Gold- und Silberminen zeigen anfängliche, relative Stärke

Die massiv überverkauften Gold- und Silber Equities gewinen in den letzten zwei Tagen an relativer Stärke gegenüber den Edelmetallen. Short Covering dürfte neben der technischen Gegenreaktion eine maßgebliche Rolle dabei spielen. Dazu kommen die unter dem Strich niedrigen Bewertungen, trotz teils sehr schwacher Quartalsergebnisse bei vielen Produzenten. Der Großteil der Bad News war in den Kursen schließlich bereits enthalten. Antizyklische Investoren scheinen zunehmend auf der Käuferseite zu stehen.

Quelle: finance.yahoo.com

Coeur kassiert nach schwachen Quartalsergebnissen die Jahresprognose

Der größte, primäre US-Silberproduzent Coeur d'Alene Mines Corp. (NYE.CDE) steht nach Verkündung der Finanzergebnisse für das 1. Quartal 2013 weiter unter Druck. 

Der Schein trübt im Vergleich zum Vorjahresquartal, als Coeur massive Abschreibungen und Wertkorrekturen verzeichnete. In den Kursen und im Vorfeld der Ergebnisse war bereits ein schwächeres, erstes Quartal erwartet worden, jedoch legte Coeur noch schlechtere Finanzergebnisse vor. Nach nicht einmal 3 Monaten muss der etablierte Silberproduzent die Prognosen für das Gesamtjahr kassieren. Dabei notierte der realisierte Preis bei den Silberverkäufen im 1. Quartal noch bei 30,30 USD - der realisierte Goldpreis lag bei 1.650 USD. Auf einen Blick ist ersichtlich, welche Konsequenzen sich erst im zweiten Quartal 2013 bei den Profitabilitätsmargen ergeben könnten. 

Die neuen Kostenprognosen für die Minenoperationen springen besonders ins Auge: Coeur erhöht binnen 3 Monaten die operativen Förderkosten um knapp 20% (!).. 

"..The Company reaffirmed its 2013 full-year production guidance of 18.0-19.5 million ounces of silver and 250,000-265,000 ounces of gold. Coeur's full-year cash operating cost[1] guidance is being revised to $9.50 - $10.50 per silver ounce (compared to previous guidance of $8.00 - $9.00 per ounce) to reflect an assumed $1,500 per ounce gold price during the remainder of the year for by-product credits (compared to $1,650 per ounce used in prior guidance). Kensington's cash operating costs per gold ounce1 guidance remains unchanged at $900 - $950 for 2013.."

Quelle: bigcharts.com

Gold: Physische Nachfrage aus China läuft auf neues Rekordhoch

Dazu ein informativer Bericht inkl. aufschlussreichen Charts von Zerohedge:

Chinese Gold Imports Soar To Monthly Record On Insatiable Demand

Submitted by Tyler Durden on 05/08/2013 09:29 -0400

In what must be an inexplicable move to momentum-chasers everywhere, as gold continued to decline in price in March, and long before its targeted smash in April, China was not backing off its gold purchases of the yellow product. Quite the contrary: as export data released by the Hong Kong Census and Statistics Department overnight showed, Chinese gold imports in March exploded to an all time record high of 223.5 tons. This follows 97.1 tons in February, and brings the total imports for the first quarter of 2013, or 372 tons, on par with what China imported in the entire first half. It also means that since January 2012, China has imported an absolutely stunning 1,206 tons of gold. Putting this number in context, this is 20% more than the entire reporter official gold holdings of 1054 tons, and represents roughly half of the total 2500 tons of gold mined every year (a number which is set to decline as gold miners find current prices unsustainable and are forced to shut down production)..

Link: http://www.zerohedge.com/news/2013-05-08/chinese-gold-imports-soar-monthly-record-insatiable-demand

Quelle: zerohedge.com

Quelle: zerohedge.com

John Paulson weiter unter Druck: -47% Performance seit Jahresanfang

Die Verluste beim angeschlagenen Hedgefonds-Star John Paulson erreichen historische Ausmaße. Einer seiner auf Gold und Goldaktien fokussierten Flaggschiff-Fonds verliert nach einem weiteren Blutbad im April erheblich an Boden und befindet sich quasi schon seit Jahresanfang im freien Fall. Anfang Mai soll die diesjährige Performance des Goldfonds nun knapp 50% im roten Bereich liegen, was ein neuer Negativrekord wäre. 

