Samstag, 18. Januar 2014

SGE, Gold-Auslieferungen: Spektakulärer Jahres-Start

In der zweiten Januar-Woche in 2014 wurden an der Gold-Börse in Shanghai (SGE) sage und schreibe 79 Tonnen Gold ausgeliefert. Das ist das höchste Auslieferungs-Volumen auf Wochenbasis seit dem großen Goldpreis-Crash im April 2013..


Gold, Silber: Entwicklung der globalen ETF-Holdings im Vergleich

Die Silber ETF-Holdings halten sich weiterhin sehr stabil, während die Gold ETF-Holdings weiter auf der Suche nach einem Boden sind. Während der letzten Wochen hat der Verkaufs- bzw. Auslieferungs-Druck jedoch deutlich nachgelassen.


Freitag, 17. Januar 2014

Minen-Sektor: Weitere kräftige Einschnitte bei den Explorations-Budgets

Jeder Involvierte dürfte wissen, welche langfristigen Konsequenzen die (momentan notwendigen) drastischen Einschnitte der Explorations- und Entwicklungs-Budgets global haben werden..

Miners Chopping $10 Billion Search Bodes Next Price Boom
By Elisabeth Behrmann and Rebecca Keenan January 17, 2014 
Mining companies are extending massive cuts in exploration budgets for a second year, setting up the next price boom as China continues its relentless pursuit of metals and energy..

Shanghai Gold Exchange: Gold-Auslieferungen explodierten in 2013

Nach einer phänomenalen "Deliveries-Rallye" während der letzten Monate liegen nun die offiziellen Daten der Gold-Auslieferungen an der chinesischen SGE vor, welche die amerikanische COMEX bei den physischen Auslieferungen in 2013 mächtig ausgestochen hat..


Goldman Sachs: Rohstoff-Sparte von großer Bedeutung

Ausnahmsweise mal ein fast ehrliches, öffentliches Statement von Goldman Sachs:

Goldman's commodity trade 'too important' to quit: CFO
Thu Jan 16, 2014 2:04pm EST 
(Reuters) - Goldman Sachs Group Inc (GS.N) reaffirmed its intent to remain in the commodities trading business, deeming it "too important" to clients to exit, a top executive said on Thursday..

Donnerstag, 16. Januar 2014

Artikel-Empfehlung: Greatest mining and energy wealth creation quotes

Nette Sammlung vom CEO.CA-Gründer und Blogger Tommy Humphreys:

Greatest mining and energy wealth creation (and destruction) quotes
Posted on January 16, 2014 by Tommy Humphreys
Today is the one year anniversary of making this video with my brother..
I thought it would be a great opportunity to share some of my favourite mining and energy quotes, starting with one from Mr. Lowell, of course..:
“If there’s anything my career says about me, it’s that I’m very good at being wrong.”
- Dave Lowell, Mining’s Greatest Explorer

”It’s the find, eh… You don’t really do things for the money. You do it to try to find something, eh.”
- Chuck Fipke, Founder, Dia Met Minerals

“Time is short. If you want to achieve much, you’ve got to run.”
- Peter Munk, Founder and Former Chairman, Barrick Gold

“If it’s the single minded pursuit of wealth that drives you, make sure you don’t really really care about family, friends or health. Go get the money, pile it up, then jump and that pile, and enjoy it, because that’s all you’ve got.”
- Brett Wilson, Co-Founder, First Energy Capital

“Whether it’s copper, whether it’s oil, whether it’s zinc, it’s a cyclical business, and you know that you’re going to get all of your money back in 2 or 3 good years. What you don’t know is when those 2 or 3 good years are going to be. However, if you have 50 years, you’re going to have those 2 or 3 good years 5 or 6 times.”
- Don Lindsay, President and CEO of Teck Corporation

“If you make rich people richer, they will make sure that you get rich.”
- Rick Rule, Chairman, Sprott Global

“One drill hole changes the game. It’s very hard to decide who gets to make it and who doesn’t. It’s a big gate, and yet very few make it through. But you have to let them try.”
- Lukas Lundin, Chairman, Lundin Group

“Even an idiot can make a great discovery and drive a stock from three cents to three bucks, and those guys wouldn’t get funded privately. It has to be public.”
- Ross Beaty, Founder, Lumina Capital Corporation

“I just want to remind you that the real wealth in the mining industry is generated by FINDING something.”
- Robert Friedland, Executive Chairman, Ivanhoe Mines

“Consider picking up a few shares as a speculation… Pack them away for your favourite nephew.”
- Robert Friedland, Executive Chairman, Ivanhoe Mines

“You will need a telescope to see how high the platinum price goes.”
- Robert Friedland, Executive Chairman, Ivanhoe Mines

“Nobody ever went broke taking a profit.”
- Bob Moriarty, Pilot and Editor,

“I would prefer to sell my shares to a smart buyer, but I’ll take dumber.”
- Brent Cook, Geologist and Editor, Exploration Insights

“It was 1982 and we had nothing except enthusiasm to go with.”
- Frank Giustra, Former Chairman and CEO, Yorkton Securities

“There’s no shortage of good promoters out there, but there’s a massive shortage of delivery on the promote.”
- Clive Johnson, Founder and CEO, B2Gold

“Junior mining companies are like a shark. When they stop swimming, they’re dead.”
- Nolan Watson, President and CEO, Sandstorm Gold

“A gold mine is a hole in the ground with a liar on top.”
- Mark Twain

“The game of golf and the biz of gold have their similarities. Both have holes. Both seem futile. Both require great dedication. Only difference is, in gold mining, you get to change your lie.”
- Thom Calandra, Editor, The Calandra Report

