suggesting a moderate recovery in metals demand. Mining-equipment sales have inched up.
  7. Chinese commodity inventories are off recent highs."

Get back into beaten-down mining stocks: J.P. Morgan
June 17, 2013, 11:24 AM
In the same breath that it urges investors not to go short on stocks right now, J.P. Morgan Cazenove is urging a more positive view on mining stocks..
Link: http://blogs.marketwatch.com/thetell/2013/06/17/get-back-into-beaten-down-mining-stocks-j-p-morgan/?source=email_rt_mc_body

Quelle: bigcharts.com

Gold: Physische Auslieferungen an der SGE stechen COMEX aus

Während die COMEX den Ruf als Papiermarkt nicht mehr los bekommt, halten die Auslieferungen an der SGE Rekordlevel:

Quelle: cmegroup.com


Montag, 17. Juni 2013

Performance-Vergleich: Australischer vs. Kanadischer Gold-Index

Der australische Goldsektor, anhand der repräsentativen Benchmark des S&P/ASX All Ordinaries Gold Index', schließt in den letzten Wochen das Gap gegenüber dem kanadischen Major Gold- & Peer Group-Index (S&P/TSX Global Gold Index) das Gap und fällt sogar noch wesentlich tiefer. Der Hauptgrund für den noch größeren Sell-Off des australischen Gold-Index' ist das Desaster um den Gold-Seniorproduzenten Newcrest Mining (ASE.NCM), der die komplette Gold- und Edelmetallbranche in die Tiefe zieht. Auf Mehrjahressicht erreichen die Index-Verluste schwerwiegende Ausmaße..


Quelle: bigcharts.com


Quelle: bigcharts.com

Interview mit dem neuen CEO vom kanadischen Gas Major Encana

Doug Suttles ist der neue CEO von Encana (NYE.ECA), dem größten Gasproduzenten in Kanada. Er gibt in einem exklusiven BNN Chat interessante Einblicke über seine Pläne und Visionen, wie er den angeschlagenen Energiekonzern wieder zurück in die Erfolgsspur bringen will und welche Herausforderungen bewältigt werden müssen..

Meet Encana’s new chief executive
Encana's (ECA-T 17.78 -0.24 -1.33%) new chief executive officer Doug Suttles doesn't want to rush in and make radical changes at Canada's largest natural gas producer..
Link: http://www.bnn.ca/News/2013/06/14/Meet-Encanas-new-chief-executive.aspx

Quelle: bigcharts.com

ATAC startet 2013er Explorationsprogramm auf Rackla im Yukon

Nach einem langen, sehr harten Winter kann Explorer, Ex-Highflyer und Yukon-Pionier ATAC Resources (V.ATC) nun endlich das diesjährige Explorationsprogramm auf dem riesigen Rackla Gold Projekt in der kanadischen Provinz starten. 

Mit vollen Kassen von über 26 Mio. CAD, die z.T. aus der strategischen Beteiligung von Major Agnico Eagle Mines (NYE.AEM) resultieren, kann ATAC dieses Jahr aggressiver als ursprünglich geplant Bohrprogramme absolvieren.

Für ATAC werden 2013 und 2014 richtungsweisende Jahre. Es wird sich zeigen, ob einige der zahlreichen, aussichtsreichen Bohrziele auf dem Rackla Gold Projekt auch wirklich die Qualität haben, den nächsten Schritt der Projektentwicklung erfolgreich zu erreichen bzw. die vergangenen, high-grade Discoveries und das gesamte Explorationspotential wieder vom Markt geschätzt und honoriert werden. 

Von der nächsten Ressourcenschätzung auf dem fokussierten Nadaleen Trend wird viel abhängen (target noch offen). Die Ressource wird durch die Bank sehr gute Kennziffern benötigen. Die spätere, wirtschaftliche Studie muss extrem robuste Zahlen vorweisen. 

ATAC Resources bleibt hinsichtlich der langfristigen Potentiale sowieso weiterhin unbeirrt optimistisch und fokussiert nach wie vor das Explorations-, District-wide und Discovery- Drilling, anstatt der begrenzten Projektentwicklung auf einzelnen, ausgewählten Targets. 