Sehr viel Schmerzensgeld, welches die Fondsinhaber, Leidgenossenen und der legendäre Investor zahl(t)en. Es wird spannend, wie lange Paulson bei diesem Druck noch durchhalten kann (inkl. nicht in Panik gerät), sofern der extreme Abwärtstrend nicht gestoppt werden kann. Die langfristigen Schäden an der Reputation und der Gesamtperformance sind in jedem Fall erschütternd.

I'll keep my fingers crossed..

Hedge fund chief Paulson a big loser in gold rout

7th May 2013 

NEW YORK – Hedge fund billionaire John Paulson is one of the biggest losers in this year's gold rout, with his gold fund of under $1-billion losing 27% in April alone, according to performance figures provided by a source familiar with the fund..

Link: http://www.miningweekly.com/article/hedge-fund-chief-paulson-a-big-loser-in-gold-rout-2013-05-07

Quote #1:

Paulson verliert in zwei Tagen mehr als eine halbe Milliarde USD

Am Freitag sorgte der Ausverkauf beim Goldpreis bei Guru und Goldbulle John Paulson für einen Verlust auf Tagesbasis von knapp 330 Mio. USD - rund 85% des Kapitals der Hedgefonds ist in Gold und Goldaktien investiert. Heute wird dieser enorme Tagesverlust sogar nochmal deutlich übertroffen.. 

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/04/paulson-verliert-in-zwei-tagen-mehr-als.html

Quote #2:

John Paulson's Perfomance schockt den Gold- und Hedgefonds-Sektor

Investorenlegende und Hedgefondsmanager John Paulson steht mächtig unter Druck. Einer seiner Goldfonds hat dieses Jahr bereits mehr als ein Viertel seines Werts eingebüßt. Die schockierende Entwicklung wirkt sich natürlich negativ auf die gesamte Branche aus, denn weitere Abflüsse und Liquidationen sind nun sehr wahrscheinlich. So verstärkt sich die Abwärtsspirale. Aus Investorensicht ist die Lage insbesondere im Hinblick auf die haussierenden Gesamtmärkte sehr heftig. Paulson verweist auf die langfristige Strategie und hält eisern an seinen Ambitionen fest, was de facto genau das Richtige/Entscheidende ist. Dem einstigen, unfehlbaren Starinvestor scheint jedoch der Faktor Zeit einen bedrohlichen Strich durch die Rechnung machen zu können. Spätestens seit gestern stellt sich die Frage, wie lange Paulson und Co. noch hinreichendes Vertrauen bei den Investoren genießen..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/03/john-paulsons-goldfonds-perfomance.html

Midas Gold erzielt lukrativen Royalty-Deal mit Major Franco-Nevada

Interessante News bei Developer Midas Gold (T.MAX), der einen Multi-Millionen Dollar schweren Royalty-Deal mit Branchenprimus Franco-Nevada Corp. (NYE.FNV) abschließt.

Für einen ausgehandelten Teil der potentiellen, zukünftigen Goldproduktion von Midas' Flaggschiffprojekt Golden Meadows in Idaho (PEA stage), wird Franco-Nevada 15 Mio. USD bezahlen. Smarter Move des versierten Midas Managements, der für beide Parteien sehr lohnenswert werden könnte.

Vorerst erspart sich Midas eine weitere Verwässerung auf einem niedrigen/depressiven Kursnieveau und kann die Projektentwicklung und den 'De-Risking Process' fortsetzen.

Midas Gold Enters Into US$15 Million Transaction With Franco-Nevada

May 07, 2013 16:14 ET - Provides Funding to Continue Advancing Golden Meadows Project in Idaho

VANCOUVER, BRITISH COLUMBIA--(Marketwired - May 7, 2013) - Midas Gold Corp. (TSX:MAX) ("Midas Gold") today announced that it and its subsidiaries (the "Midas Group") have entered into a US$15.0 million transaction with Franco-Nevada Corporation (TSX:FNV) ("Franco-Nevada") and one of its subsidiaries whereby the Midas Group has agreed to sell certain rights to a royalty on future gold production from the Golden Meadows Project in Valley County, Idaho (the "Agreement"), as well as a subscription agreement (the "Sub-Agreement") for two million warrants exercisable for shares of Midas Gold..

Link: http://www.marketwire.com/press-release/midas-gold-enters-into-us15-million-transaction-with-franco-nevada-tsx-max-1787721.htm

Rohstoffexploration: Aktivitäten & Investitionen auf bedrohlicher Talfahrt

Nachdem über viele Jahre Rekordsummen in die Exploration von Rohstoffprojekten geflossen sind, scheint der Trend in 2013 (vorerst) unterbrochen zu werden. In 2009 war es davor das letzte Mal der Fall, dass ein signifikanter Einbruch in den Kapitalaufwendungen auf Jahresbasis stattgefunden hatte.