”It’s like standing in the middle of a lake so big you can’t see to either side.”
- Frank Callaghan, CEO, Barkerville Gold Mines

“Nobody was going to feed me, and I had a large appetite.”
Hy Aisenstat, Founder, Hy’s Restaurants

“Never let the sun set on a bid!”
- Anonymous broker

Junior-Mining-Indizes/ETFs: Boden-Bildung schreitet im neuen Jahr voran

Chart-Update Mitte Januar 2014 von ausgewählten Junior-Mining ETFs:



Junior-Sektor, Big Picture: Arbeitnehmer bei Explorations-Firmen

Die schwere Baisse bei den Junior- und Explorations-Gesellschaften im globalen Minen-Sektor spiegelt sich natürlich auch auf Seite der tätigen Arbeitnehmer wider. Da an der kanadischen Heimatbörse der überwiegende Großteil der Junior-Firmen im Gold-Sektor tätig ist, überrascht diese Entwicklung kaum..

Quelle: Colombia Gold Letter | The definitive guide to Colombia Gold Sector (

US Treasuries, Top Holder im Jahres-Vergleich: FED mit Spike

Die chinesischen Holdings laufen Ende 2013 auf neue Rekord-Stände - wobei besonders beachtlich ist, dass die Käufe von US-Treasuries aus dem Reich der Mitte sich in den letzten drei Jahren auf relativ winzige ca. 120 Mrd. USD beliefen. China lässt seinen Worten eindrucksvoll Taten folgen und macht in der Diversifikation der gewaltigen Devisen-Reserven ernst. Als großer Hedge und DAS ultimative Hard Asset wird Gold gewiss eine immer größere Rolle spielen. 

Währenddessen erfahren die FED-Holdings in 2013 einen wahren Spike und die amerikanische Notenbank festigt ihren Platz als Nr. #1 US-Treasuries-Holder. Alleine dieser Fakt spiegelt prägnant wider, wie verrückt und gleichzeitig instabil die US-Verschuldungs-Mania geworden ist. Die USA ist der größte Schuldner- und gleichzeitig der mit Abstand größte Gläubiger von US-Schuldpapieren geworden (!).


Alamos Gold verfehlt 2013er-Fahrplan und prognostiziert Kosten-Anstieg

Insgesamt relativ schwache Zahlen vom langjährigen Profitabilitäts- und Kosten-Leader Alamos Gold (NYE:AGI):

Alamos Gold sees Q4 revenue below guidance, lowers 2014 production (Quelle:
  • Alamos Gold (AGI) issues downside Q4 guidance, seeing revenue $53.8M vs. ~$59M analyst consensus and a 50% Y/Y decrease reflecting a lower realized gold price and fewer ounces sold.
  • For 2013, AGI sold a record 198.2K oz. of gold at a realized price of $1,424/oz., beating the average London PM Fix price by $13/oz.; annual revenues of $282M were down 14% Y/Y due to lower gold prices.
  • AGI expects to produce 150K-170K oz. of gold in 2014 at all-in sustaining costs of $960-$1,000/oz. of gold sold; the lower production is primarily attributable to the transition to Escondida Deep and San Carlos in 2014..


Eldorado legt solide Produktions-Zahlen und Ausblick für 2014 vor

Der etablierte, mittelgroße Gold-Produzent Eldorado (NYE:EGO) bleibt operativ auf einem ordentlichen Kurs und wird einer der profitabelsten Gold-Produzenten der Welt in 2014 bleiben. Währenddessen schreitet die Boden-Bildung im Chart voran.

Eldorado Gold says 2013 gold production rose 10%, cash costs flat (Quelle:
  • Eldorado Gold (EGO) says 2013 gold production totaled 721.2K oz., a 10% Y/Y increase, with average cash costs of $494/oz. vs. mid-point guidance of $520/oz. for the year and 2012 costs of $483/oz.
  • EGO sees 2014 gold production rising 6% to 730K-800K oz. at a cash cost of $550-$590/oz.; all-in sustaining costs are expected to be $915-$985/oz.
  • Sustaining capital for gold mining operations in 2014 is estimated at $170M with planned expenditures for new mining development totaling $345M, including $215M toward continued construction of the Skouries project.


Goldman Sachs: Commodities-Bashing geht in die nächste Runde

Die mächtigste US-Bank und Firma der Welt (neben JPM) - Goldman Sachs - ist nun offizielle bärisch für nahezu alle Rohstoffe in 2014, daneben bleibt Gold Goldman's offizielle 'Best Sale Reco'. Wie immer können Sie davon ausgehen, dass Goldman anders handeln wird, als ihre Mainstream-Empfehlungen verlauten lassen mögen.

Wer sich bspw. an dieser Stelle an Q2 2013 erinnert.. als Goldman den Goldpreis-Crash mit einer starken Verkaufs-Empfehlung (zusammen mit anderen Finanz-Giganten) quasi initiierte - massiv auf der Short-Seite folgend verdiente - und dann nach dem Sell-Off die Posi extrem auf Long drehte, und zu einem der größten GLD-Holder aufstieg..

Goldman’s Currie still looking for $1050 gold, bearish on all commodities
Goldman Sachs’ Jeffrey Currie remains bearish on virtually all commodities, but particularly so on gold reiterating his prediction of last year that gold will fall to $1050 by end 2014..

Gold, Kritisches Niveau an der COMEX: Registered-Lagerbestände fallen weiter, Open Interest explodiert

Die Spannung an der COMEX nimmt zu:

"Comex Registered Gold fell 89K oz to new low. Open Interest is record 104X higher."