Mit 9 signifikanten Gold- und Basismetall Discoveries im Rücken, ist das zukünftige Explorations- und Entwicklungspotential schließlich auch gewaltig. Das Management hält sowieso eisern an den langfristigen Zielen fest und behält Weitblick und Geduld. 

Auch wenn sich die Baisse im Junior- und Minensektor noch eine Weile ziehen könnte. Langfristig sollte bei diesen Bohr- und Explorationserfolgen, die nicht nur high-grade Mineralisierungen in Quantität und Qualität bestätigten, sondern auch extrem rares District Size Potential implizieren, auf ATAC's Rackla Gold Liegenschaften wieder größere Fantasie aufkommen können..

ATAC Resources Ltd. Commences 2013 Rackla Gold Program
VANCOUVER, BRITISH COLUMBIA--(Marketwired - June 17, 2013) - (TSX VENTURE:ATC) ATAC Resources Ltd. ("ATAC") is pleased to announce that the 2013 drilling and exploration program has commenced at its 100% owned, 1,700 sq km Rackla Gold Project, Yukon..
Link: http://www.marketwire.com/press-release/atac-resources-ltd-commences-2013-rackla-gold-program-tsx-venture-atc-1802294.htm


Quelle Rackla Gold Project - Maps and figures (atacresources.com)


 Quelle Rackla Gold Project - Maps and figures (atacresources.com)


Quelle Rackla Gold Project - Maps and figures (atacresources.com) 



Quote:

Gold-Seniorproduzent Agnico Eagle steigt bei ATAC Resources ein
Interessanter Move im kanadischen Gold Business und die Erklärung für die relative Stärke bei ATAC Resources (V.ATC) in den letzten Tagen. Nachdem Kinross Gold (NYE.KGC) nur ein Jahr nach der Übernahme von Underworld Resources (2010) die Aktivitäten im White Gold District eingestellt hatte, beteiligt sich nun ein weiterer Major aus der Goldbranche an einem Discovery-Explorer im Yukon (siehe NR unten)..
Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/03/gold-seniorproduzent-steigt-bei-atac.html

Minenbranche: Nächste Änderungen in den S&P/TSX Mining Indices

Am kommenden Freitag gibt es wieder zahlreiche Änderungen in den führenden S&P/TSX Mining Indices. So sind ein steigendes Volumen, diverse Cross Trades, als auch eine höhere Volatilität zum Wochenende in einigen Werten bereits vorprogrammiert. 

Die Anpassungen in allen Indizes, welche die Minen- und Rohstoffbranche betreffen, sind in diesen News einsehbar. Folgend die nächsten Aufnahmen und Streichungen im S&P/TSX Global Gold Index und S&P/TSX Global Mining Index:

Quelle: S&P Dow Jones Canadian Index Services (djindexes.com)

Juniorsektor Kanada: VCA appelliert erneut an Regulatoren und Broker

Endlich kommt wieder etwas Bewegung in den stark angeschlagenen Juniorsektor in Kanada, der wohl einer seiner schwersten Krisen aller Zeiten durchläuft. Es steht viel auf dem Spiel und de facto geht es um die zukünftige Bedeutung und das gesamte Leadership der geschichtsträchtigen Rohstoff- und Juniorbörse Kanadas in der globalen Minenbranche.

Weiterhin schlagen sich die Regulatoren, Broker und kanadischen Finanzhäuser eher gegenseitig die Köpfe ein, als an konstruktiven, langfristigen Lösungen zusammen zu arbeiten - die vor allem primär den kleinen Unternehmen helfen, und nicht an erster Stelle den Cashflow der Broker beflügeln sollen.

Morgen steht ein weiteres Event der Venture Company Association (VCA) an, welches auf die Missstände und die ernsthaften Bedrohungen aufmerksam machen soll..