Da mehr und mehr Minenunternehmen, allen voran die Big Player der Rohstoffbranche, auf die Kostenbremse treten (müssen), werden logischerweise auch viele Investitionen im Explorations- und Drilling-Segment (zunehmend) gekappt, gekürzt und verschoben.

Im Goldsektor war das aufgrund der schwerwiegenden Krise bei den Goldunternehmen ebenfalls ersichtlich. Der Trend bei den Explorationsaufwendungen hat sich in diesem schwer angeschlagenen Rohstoffsegment bereits schon vor einigen Monaten umgekehrt.

Die erheblichen Einschnitte bei den Investitionen für die Exploration und damit das Suchen, Auffinden und Entwickeln von neuen Rohstoffprojekten, werden sich früher oder später mit zunehmender Härte widerspiegeln. Die an Fahrt gewinnenden Spending Cuts gehen schließlich einher mit einem sowieso rückläufigen, langfristigen Trend bei den neuen Discoveries von realen, ökonomischen Lagerstätten. 

Werden nun auch noch die Explorationsaufwendungen - wie erwartet - global im großen Stil gekappt, dann lässt sich mit Gewissheit heute schon sagen, dass die Anzahl der verwertbaren Neuentdeckungen in den nächsten Jahren auf neue Rekordtiefstände fallen wird. Schwerwiegende, zukünftige Konsequenzen sind auf der Angebotsseite im Big Picture bereits zu erwarten.

Imho startet nach der langwierigen Baisse-Phase, deren Ende noch nicht abzusehen ist, dann ein neuer - noch wesentlich aggressiverer - Kampf um die besten Rohstoffprojekte weltweit, insbesondere im Edelmetallsektor. Die Majors werden schlichtweg nicht mal mehr eine Wahl haben. Weiterhin gute LT-Aussichten für weltklasse Deposits und den M&A-Sektor. Parallel werden die gewöhnlich zeitversetzten Reaktionen in der Minenbranche ab einem gewissen Punkt für zusätzliches Momentum und Trendbeschleunigung sorgen.

Mining exploration sinks to new low

According to IntierraRMG, mining exploration fell once more in March, extending a 17-month decline in exploration activity. 

GRONINGEN (Mineweb),  Posted: Tuesday , 07 May 2013 - The mining industry’s search for new ounces fell to a new low in March, extending a 17-month decline in exploration activity..

Link: http://www.mineweb.com/mineweb/content/en/mineweb-exploration?oid=189126&sn=Detail

BNN Market Call mit Sprott US Chairman & Mastermind Rick Rule

Rick Rule war gestern Stargast im bekannten Market Call Tonight von BNN. Ein breites Spektrum an Themen und zahlreiche Rohstoffstories wurden besprochen. Wie immer hörenswert:

Part One [05-07-13 6:00 PM]: 

Rick Rule, Chairman, Sprott USA shares his outlook on the markets with BNN's Mark Bunting. 

Part Two [05-07-13 6:05 PM]: 

Rick Rule, Chairman, Sprott USA takes your questions on Claude Resources, Argonaut Gold, the SPDR Gold ETF, Ram Power, Clifton Star Resources, Romarco Minerals.

Part Three [05-07-13 5:15 PM]: 

Rick Rule, Chairman, Sprott USA takes your questions on Imperial Metals, Mag Silver, Centerra Gold, American Barrick, Exeter Resource Corp., Aurizon Mines & NewGold.

Part Four - Past Picks [05-07-13 6:25 PM]: 

Rick Rule, Chairman, Sprott USA reviews his past investing ideas from March 7, 2013.

Part Five [05-07-13 5:30 PM]

Rick Rule, Chairman, Sprott USA takes your questions on Cameco, Osisko Mining, NevSun Resources.

Part Six [05-07-13 6:45 PM]

Rick Rule, Chairman, Sprott USA takes your questions on IAMGOld, Global Minerals, Newstrike Capital, Balmoral Resources, B2Gold, Fission Uranium.

Part Seven [05-07-13 6:45 PM]

Rick Rule, Chairman, Sprott USA takes your questions on Torex gold, Kinross, Rox Gold, Aurico Gold, Colossus Minerals, Harmony Gold, Silver Standard Resources, Pretium Resources.

Top Picks [05-07-13 6:55 PM]

Rick Rule, Chairman, Sprott USA shares his investing ideas: Ivanplats Limited, Virginia Mines & Uranium Participation.

Länderrisiken: Die Regierung in Quebec schlägt neue Abgabenstruktur für Minenunternehmen vor

Die Regierung in der kanadischen, rohstoffreichen Provinz Quebec hat eine neue Struktur für die Abgaben der aktiven Minenunternehmen zuletzt vorgeschlagen.