In London ergibt sich bei den physischen Gold-Beständen derweil ein ähnliches Bild..

EXCLUSIVE – Shortage of large gold bars leads to rare London premiums
Posted on January 15, 2014 by Eddie van der Walt London 15/01/2014 
The London bullion market has seen intermittent shortages of 400-ounce bars, traders in the City told FastMarkets, pushing premiums for physical delivery for these large bars as high as 50 cents..

Goldminen, Big Picture: Bewertungs-Niveaus weiter nahe historischen Tiefständen

Dazu ein neuer Beitrag von Casey's Jeff Clark:

Contrarians’ Wildest Dream Coming True
by Jeff Clark - Casey Research - Published : January 15th, 2014
As most readers know, Doug Casey's most notable characteristic as an investor is his highly successful contrarian nature. It's how he bagged some of his biggest wins—not just doubles and triples, but 10- and 20-fold returns...

Aussie und kanadischer Dollar: Rohstoff-Währungen weiter unter Druck

Die Rohstoff-Währungen schwächeln seit einigen Monaten bedenklich..




Mittwoch, 15. Januar 2014

Rohstoff-Währung im Sinkflug: Kanadischer Dollar schwächelt weiter

Nach überraschend schwachen AL-Zahlen letzte Woche, setzt sich die Talfahrt beim kanadischen Loonie - der ultimativen Rohstoff-Währung neben dem Aussie-Dollar - diese Woche fort. Selbst zum USD stehen heftige Verluste während der letzten Monate zu Buche. Der CAD ist in 2014 unter den global relevanten Währungen nun sogar die schwächste.

Dies setzt den sowieso angeschlagenen Rohstoff- und Minen-Sektor natürlich weiter unter Druck, wobei viele der operierenden Gesellschaften natürlich einen bedeutenden Teil ihrer Geschäfte in US-Dollar abwickeln. Noch ist keine Wende in Sicht. Mittel- bis langfristig sollte der Loonie jedoch wieder mächtig zurückkehren..

Loonie is world’s worst performing currency as it drops 3.1% in first two weeks of 2014
Malcolm Morrison, Canadian Press | January 15, 2014 9:12 AM ET
TORONTO — The Canadian dollar drifted lower Wednesday morning amid general U.S. dollar strength..

Note: CAD/EUR 1yr-Performance, Quelle:

Artikel-Empfehlung: 23 Reasons To Be Bullish On Gold

Review - Lesenswerte Zusammenstellung von einigen "Mainstream-Contrarians", legendären Investoren und des Smart Moneys im Finanz-System von Zerohedge (org. Casey) im Hinblick auf Gold:

23 Reasons To Be Bullish On Gold
Submitted by Tyler Durden on 01/08/2014 20:58 -0500 - Submitted by Laurynas Vegys via Casey Research
It's been one of the worst years for gold in a generation. A flood of outflows from gold ETFs, endless tax increases on gold imports in India, and the mirage (albeit a convincing one in the eyes of many) of a supposedly improving economy in the US have all contributed to the constant hammering gold took in 2013.
Perhaps worse has been the onslaught of negative press our favorite metal has suffered. It's felt overwhelming at times and has pushed even some die-hard goldbugs to question their beliefs… not a bad thing, by the way..
To me, a lot of it felt like piling on, especially as the negative rhetoric ratcheted up. Last year's winner was probably Goldman Sachs, calling gold a "slam-dunk sale" for 2014 (this, of course, after it's already fallen by nearly a third over a period of more than two and a half years—how daring they are).
This is why it's important to balance the one-sided message typically heard in the mainstream media with other views. Here are some of those contrarian voices, all of which have put their money where their mouth is…
  • Marc Faber is quick to stand up to the gold bears. "We have a lot of bearish sentiment, [and] a lot of bearish commentaries about gold, but the fact is that some countries are actually accumulating gold, notably China. They will buy this year at a rate of something like 2,600 tons, which is more than the annual production of gold. So I think that prices are probably in the process of bottoming out here, and that we will see again higher prices in the future."
  • Brent Johnson, CEO of Santiago Capital, told CNBC viewers to "buy gold if they believe in math… Longer term, I think gold goes to $5,000 over a number of years. If they continue to print money at the current rate, I think it could be multiples of that. I see a slow steady rise punctuated with some sharp upward moves."
  • Jim Rogers, billionaire and cofounder of the Soros Quantum Fund, publicly stated in November that he has never sold any gold and can't imagine ever selling gold in his life because he sees it as an insurance policy. "With all this staggering amount of currency debasement, gold has got to be a good place to be down the road once we get through this correction."
  • George Soros seems to be getting back into the gold miners: he recently acquired a substantial stake in the large-cap Market Vectors Gold Miners ETF (GDX) and kept his calls on Barrick Gold (ABX).
  • Don Coxe, a highly respected global commodities strategist, says we can expect gold to rise with an improving economy, the opposite of what many in the mainstream expect. "You need gold for insurance, but this time the payoff will come when the economy improves. In the past when everything was falling all around you, commodity prices were soaring out of sight. We had three recessions in the 1970s and gold went from $35 an ounce to $850. But this time, gold is going to appreciate when we start getting 3% GDP growth."
  • Jeffrey Gundlach, bond guru and not historically known for being a big fan of gold, came out with a candid endorsement of the yellow metal: "Now, I kind of like gold. It's definitely very non-correlated to other assets you may have in your portfolio, and it does seem sort of cheap. I also like the GDX."
  • Steve Forbes, publishing magnate and chief executive officer of Forbes magazine, publicly predicted an impending return to the gold standard in a speech in Las Vegas. "A new gold standard is crucial. The disasters that the Federal Reserve and other central banks are inflicting on us with their funny-money policies are enormous and underappreciated."
  • Rob McEwen, CEO of McEwen Mining and founder of Goldcorp, reiterated his bullish call for gold to someday top $5,000. "We now have governments willing to seize their citizens' assets. We now have currency controls on the table, which we haven't seen since the late 1960s/early '70s. We have continued debasement of currencies. And the economies of the Western world remain stagnant despite enormous monetary stimulation. All these facts to me are bullish for gold and make me believe the price will bounce back relatively soon."
  • Doug Casey says that while gold is not the giveaway it was at $250 back in 2001, it is nonetheless a bargain at current prices. "I've been buying gold for years and I continue to buy it because it is the way you save. I'm very happy to be able to buy gold at this price. All the so-called quantitative easing—money printing—by governments around the world has created a glut of freshly printed money. This glut has yet to work its way through the global economic system. As it does, it will create a bubble in gold and a super-bubble in gold stocks."