Please Join Us For The Venture Company Association Founding Meeting!
June 18th, 2013
2:00 pm – 4:00 pm
Park Ballroom, Four Season Hotel
791 west Georgia, Vancouver
http://vca.eventbrite.com/Register Here 
For over 100 years Canada has been a world leader in providing venture capital for speculative investing in mineral exploration, mining, technology, life sciences, and energy
Zealous over-regulation by a multitude of governing organizations is rapidly bringing venture funding to a halt
Hundreds of thousands of jobs will be lost
A History of Mining and Mineral Exploration in Canada - Link: http://publications.gc.ca/collections/Collection/M37-51-2002E.pdf?
Get Involved
We are always looking for support. If you have any issues of concern or proposed soultions please e-mail info@venturecrisis.org..
Link: http://venturecrisis.org/

Quelle: venturecrisis.org

SGE: Ausgeliefertes Gold vs. globale Minenproduktion - Update

Gute Frage und ein weiterer Beweis in welcher krasser Form, sich der ETF/ETP-Papier- und Derivatemarkt in der Goldbranche vom physischen Markt abgekoppelt hat bzw. haben muss (vgl. Entwicklungen an der COMEX). Folgend noch ein weiterer prägnanter Chart, der die Situation an der SGE abbildet:

"..According to USGS China has mined 167t of Gold YTD, on the SGE 964t left the vaults YTD. Where do 797t come from..?"


Quelle: In Gold We Trust (KoosJansen) (twitter.com/KoosJansen)



Quote:

SGE: Ausgeliefertes Gold vs. globale Minenproduktion
Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/06/shanghai-gold-exhange-ausgeliefiertes.html

Ultra-Langfristchart: 222 Jahre Gold von 1791-2012

Interessante Einblicke in die Historie des Goldpreises:

Quelle: Article Zerohedge / Visualizing Economics (zerohedge.com)

Majors zapfen zunehmend Anleihemarkt an, Verschuldung steigt weiter

Die Majors der Minen- und Rohstoffbranche decken sich in den letzten Wochen erneut mit signifikanten Summen am Anleihe- und Kreditmarkt ein. Die Verschuldung der Konzerne ist in den letzten 10 Jahren enorm angestiegen. Die Hauptgründe dafür sind besonders kapitalintensive (und überteuerte) Übernahmen, Multi-Milliarden schwere Neuprojekte und Projekt-Expansion, die harte Kosteninflation, durchwachsenes und teils miserables (langfristiges) Kapitalmanagement (Missmanagement ff.) und die Gier nach Wachstum und Marktanteilen..


 Note: Examples - Global Mining Sector, Quelle: Rott & Meyer Finanzblog (rottmeyer.de) 


 Note: Examples - Global Mining Sector, Quelle: Rott & Meyer Finanzblog (rottmeyer.de)


Rio Tinto Finance (USA) plc prices US$3.0 billion of fixed and floating rate bonds
Link: http://www.riotinto.com/media/media-releases-237_8745.aspx


BHP Billiton prices C$750 Million Bond
Link: http://www.bhpbilliton.com/home/investors/news/Pages/Articles/BHP-Billiton-Prices-C$750-Million-Bond-.aspx



Quote:
Barrick zapft erneut den Anleihemarkt an, Verschuldung steigt weiter
Die positive Nachricht: Der angeschlagene Branchenriese Barrick Gold (NYE.ABX) kann abermals erfolgreich den Anleihemarkt für eine Kapitalspritze anzapfen. Die Konditionen der Schuldverschreibungen sind trotz der letzten Ratingabstufungen und den schwierigen Umständen ordentlich und die signifikante Summe von 3 Mrd. USD Senior Notes wurde nur binnen 3 Tagen bedient. Unter dem Strich ist der Abschluss des jüngsten Senior Notes-Deals - nach Vorlage der Finanzergebnisse für Q1 2013 - demnach ein absolutes Vertrauenszeichen in die langfristige Geschäftsentwicklung von Barrick..
Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/05/barrick-zapft-erneut-den-anleihemarkt.html

Wochenrückblick - Performance ausgewählter Rohstoffindizes-/ETFs

Eine weitere uneinheitliche Woche im Rohstoff- und Minensektor. Physische Rohstoffe zeigen gegenüber den Equities in den letzten Tagen deutliche Outperformance.