Die neue 'Mining Tax' soll zwei wesentliche Teile beinhalten. Zuerst wäre unabhängig vom Gewinn, den Profitmargen und der Rentabilität eine Royalty für jede aktive Rohstoffgesellschaft fällig, die Umsätze und Cashflow generiert. Der zweite Royalty-Teil soll eng an die erzielten Profitmargen der Miner angelegt werden (siehe Details im Bericht unten). Je profitabler ein Unternehmen arbeitet, desto höher wäre die finale Royalty. 

Das neue Abgabenmodell soll ab 2015 bis zu 200 Mio. USD jährlich in die Kassen der Provinz spülen. Unter dem Strich würde die Belastung für die in Quebec aktiven Minenkonzerne steigen. Die Quebec Mining Association und Gold-Senior Agnico-Eagle Mines (NYE.AEM) haben bspw. bereits umgehend mit negativen Kommentaren reagiert und verweisen auf die nachhaltige Schäden durch zunehmende Belastungen und eine deutliche Verschlechterung des Wettbewerbstandortes.

Quebec government unveils its proposed mining tax regime

May 2013 - Authors Jean-Philippe Buteau, Amy Gauthier 

Background: During the last provincial elections in Quebec, the Parti Québécois, which now forms the provincial government, promised to change the mining royalties regime to ensure that all mining companies pay financial compensation on the mineral resources they extract. To fulfil this electoral promise and following lengthy private and public consultations, the Quebec government unveiled its proposal yesterday..

Link: http://www.nortonrose.com/knowledge/publications/80009/quebec-government-unveils-its-proposed-mining-tax-regime

Major Gold Fields schließt Deal mit Junior Colorado Resources ab

Der Explorations- und Juniorsektor im Yukon zeigt Lebenszeichen. Nach einem brachialen Ausverkauf während der letzten zwei Jahre, und einem wahren Stillstand, gehen einige Unternehmen aus der Branche nun vermehrt antizyklisch vor. Neuer Wind kommt sogar von den Aktivitäten der Senior-Goldproduzenten "höchstpersönlich". Vor einigen Wochen ist Major Agnico-Eagle Mines (NYE.AEM) bspw. erst eine signifikante Beteiligung via Privatplatzierung beim ehemaligen Yukon Discovery-Leader ATAC Resources (V.ATC) eingegangen. 

Senior Gold Fields (NYE.GFI) gab heute bekannt, dass sie eine Option inkl. JV-Agreement auf ein Edel- & Basismetall-Projekt von Juniorexplorer Colorado Resources (V.CXO), die jüngst eine interessante Kupfer-Gold Discovery in B.C. vermeldeten, abgeschlossen haben. Die umworbene Oro Property gilt i.w.S. als 'Area Play' von ATAC's gewaltigem Rackla Gold Belt und soll ebenfalls die sehr begehrten, und in Nordamerika ganz raren Carlin-Style Mineralisierungen(/Deposits) beinhalten. Gold Fields kann nach den vorläufigen Konditionen der Optionsvereinbarung bis zu 20 Mio. USD investieren, um ein 70%tiges Interesse an der Liegenschaft zu erhalten.

Rohstoff- & Branchengrößen wie Newmont Mining (NYE.NEM), Teck Resources (NYE.TCK) und Kinross Gold (NYE.KGC) sind im Yukon schon länger aktiv, haben aber etliche Investitionen in den letzten 24+ Monaten zurückgefahren und Operationen temporär eingestellt.

Btw. in die Story um Colorado Resources sind jetzt neben Major Kinross Gold, Osisko Mining und Gold Fields gleich drei größere Spieler aus dem Goldsektor involviert.

Colorado Resources Signs Option and Joint Venture Agreement With Gold Fields to Conduct Up to $20 Million in Exploration on Its Oro Property, Yukon

WEST KELOWNA, BRITISH COLUMBIA -- (Marketwired) -- 05/07/13 -- COLORADO RESOURCES LTD. (TSX VENTURE: CXO) ("Colorado" or the "Company") is pleased to announce it has entered into an option and joint venture agreement (the "Agreement") with a wholly owned subsidiary of Gold Fields Limited, Gold Fields Selwyn Exploration Corporation ("Gold Fields"), whereby Colorado has agreed to transfer to Gold Fields up to a 70% interest in certain mineral claims held by Colorado in Yukon and its optioned Oro Property (Property). The Property covers approximately 36,000 hectares and is located in the mineral-rich MacMillan Pass area of the Yukon..