Thompson Creek Metals: Shorties brennen nach Produktions-Zahlen

Nach einem relativ starken Produktions-Report hebt die Aktie von Thompson Creek Metals (TSX:TCM) ab. Vor einigen Wochen brach die Aktie noch wegen kuriosen Verkaufs-Empfehlungen von TD Securities um einen bevorstehenden Kapital-Engpass bei Thompson extrem ein. Parallel wanderte natürlich damals auch die Short-Quote stark gen Norden.

Nun brennen genau diese Shorties und werden wohl massiv covern: Stand Ende Dezember waren stolze 28,8 Mio. Aktien an der Major-Börse in den USA short (NYSE:TC) - bei einem Average-Volumen von gerade einmal 1/10 an der NYSE pro Tag. Insgesamt beliefen sich die Short-Positionen Ende 2013 in TCM auf imposante 45 Mio. Aktien (inklusive TSX). Dadurch war Thompson bei den Equities mit dem größten Short-Interest auf Platz 2 gestiegen.

Es folgt ein regelrechter Spike im Aktienkurs..

Settlement Date Short Interest Avg Daily Share Volume Days To Cover [SHORT POSITIONS NYSE.TC]
12/31/2013 28,767,184 2,371,096 12.132442



M&A Gold-Branche: Osisko äußerst sich zum Goldcorp-Angebot

Wie erwartet die erste Reaktion vom Osisko-Board (TSX:OSK) auf ein höheres Angebot von Goldcorp (NYE:GG) zu spielen:

Osisko says Goldcorp takeover bid "very low" • 9:50 AM
  • Osisko Mining (OSKFF -0.6%) says it has received and is reviewing Goldcorp's (GG -1.5%) hostile C$2.6B takeover proposal but views the 15% premium implied by the offer as "very low" and "opportunistic."
  • Osisko says it has formed a special committee to study the offer and will communicate with shareholders "as appropriate."
  • The deal, if completed, would be the largest in the global gold mining sector since late 2011.




Goldcorp legt Übernahme-Angebot für Osisko vor - Erster große M&A-Transaktion im Gold-Sektor in 2014 in Aussicht
 Mit einem Paukenschlag werden die kanadischen Börsen heute eröffnen. Letzte Woche noch darauf hingewiesen, dass der M&A Sektor im Minen- und Gold-Bereich in 2014 kräftigen Auftrieb erhalten könnte. Nun bahnt sich der erste Hammer-Deal in 2014 an. Sehr gute News für den Junior-Sektor und alle besonders preissensiblen Gold-Produzenten..

Dienstag, 14. Januar 2014

Inflations-/Deflations-Debatte: Jüngster Beitrag von Incrementum

Lesenswertes Doku:

Monetary Tectonics Inflation vs Deflation Chartbook by Incrementum



Gold, COMEX/CRIMEX: Quote of the Day

Passende Quote von Eddie Morra (ZH) zum jüngsten Gold Sell-Off:

Quelle: / Eddie_Mora_ZH Twitter Acc


US-Leitmärkte: Investoren-Optimisus auf neuem 6-Jahreshoch

It's About Time To Take Some Money Off The Table Folks.. [be a contrarian!]


Junior-Börse TSX-Venture: Boden-Bildung schreitet voran

Der TSX-Venture Junior-Index verzeichnet in den letzten Wochen die stärkste Gewinn-Rally seit Herbst 2012. Das chart- und markttechnische Setting hellt sich deutlich auf. Das traditionell starke und einflussreiche 1. Quartal ist/wird in 2014 besonders wichtig. Es mehren sich die Zeichen einer nachhaltigen Boden-Bildung im tiefgefallenen, kanadischen Junior-Markt..


Weiteres Bodenbildungs-Zeichen: JPM stößt Rohstoff-Geschäft ab

JPM scheint einem Deal für die Rohstoff-Sparte näher zu kommen, finale Bieter-Runde steht:
JPM commodity unit sale down to final bidders 
  • The short list of potential includes Blackstone (BX +0.3%), Macquarie Bank, and Castleton Commodities, according to CNBC's Kate Kelly, and JPMorgan (JPM) hopes to make a final decision by month's end.
  • It's not yet clear exactly what assets are being sold, or what the price is, but sources say the deal size looks to be in the $1.5B-$2B range. The bank valued the sum of its physical commodities holdings at $3.3B in the original offering documents.
  • No matter who buys, JPMorgan commodity chief Blythe Masters and her senior team will exit the bank to oversee the business for the new owner.
  • This morning's earnings call was scant on information, but CFO Lake did say the bank is selling "the parts of the business that are most capital-intensive for us."