WTI bricht Ende der Woche aus und läuft im US-Handel auf ein 9 Monatshoch. Energieaktien können davon in der Vorwoche nicht profitieren. Die meisten Öl- und Gasaktien stehen auf der Verkaufsseite und lassen wie die großen Leitindizes federn. Der erfolgsverwöhnte US Oil & Gas Index schließt die Woche mit rund 2% im negativen Bereich ab und zeigt seit langer Zeit wieder einmal eine etwas größere Underperformance zum Erdölpreis. 

Kupfer zeigt sich in der Vorwoche ebenfalls schwächer, was das Basket (ETF) der globalen Kupferproduzenten am Mittwoch auf neues 52-Wochentief fallen lässt. Kupferproduzenten weisen seit Wochen relative Schwäche auf. Bei den Developern und Explorern in der Kupferbranche stehen noch erheblich größere Abgaben zu Buche. Ein paar fortgeschrittene Projektentwickler touchieren in der Vorwoche sogar neue Mehrjahrestiefstände. Der Kupferpreis hält sich im langfristigen Kontext zwar noch relativ stark, zunehmende Schwäche und Skepsis ist hingehen bei den Equities festzustellen. Bekanntlich ja oft ein Vorlauf-Indikator.

Der breit diversifiziert aufgestellte DJC pendelt die ganze Woche unter geringer Volatilität im negativen Bereich und schließt die Woche knapp im Minus ab. Die hoch gewichteten, liquiden Rohstoffe weisen eine gemischte Performance auf. Unter dem Strich entwickeln sich auch viele Rohstoffe uneinheitlich.

Minenaktien zeigen in den letzten Tagen ebenfalls Schwäche. Negative Impulse kommen dabei klar von den großen Spielern. Die 3 größten, börsennotierten Minenkonzerne der Welt fallen im Verlauf der letzten Woche an den US-Börsen auf neue Jahrestiefstände. Zum Wochenende tritt zumindest eine Erholung ein. Generell belastet die negative Performance der Branchenriesen natürlich die gesamte Minen- und Rohstoffbranche.

Gold und Silber gewinnen zum Wochenende hin etwas an Fahrt und beenden die Woche zumindest im positiven Bereich. Die täglichen Handelsspannen waren an einigen Tagen in den letzten Wochen sehr gering. Allgemein hat sich die Volatilität bei den Edelmetallen zuletzt auf einem niedrigeren Niveau eingependelt, was oft auf die Ruhe vor dem nächsten Sturm hindeutet. Auch die Charttechniker warten weiterhin auf klarere Signale. Der Derivatemarkt ist im Goldsektor bekanntlich sowieso vom physischen Markt abgekoppelt. Erwähnenswert ist außerdem, dass die Nettoabflüsse im größten Gold-ETF, dem SPDR Gold Trust, auch im Juni noch anhalten. Währenddessen verweilen die Shortpositionen an der COMEX auf einem sehr hohen Niveau.

Gold- und Silver Equities stehen in der Vorwoche erneut unter Druck. Das Gap zwischen der Performance der physischen Edelmetalle und den Equities erreicht in der Vorwoche abermals eine skurrile Größe. Aufgrund schlechter Neuigkeiten von ein paar Big Player (u.a. von Kinross Gold und Newcrest Mining) und damit verbundenen Abverkäufen stehen die Gold- und Silberaktien vermehrt auf der Verkaufsseite. Die anhaltend schwierige Situation und die vielen Unsicherheiten bei den Schwergewichten der Branche belastet weiterhin das gesamte Edelmetallsegment. Die gesamten Verluste bleiben jedoch überschaubar. Juniortitel tragen am Ende der Woche auf ein Neues die rote Laterne.


Quelle: finance.yahoo.com



Legende:
  • DJC: Dow-Jones UBS Commodity Index

  • GLD: SPDR Gold Trust ETF
  • SLV: iShares Silver Trust
  • TXGM.TO: S&P/TSX Global Mining Index
  • GDX: Market Vectors Gold Miners ETF (HUI ETF)
  • GDXJ: Market Vectors Junior Gold Miners ETF
  • COPX: Global X Copper Miners ETF
  • ^DJUSEN: Dow Jones U.S. Oil & Gas Index