Link: http://online.wsj.com/article/PR-CO-20130507-909291.html?mod=googlenews_wsj

Quelle: bigcharts.com 

Allied Nevada Gold: Chairman, President & CEO verliert Rückhalt

Nach der Vorlage der durchwachsenen Finanzergebnisse und der Bad News um die unerwartete Equity-Finanzierung für die Expansion der Hycroft Gold-und Silbermine, bekommen die Verantwortlichen nun auch von den Aktionären die Quittung. Bei der jüngsten Wahl der Vorstandsmitglieder verliert bspw. Minenvertan Bob Buchan, Mastermind + Chairman, President & CEO von Allied Nevada Gold (T.ANV), deutlich an Boden und kommt nur noch auf ca. 52,8% der Stimmen von den o/s.-Aktionären. Die erfolgreiche Wahl von allen Nominierten wird da natürlich mit viel Skepsis betrachtet und das angeschlagene Vertrauen schwindet weiter.

Allied Nevada Announces Director Election Results of its 2013 Meeting of Shareholders

RENO, NEVADA--(Marketwired - May 6, 2013) - Allied Nevada Gold Corp. ("Allied Nevada" or the "Company") (TSX:ANV)(NYSE Amex:ANV)(NYSE MKT:ANV) is pleased to announce the director election results of its 2013 annual meeting of shareholders (the "Meeting") held in Toronto on May 2, 2013. At the Meeting, all nominees listed in the Company's Proxy Statement dated March 15, 2013, standing for election were elected as directors of the Company..

Link: http://www.marketwire.com/press-release/allied-nevada-announces-director-election-results-its-2013-meeting-shareholders-tsx-anv-1787110.htm

Quote:

Allied Nevada Gold wird für ungeplante Finanzierung abgestraft

Bob Buchan ist zurück. Die Minenlegende & Founder von Kinross Gold (NYE.KGC) hat Ende März zusätzlich zur Chairman-Rolle, nach etlichen Problemen und Verzögerungen im Fahrplan beim Flaggschiffprojekt Hycroft, das Ruder bei Allied Nevada Gold (T.ANV) via dem CEO Posten wieder in die Hand genommen..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/05/allied-nevada-gold-wird-fur-ungeplante.html

Belo Sun Mining legt schwache PFS für Volta Grande Gold Project vor

Der in Brasilien aktive Gold-Developer Belo Sun Mining (T.BSX) verkündete gestern nach Börsenschluss die vorläufige Wirtschaftlichkeitsstudie (PFS) für das Flaggschiffprojekt Volta Grande.

Belo war in den letzten drei Jahren bei der Projektexploration sehr aktiv und bohrte beachtliche 213.330m bzw. 860 Holes. Die letzte Ressourcenschätzung für das gesamte Volta Grande Projekt umfasste 4,7 MOz @ 1.68 gpt Au in der Indicated + Measured Kategorie und 2,7 MOz @ 1.93 gpt Au Inferred Ressourcen. Das MOz Au Potential wurde relativ schnell bestätigt und die kritische Größe von 5 MOz Au erfolgreich überwunden. Im Hinblick auf das gewaltige Mineralsystem, die identifizierten Mineralkorridore und die zahlreichen Treffer in den Bohrprogrammen keine große Verwunderung.

Nach der PEA tritt jedoch nun auch im Hinblick auf die fundamentalen Projektdaten und ökonomischen Kennziffern vorerst Ernüchterung ein - was im Aktienkurs bereits seit vielen Monaten trotz Sektor-Baisse ersichtlich gewesen ist. Eine Initial CAPEX von knapp 750 Mio. USD, Sustaining CAPEX von knapp 20 Mio. USD/Jahr, moderate operative Förderkosten von ca. 712 USD/Oz (LOM) und ein aufwändiges, kostenintensives Mining inkl. Erzverarbeitung für den anspruchsvollen Deposit-Typ, sorgen für eine relativ niedrige, interne Verzinsung nach Steuern (IRR/Internal Rate of Return After Tax) von 15,2% im Basis-Szenario bei 1.450 USD/Oz Au.

Weshalb ist das hier der Fall?

Die Antwort ist in den Details vorzufinden. Es liegt maßgeblich an dem enorm hohen Stripping Ratio von 6.88:1 (Waste:Ore) - eine große Red Flag. Für jede Tonne mineralisiertes Erz müssen fast 7 Tonnen wertloses Gestein abgetragen werden, was die Profitabilität der prognostizierten Minenoperation stark in Mitleidenschaft zieht. Ersichtlich ist der große Belastungsfaktor z.T. auch bei der Aufstellung der einzelnen Kostenfaktoren der Minenoperation: Die direkten Mining Costs, welche stark vom oben angesprochenen Stripping Ratio beeinflusst werden, liegen bei Volta Grande auf Tonnenbasis rund 70% über den Verarbeitungskosten. Da helfen die ordentlichen Gehalte und die eigentlich vorteilhafte Tiefe des mineralisierten Erzkörpers (Großteile der Ressourcen <= 200m Tiefe, ca. 74%) nur bedingt.