Minen- und Junior-Sektor: Das Big Money kehrt langsam zurück

Dazu ein Bericht von Sprott's Investoren-Legende und Chairman Rick Rule:

'Big money' entering resources, precious metals: Rick Rule
Sprott Group | January 13, 2014
Rick Rule, Chairman of Sprott Global Resource Investments Ltd., says some of the ‘big money’ that was circling the resource sector has finally found a home. Rick Rule recently commented on a couple of new investment mandates that he believes signal a positive development in the resource sector..
"..Our new partners are long-term investors with the intention to stay in the natural resources business. […] These new type of investors are more focused and long-term participants with financial and strategic objectives, with the design of providing the raw materials for the development of their respective countries.."

Colossus Minerals ist insolvent: Ende eines epischen Absturzes

Wie erwartet kommen nun die Pleite und Restrukturierung bei Colossus Minerals (TSX:CSI), nachdem die Großaktionäre kein frisches Kapital mehr nachgeschossen haben und die Notes-Holder folgend nicht mehr bedient werden. Streamer- und NSR-Käufer Sandstorm Gold (TSX:SSL) wird nach Abschluss der Restrukturierung voraussichtlich rund 31% an der Gesellschaft halten. Die Aktionäre werden quasi "zu Tode" verwässert und gehen wie erwartet leer aus.

Colossus Files Notice of Intention Under Bankruptcy and Insolvency Act
TORONTO, ONTARIO--(Marketwired - Jan. 14, 2014) - Colossus Minerals Inc. (TSX:CSI)(OTCQX:COLUF) ("Colossus" or the "Company") As indicated previously, the Company was unable to rectify its inability to make the December 31, 2013 interest payment on the Convertible Gold Linked Notes ("Notes") prior to the close of business on January 10, 2013..



Colossus Minerals: Epischer Absturz gipfelt in Ressourcen-Malheur
Bei der spektakulären wie traurigen Story um den Niedergang des einsteigen high-grade Highflyers Colossus Minerals (T.CSI) scheint(e) eigentlich nichts mehr zu verwundern. Heute jedoch schafft es die Gesellschaft erneut Verblüffen, Schock und Resignations-Zustände in die Gesichter von vielen Marktteilnehmern zu zaubern. Schließlich haben die Colossus-Story viele Involvierte im Junior- und Minen-Sektor während der letzten Jahre mehr oder weniger intensiv verfolgt..
.. "..Die Insolvenz-Anmeldung steht vor der Tür.." .. 

First Majestic Silver schreitet offiziell zum Senior-Produzenten voran

Der etablierte Junior-Produzent First Majestic Silver (TSX:FR) überschreitet in 2013 die bedeutende Marke von 10 Mio. Silber-Unzen bei der Jahres-Produktion, wodurch die Gesellschaft quasi den Ritterschlag zum Senior-Produzenten im Silber-Sektor erhält. Dies sind ein passender Aufstieg und die Krönung zum 10-jährigen Firmen-Jubiläum. 

In 2013 steigerte First Majestic die Gesamt-Produktion erfolgreich um beachtliche 41% gegenüber dem Vorjahr, auf ein neues Rekord-Förder-Ergebnis von 12,79 Mio. Silber-Unzen. Die Fördermenge im vierten Quartal 2013 betrug 3,42 Mio. Unzen AgEq und dies bedeutet im Detail: 2,75 MOz Ag, 3.519 Goldunzen, rund 8,4 Mio. Pfund Blei und 1,7 Mio. Pfund Zink. Die Produktions-Zahlen liegen in 2013 etwas unter dem ursprünglichen Guidance.

Für 2014 prognostiziert der Kosten-Leader (neben Tahoe, SilverCrest und Fresnillo) eine Jahres-Produktion von 12,7-13,4 Mio. Silber-Unzen, was einem Anstieg von ca. 19-25% auf Jahres-Basis entsprechen würde. Die Gesamt-Fördermenge wird auf 14,9-15,6 Mio. Unzen AgEq geschätzt. 

Die entscheidenden Gesamt-Kosten der Förderung sieht First Majestic in 2014 (bei weiterhin wettbewerbsstarken) lukrativen und robusten 15,87-16,69 USD pro Feinunze Silber - wobei rund 9 USD/Oz auf die direkten Förder-Kosten entfallen. Der Rest sind zurechenbare Sustaining- und Expansions-CAPEX.

Weitere wichtige Statements in der aktuellen NR zum 4. Quartal 2013:

  • With respect to the fourth quarter, total ore processed at the Company's five operating silver mines, La Encantada, La Parrilla, Del Toro, San Martin and La Guitarra, amounted to 701,617 tonnes milled representing an increase of 9% over the previous quarter.
  • The average silver grade in the quarter for the five mines decreased 5% from the previous quarter to 191 g/t. Combined silver recoveries averaged 64% in the quarter and remained in line with the third quarter average of 65%.
  • The Company's underground development in the fourth quarter consisted of 13,280 metres, a 22% increase compared to 10,923 metres completed in the previous quarter.  
  • During the quarter, nine drill rigs were operating at the Company's five operations. The Company completed 8,324 metres of drilling in the quarter, compared to 7,823 metres in the prior quarter, representing a 6% increase.  
  • The Company is also pleased to announce, consistent with the focus on increasing recoveries and operational efficiencies, the appointment of Mr. Alejandro Sandoval as General Manager of Processing Plants.

Die Produktions-Details im Jahres-Vergleich auf einen Blick:

Die FR-Aktie setzt ihre Boden-Bildung währenddessen sehenswert fort. Schon letzte Woche zeigte die Aktie ordentliche, relative Stärke gegenüber dem Silberpreis..

First Majestic becomes a Senior Silver Producer; Produces 10.64M Ounces of Silver in 2013; Projects 12.70M to 13.35M Ounces of Silver in 2014
First Majestic Silver Corp. ("First Majestic" or the "Company") is pleased to announce the Company's fourth quarter and full year 2013 production results..


Fortuna Silver legt überzeugende Produktions-Ergebnisse und Top-Ausblick vor

Der Juniorproduzent Fortuna Silver (TSX:FVI) verkündete gestern glänzende Produktions-Ergebnisse für die zwei Underground-Minen San Jose (Mexiko) und Caylloma (Peru), auf denen Silber, Gold, Blei und Zink gefördert wird. Daneben überzeugt aber vor allem der starke Ausblick für 2014.

Die Jahres-Produktion konnte Fortuna erfolgreich auf 5,9 Mio. Unzen AgEg steigern (4,6 MOz Ag), wodurch das Jahres-Ziel bei der Silber-Förderung um 5% übertroffen wurde. Insgesamt legte die Silber-Produktion um 16% zu, während die Gold-Produktion um 3% in 2013 fiel.

Insbesondere die Ergebnisse von Caylloma können sich mehr als sehen lassen. Im 4. Quartal 2013 schaffte es Fortuna, die Silber-Produktion um beachtliche 75% auf Quartals-Basis (vgl. Q3 '13) zu steigern.

Zwar war die Gold-Produktion insgesamt etwas rückläufig, was vor allem auf fallende Gehalte zurückzuführen ist - und die Silber-Produktion auf San Jose fiel ebenfalls etwas geringer aus - unter dem Strich released Fortuna aber ein sehr solides Quartal, was die kommenden Finanz-Ergebnisse gewiss beflügeln wird.

Noch besser als die aktuellen Zahlen ist jedoch der Ausblick für 2014. Fortuna prognostiziert eine Steigerung der Förderung um signifikante 51% auf 8 Mio. Unzen AgEq zu Gesamt-Förderkosten (All-in Sustaining Cash Costs) von 17,14 USD pro Feinunze Silber - was einem Rückgang von rund 20% gegenüber 2013 entsprechen würde. Dies soll vor allem durch die eine höhere Gold-Produktion und eine Erweiterung der Verarbeitungs-Kapazitäten erreicht werden.

So bleibt Fortuna auf einem starken Wachstums-Kurs und bekommt auch die Kostenseite immer besser in den Griff. Die Aktie setzte gestern zu einem bedeutenden Kurssprung an.. 



Montag, 13. Januar 2014

Physischer Gold-Markt: Neue Käufer-Welle aus Arabien im Anmarsch

Die kleine aber sehr feine vermögende Mittel-Schicht in Arabien steigt parallel zu den gigantischen Besitztümern der reichen Scheichs kontinuierlich an. Das ist ebenfalls eine gute Nachricht für den physischen Gold-Markt, denn das Interesse auf der arabischen Käufer-Seite wird größer..

Arab shoppers buy into gold as asset theory
They are using DSF promotions to diversify their asset base
Dubai’s jewellery trade is striking a rich vein of demand from a relatively new shopper demographic – the (non-GCC) Arab – during the ongoing Dubai Shopping Festival (DSF) sales cycle. The increased buying activity from this consumer base — both resident and visitors — is also translating into higher value purchases on their part, market sources say.
There is a clear spike in gold and jewellery related purchases from non-GCC Arab shoppers — and particularly Syrians, Iranians or Egyptians — in recent weeks, a trend which first became evident in November but since January 2 is becoming quite significant,” said Shamlal Ahmad, director of international operations at Malabar Gold.
The impression is that these shoppers are buying into gold as a sort of defensive asset against social or economic uncertainties in their home countries. In particular, they are going for 22-carat which was never their preference earlier.”
The Arab Spring and the events since had gone on to benefit Dubai’s economy across multiple layers, with its real estate being a prime beneficiary. Now, it seems, one of the key categories in Dubai’s retail sector — gold and jewellery — is on the cusp of a major gain from the Arab asset purchase flow.
Last year was a roller-coaster one for the gold market here, the first five months proved exceptionally strong but in the second-half it was a more subdued affair. Shoppers were put off by gold price’s sharp decline and did not want to be seen buying when there was every chance that it could drop further.
The fourth quarter of 2013 was particularly testing. But, now, with gold prices seeming to have settled in at the $1,200 an ounce mark, buyers are heading back to the shops. Since January 2, when DSF 2014 opened, outlets in Dubai have been recording daily sales of 200kg and over.
The market has rebounded strongly from the lows that were seen during the last weeks of 2014,” said Sunny Chittilappilly, chairman of Dubai Gold & Jewellery Group. “The bull run is expected to continue over the next few weeks. While this can be attributed to a large extent on the DSF promotion, I feel that customers in Dubai are very strongly disposed towards buying gold.”
Ahmad says improved sentiments are clearly reflected in the increased use of credit cards to fund transactions. “In the last 10 days or so, there is a shift towards credit card led purchases where earlier cash was favoured,” said Ahmad. “What this does is that shoppers are willing to go in for higher value purchases per transaction and mirrors consumer confidence. There is a clear improvement from what it was in November or December..”