Belo Sun wird durch verschiedene Optimierungsprogramme (u.a. Fokus auf die höhergradigen Zonen und eine Verbesserung des Pit Designs, siehe NR) versuchen, das Stripping Ratio zu senken, um die progn. Profitabilität der Minenoperation signifikant erhöhen zu können. Bis dato lässt sich wenig über die Erfolgsquote und die nachfolgenden Ergebnisse feststellen. In jedem Fall wird es eine größere Herausforderung, die entscheidende Profitabilität - ohne Tricks und Verschleierungen - real und bedeutend anzuheben.

Zudem hat das Unternehmen, das indirekt von Stan Bharti's Forbes & Manhattan Group kontrolliert wird, mit Problemen hinsichtlich des zukünftigen Permitting Process' zu kämpfen. Unweit der Liegenschaften hat die brasilianische Regierung einige Permits in den letzten 12+ Monaten Minenunternehmen entzogen. Das hat u.a. dazu geführt, dass die Skepsis bei Belo Sun gewachsen ist. Es ist davon auszugehen, dass jeglicher Permitting Process im Final Stage (Mine permit) langwierig und anspruchsvoll werden würde.


Update:

Brent Cook äußerst sich im jüngsten Update von Exploration Insights (exklusiv) negativ über die PEA von Belo Sun und spricht einen Verkauf der Position an.

Update #2:  

Der Markt bleibt hocheffizient. Die Finanzierungschancen für ein solches Projekt liegen bei den gegenwärtigen Gegebenheiten bei 0.

Quelle: finance.yahoo.com

Quelle: bigcharts.com

Quelle: CP May 2013 (belosun.com)

Kupfer: Preis vs. LME-Warenhausbestände - Langfristiger Chart

Während der Kupferpreis am vergangenen Freitag den höchsten Tagesgewinn der letzten 18 Monate verzeichnet, halten sich die Lagerbestände weltweit auf einem hohen Niveau und die Furcht vor kommenden, temporären Überkapazitäten bleibt bestehen. Ein informatives Bild ergibt sich im langfristigen Chartvergleich, der die Entwicklung des Kupferpreises und der wichtigen LME-Lagerbestände abbildet.

Quelle: bloomberg.com

XAU:Gold Ratio fällt im April auf neues Allzeittief

Der renommierte Gold- und Silberminen-Index XAU (lang Philadelphia Gold and Silver Index) fällt während des zweiten Quartals 2013 im Verhältnis zum Goldpreis auf ein Niveau, das es in der Historie noch nie gab. YTD wurden nun auch deutlich die Tiefstände von der Crash-Phase im Herbst 2008 unterschritten. Mitte April stand die Markierung eines weiteren Rekordtiefs an.

Der XAU umfasst rund 75% Goldminen und hat noch eine größere Gewichtung der Big Player aus der Branche (ca. 48% vgl. mit ~ 42,5% im HUI). Die Top 4 Minenunternehmen im XAU stehen für fast 60% des Indexwertes. Insgesamt sind 12 Goldminen, 4 Silberminen und sogar ein Kupferunternehmen vertreten. Die größere Rohstoff-Diversifikation vgl. mit dem HUI lässt den XAU zum Goldpreis jedoch aufgrund der Übergewichtung der Blue Chips und der fatalen Performance von einigen Einzeltiteln noch schlechter abschneiden. Nur das GDXJ:Gold Ratio hat sich in den letzten Jahren noch schlechter entwickelt.

Quelle: stockcharts.com

Quelle: macrotrends.net

Interview mit Lukas Lundin von der Lundin Mining Group

Lesenswertes Interview mit Lukas Lundin, einem der genialsten und erfolgreichsten Minenunternehmern, Visionären und Masterminds der Mining- und Juniorszene.

Lukas on Lundin: The resource tycoon talks risk, reward and success in mining and energy

Posted on May 2, 2013 by Tommy Humphreys 

“One drill hole changes the game. It’s very hard to decide who gets to make it and who doesn’t. It’s a big gate, and yet very few make it through. But you have to let them try.” — Lukas Lundin..

Link: http://ceo.ca/lukas-lundin/

Quote:

The Lundin Mining Group, Link: http://www.thelundingroup.com/s/Home.asp

CEO Chuck Jeannes: Goldcorp hält eisern an langfristiger Strategie fest

Chuck Channes ist einer der wenigen CEOs bei den Senior-Goldproduzenten, an dem das Board, die Drahtzieher hinter der Story, die Gläubiger und die Aktionäre trotz Crash, Bad News und vielen Turbulenzen festgehalten haben. Schon alleine wegen diesem Fakt, wird dem ehrgeizigen Chef bei Goldcorp (NYE.GG) stets viel Beachtung und Anerkennung geschenkt. Der kanadische Gold-Major überstand die schwerwiegende Krise bei den Goldminen bis dahin auch wesentlich besser als der Gros der Gold-Gesellschaften (vgl. FR 2012). 

Anfang des Jahres erntete Goldcorp nach einer sehr kritischen Periode bspw. auch wieder einmal verstärkt Anerkennung und positives Feedback; als das Unternehmen beim viel debattierten Thema um die 'All-in Kosten' und der generellen Kostentransparenz bei der Goldförderung, die Vorreiterrolle bei den Majors übernahm. Ein längst überfälliges Handeln und Umdenken in der Branche, das Goldcorp dann als erster Major auch wirklich energisch unterstützte.

Eine weitere Überraschung gab es, als Goldcorp am Dauerkonkurrenten und Branchenriesen Barrick Gold (NYE.ABX), der rund 3 Mal so viele Goldunzen jährlich aus dem Boden holt, im Hinblick auf die Marktkapitalisierung Ende April vorbei zog. 

Nach der Vorlage der auf den ersten Blick durchwachsenen Finanzergebnisse für das 1. Quartal 2013, mussten sich Chuck Channes und das gesamte Management viel Kritik, Skepsis und Anmaßungen gefallen lassen. Der eingefleischte und kampfbereite CEO zeigte aber Flagge und stellte sich jeglichen, kritischen Kommentaren und Fragen; sowohl im Conference Call als in nachfolgenden Interviews. 

Big Picture: Sehr respektabel ist einerseits das große Vertrauen von Channes in die langfristige Strategie & Geschäftsausrichtung des Goldkonzerns und parallel das immense Backing/Vertrauen, das den Verantwortlichen um den CEO weiter gegeben wird. Denn viele Goldcorp Mitarbeiter auf tieferen Ebenen mussten schließlich in den letzten Jahren ihren Hut nehmen. Das zeigt von Weitblick und wahrer Überzeugung in die selektierten, langfristigen Strategien/Ambitionen - und in die ausgewählten Wege die Ziele final zu erreichen. Imho genau der richtige Weg.

Dazu passend ein aktueller Artikel, in dem u.a. die bedachte, geduldige Strategie und das unbeirrte Vorgehen von Goldcorp aufgegriffen wird:

'We're Not Going To Take Knee-Jerk Reactions To A Short Term Price Move': Goldcorp CEO 

(Kitco News) - Keeping the trend going for senior gold producers during this first-quarter earnings season, Goldcorp Inc. (TSX:G)(NYSE:GG) saw their earnings drop as low metals prices and high costs ate away at profit..

Link: http://www.goldbuyersmelbourne.com.au/gold-news.php?idnew=%20616

Quelle: bigcharts.com

Gold & Kupfer-Discovery: Colorado Resources mit 700% Performance

Nach der letzten Erwähnung hier hat der kleine Rohstoffexplorer aus Kanada massiv unter hohem Volumen zugelegt und wurde ins Rampenlicht der Juniorszene katapultiert. Der Aktienkurs von Colorado Resources (V.CXO) steigt nach einer sehenswerten Kupfer- & Gold-Discovery auf der North Rok Property in B.C. von 0.15 CAD in der Spitze auf 1.25 CAD an. Ebenfalls gute News für die angeschlagene Juniorbranche. Aussichtsreichen Discoveries wird auch in dieser schweren Baisse noch Beachtung geschenkt.

Colorado gab nach den Discovery News die Fertigstellung von weiteren, geophysischen Gutachten (u.a. IP survey) bekannt. Die Maps der fokussierten Projektteile sind hier einsehbar. Im Hinblick auf die neuen Datensätze scheint das geologische Potential (Qualität & Size) von der Discovery-Zone zunehmend interessant zu werden. Einer der Gründe für den kleinen 'Staking Rush', der nach der Discovery um die Liegenschaften von Colorado einsetzte. Mehr und mehr Parallelen zu dem kollosalen Red Chris Deposit von Imperial Metals (T.III) werden gezogen.