Baltic Dry Index (BDI): Massiver Einbruch

Der wichtige Verschiffungs- & Frachtraten-Preis-Index Baltic Dry (u.a. für die Verschiffung von Eisenerz, Kohle und Getreide relevant) verzeichnet in den zwei letzten Handels-Tagen einen der größten Einbrüche während der vergangenen Jahre. Der Harpex-Index (Container-Charterraten) bleibt währenddessen weiterhin relativ schwach..




Timmins Gold legt hervorragende Produktions-Zahlen vor

Der wettbewerbsstarke Junior-Goldproduzent Timmins Gold (TSX:TMM) überrascht heute mit exzellenten Produktions-Ergebnissen für das vierte Quartal und Gesamtjahr 2014. Die Ziele im Fahrplan wurden operativ deutlich übertroffen und es stehen gleich mehrere Rekord-Ergebnisse zu Buche. Dies dürfte die kommenden Finanzergebnisse beflügeln - auch auf diesem Goldpreis-Niveau. Weitere Informationen über alle relevanten Fundamentals und den wichtigen Ausblick für 2014 erhalten Sie hier.

Timmins Gold Surpasses Guidance With Record Production of 120,900 AuEq ozs in 2013 and 34,563 ozs for the Fourth Quarter of 2013
01/13/2014 | 06:01am US/Eastern
VANCOUVER, BRITISH COLUMBIA--(Marketwired - Jan 13, 2014) - Timmins Gold Corp. (TSX:TMM)(NYSE MKT:TGD) is pleased to report preliminary production results for the Company's fourth quarter ended December 31, 2013. The Company achieved record production of 34,563 gold equivalent ounces* for the quarter and 120,900 gold equivalent ounces for the year which represent increases of 39% and 27% over the prior comparative periods..


Goldcorp legt Übernahme-Angebot für Osisko vor - Erster große M&A-Transaktion im Gold-Sektor in 2014 in Aussicht

Mit einem Paukenschlag werden die kanadischen Börsen heute eröffnen. Letzte Woche noch darauf hingewiesen, dass der M&A Sektor im Minen- und Gold-Bereich in 2014 kräftigen Auftrieb erhalten könnte. Nun bahnt sich der erste Hammer-Deal in 2014 an. Sehr gute News für den Junior-Sektor und alle besonders preissensiblen Gold-Produzenten.

Die kanadische Goldcorp (NYE:GG), zweitwertvollster Gold-Konzern der Welt hinter Barrick Gold (NYE:ABX), legt heute ein feindliches Übernahme-Angebot (hostile bid) für den Junior-Produzenten Osisko Mining (TSX:OSK) vor, der sich u.a. im Besitz der Malartic Gold-Mine befindet - die zweitgrößte Goldmine in Kanada (nach Detour Gold's Mine).

Goldcorp bietet den Osisko-Aktionären ein insgesamt 2,6 Mrd. USD schweres Angebot an - in Cash und Unternehmens-Aktien. Die solide Cash-Komponente in Höhe von rund 38% des gesamten Deal-Werts dürfte vielen Aktionären natürlich äußerst gefallen. Der totale Kauf-Preis summiert sich somit auf 5,95 CAD pro Osisko-Aktie und stellt damit einen 28%igen Premium auf den 20-tägigen Durchschnittspreis dar.

Das Übernahme-Angebot ist auf mehreren Ebenen sehr interessant. Der Deal würde für Goldcorp bewertungstechnisch und fundamental gewiss Sinn machen - vor allem langfristig und im Hinblick auf die pralle Projekt-Pipeline bei Osisko. Für mich ist der spannendste Fakt bis dato aber, dass Goldcorp zum ersten Mal einen high(er)-cost Producer (incl. higher-cost Assets) aus dem Gold-Segment übernimmt, was für den Goldkonzern eher ungewöhnlich ist. 

Daher gehe ich davon aus, dass Goldcorp auf eine solide Kostenlage bei Osisko's Flaggschiff-Mine in den nächsten Jahren spekuliert und imho auch starke Kosten-Reduktionen (all-in costs) anvisiert, die nach der schweren Ramp-up Phase sicher möglich sind.

Mit Spannung wird nun die erste Reaktion von Osisko um Gründer und CEO Sean Roosen abgewartet. Es ist imho nur schwer vorstellbar, dass Roosen dem Deal ohne einen Versuch auf ein höheres Angebot zustimmt. Für die Osisko-Aktionäre ist das Angebot vor dem mittel- bis langfristigen Hintergrund nicht wirklich sehr attraktiv.

Im Hinblick auf die schwere Baisse-Phase bei den Goldproduzenten ist es nicht wahrscheinlich, dass sich ein Dritter in den Übernahme-Kampf gegenwärtig einmischt. Der einzige kapitalstarke Interessent könnte imho US-Branchengröße Newmont Mining (NYE:NEM) sein, die sich aber bis dato wenig auf Kanada fokussiert hat..

Goldcorp announces offer to acquire Osisko for C$5.95 per share in cash and shares
January 13, 2014 - TSX: G NYSE: GG - (All Amounts in U.S. dollars unless stated otherwise) 
VANCOUVER, Jan. 13, 2014 /CNW/ - GOLDCORP INC. (TSX: G, NYSE: GG) today announced that it intends to commence an offer to acquire all of the outstanding common shares of Osisko Mining Corporation ("Osisko") (TSX: OSK, Deutsche Boerse: EWX) for approximately C$2.6 billion in cash and shares (the "Offer")..



Kurz nach Börsen-Eröffnung, wie erwartet: Die Osisko-Aktie läuft bereits deutlich über den Übernahme-Kurs - der Markt spielt auf ein weiteres Angebot..


COMEX Gold-Lagerbestände: Update & Entwicklung

Informative Übersicht über die jüngsten Entwicklungen der Gold-Lagerbestände an der berühmt-berüchtigten Papier-Gold-Börse COMEX inklusive einem Blick zurück. Interessant ist vor allem die Divergenz zwischen den Eligible Gold-Lagerbeständen (not available for delivery to settle a futures contract  [review]) und den Registered Gold-Lagerbeständen (available for delivery for a futures contract [review]), die sich seit geraumer Zeit wahrlich im freien Fall befinden und den Druck auf einige einflussreiche Spieler an der COMEX langsam aber sicher erhöht..



Sonntag, 12. Januar 2014

Wochenrückblick - Performance ausgewählter Rohstoff-Indizes-/ETFs

Die erste Handels-Woche im neuen Jahr war im Rohstoff- und Minen-Sektor geprägt von Volatilität. Der erste Flash-Crash beim Goldpreis in 2014 am vergangenen Montag sorgte natürlich für Turbulenzen. Der Anfang der US-Berichtsssaison um Alu-Schwergewicht Alcoa war da eher unspektakulär. Die Gesamtmärkte hielten sich weitgehend stabil nach den eher schwachen Zahlen vom Branchen-Giganten.

Nach durchwachsenen US-Arbeitsmarktdaten am Freitag setzten die Edelmetalle zu einer neuen Rally an und konnten somit ihre Verluste auf Wochensicht wieder wettmachen. Gold steht nun vor der Überwindung der charttechnischen markanten Marke bei rund 1.245-1.250 USD/Oz. Bei Silber steht parallel die Marke von 20,50 USD/Oz nächste Woche im Fokus.

Gold- und Silber-Aktien legen nach herben Verlusten zur Wochenmitte am Freitag deutlich zu und machen ihre temporären Verluste ebenfalls nahezu wett. Nach einer besonders starken Rallye bei den Junior-Goldwerten zum Jahresstart von 2014, ist die Korrektur bei vielen Aktien demnach nur gesund.

Beflügelt wird die Goldbranche letzte Woche von starken Nachrichten des kanadischen Majors Goldcorp, der die Produktionsziele für 2013 erfüllt hat und sehenswerte Ausblicke für 2014 und 2015 bereits liefert. Die Nummer 1 der Branche, Barrick Gold, legt ebenfalls eine ordentliche Handels-Woche hin. Zudem stützen hier positive Nachrichten vom Problemprojekt Pascua Lama in Chile/Argentinien.

Minenaktien notieren die Woche über eher launisch und schließen am Wochenende mit einem kleinen Minus ab. Im Fokus stehen in Kürze die Produktions-Zahlen der Schwergewichte um die Big 3 - BHP Billiton, Rio Tinto und Vale. Gewiss werden aber auch die Zahlen und Ausblicke der anderen Rohstoff-Größen wie bspw. Glencore-Xstrata, Anglo American, Freeport, Codelco und Norilsk Nickel von Bedeutung sein.

Der schwache Ölpreis, der einen der schlechtesten Jahres-Starts aller Zeiten in den letzten Tagen verzeichnete, setzte das energielastige DJC Rohstoff-Basket unter Druck. Parallel steigt der Spread zwischen der US-Ölsorte WTI zur Brent-Sorte wieder auf ein neues Verlaufs-Hoch. Die Gaspreise kommen in der Vorwoche ebenfalls stark unter Druck, nachdem der amerikanische Gas-Spotpreis Ende Dezember 2013 noch auf ein Mehrjahres-Hoch gelaufen war.

Die schwache Entwicklung bei Öl und Gas setzt die dominierenden Öl- und Gas-Aktien nur bedingt unter Druck. Big Player Chevron legt währenddessen verhaltene vorläufige Ergebnisse vor. Die Zahlen vom weltgrößten Unternehmen und dominierenden US-Ölkonzern Exxon Mobil stehen Ende des Monats im Fokus. Auch bei Exxon waren die vorläufigen Zahlen nicht glänzend.

Kupfer und Kupfer-Aktien schließen die Woche als klare Verlierer ab. Erwähnenswert sind die starken Rückgänge der LME-Lagerbestände während der letzten Wochen. Der Kupferpreis festigt jedoch seinen jüngsten Aufwärtstrend.

Kupferkonzerne können hier bislang nur wenig profitieren, was insbesondere auf die nach wie vor schwierige Kostenlage zurückzuführen ist. Die führenden Produzenten müssen den Markt erst wieder überzeugen, dass sie ihre Gewinnmargen auch solide wieder steigern können. Genau diese entscheidende Sache ist in 2013 nur den wenigsten Kupfer-Konzernen gelungen. 

Auf der Währungs-Seite wird die Rohstoff-Branche in Kanada vor allem vom sehr schwachen kanadischen Dollar belastet, der nach schlechten Arbeitsmarkt-Daten zum Euro auf ein neues 52-Wochentief fällt. Die Loonie Rohstoff-Währung steht weiter unter Beschuss und ist in den letzten Monaten auch zum US-Dollar weiter deutlich zurückgefallen.


  • DJC: Dow-Jones UBS Commodity Index

  • GLD: SPDR Gold Trust ETF
  • SLV: iShares Silver Trust
  • COPX: Global X Copper Miners ETF
  • GDX: Market Vectors Gold Miners ETF (HUI ETF)
  • GDXJ: Market Vectors Junior Gold Miners ETF
  • TXGM.TO: S&P/TSX Global Mining Index
  • ^DJUSEN: Dow Jones U.S. Oil & Gas Index