Ende April verkündete Colorado außerdem, dass umgehend wieder ein Bohrgerät auf der umworbenen Liegenschaft aktiviert wurde. Im Fokus stehen ausgewählte Step Out Bohrungen, die das Size Potential der Mineralisierungen anfänglich testen sollen. Parallel sollen weitere geologische und geophysische Daten gewonnen werden.

Viel Spekulationskapital ist bei dem jüngsten Hype in den letzten Tagen natürlich in den davor sehr illiquiden Juniorwert geflossen. So steigt die Spannung im Vorfeld der Bekanntgabe der nächsten Bohrergebnisse weiter an. Mit einer Marktkapitalisierung von nun knapp 50 Mio. CAD und einer Cash Balance von über 7 Mio. CAD ist bei den richtigen Ergebnissen aber weiter noch sehr viel Spielraum gegeben. Wobei das Rückschlagpotential natürlich genauso hoch ist, was bei einer 700+% Rallye in weniger als einem Monat gewiss auch keine Verwunderung ist. 

Note: CXO Property Map Red Chris Area (coloradoresources.com)

Note: North Rok Drilling Map (coloradoresources.com)

Quelle: bigcharts.com

And Gold Is Down $500 - Artikelempfehlung

Nettes Summary und gelungenes Review der letzten 20 Monate:

And Gold Is Down $500

Thursday, May 2, 2013 at 12:19 pm 

Let me see if I've got this straight...

In late August and early September of 2011, gold peaked at a price just north of $1900. It is now May of 2013. In the 20 months since, we've seen..

Link: http://www.tfmetalsreport.com/blog/4687/and-gold-down-500

Ex-CEO von Barrick Gold startet neues Venture im Rohstoffsektor

Da will es der junge Minenveteran in den nächsten Jahren wohl richtig wissen. Das Ausscheiden bei Major Barrick Gold (NYE.ABX) scheint den 47-jährigen Aaron Regent erst richtig anzuspornen. Wie so viele CEOs aus der letzten, jüngeren Generation/Historie war Regent z.T. einfach am falschen Ort, zur falschen Zeit. Prestige, Vision und Genugtuung dürften im Hintergrund stehen. Watchlist:

Ex-Barrick CEO seeks mining assets with new firm

According to two people familiar with the matter, former Barrick CEO Aaron Regent has started a company to invest in mining assets, mainly in the Americas.

Aaron Regent, who was fired last year as chief executive officer of Barrick Gold Corp., the biggest producer of the metal, started a company to invest in mining assets, according to two people familiar with the matter..

Link: http://www.mineweb.com/mineweb/content/en/mineweb-mining-finance-investment-old?oid=188879&sn=Detail

GDXJ:Gold Ratio fällt auf neues Allzeittief

Das GDXJ:Gold Ratio notiert nach einem weiteren Absturz in den letzten zwei Wochen auf einem neuen Rekordtief. Die Developer und Explorer erwischte es in den letzten Monaten und Jahren bekanntlich noch wesentlich härter als die Majors. Etliche Male stellte sich heraus, dass das vermeintliche, lukrative Einstiegsniveau inkl. historisch niedriger Kurse der Goldaktien im Verhältnis zum Goldpreis ein schwerwiegender Trugschluss und der Griff in das fallende Messer war.

Und wieder lässt sich derweil nur festhalten: Es ist noch keine (Trend-)Wende in Sicht. Im Gegenteil sogar: Der Abwärtstrend ist weiterhin voll intakt..

Quelle: stockcharts.com

HUI:Gold Ratio tendiert auf neuem Jahrzehnttief

Im Zuge des Goldpreis-Crashs fällt das HUI:Gold Ratio im April unter die Tiefstände von Herbst 2008. Das ist das tiefste Ratio-Niveau seit Anfang des Jahrtausends. Das Sentiment bei den Goldminen rutschte im vergangenen Monat ebenfalls weiter ab.

Quelle: stockcharts.com

Interview with Brent Cook von Exploration Insights

Neues, informatives Interview mit Brent Cook, u.a. über Goldaktien, die Situation, Aussichten und das 'Big Picture' in der Juniorbranche:

Economic geologist Brent Cook on volatility, summer doldrums and the big picture for junior gold stocks

Posted on May 3, 2013 by Tommy Humphreys 

We called up Brent Cook, economic geologist and editor of Exploration Insights, for a quick conversation on the junior resource sector as we head into the summer doldrums yesterday (MP3 download link)..

Link: http://ceo.ca/brent-cook-audio-may-3-2012/

Gold Discoveries: Neuentdeckungen und Gehalte fallen weiter

In den letzten Jahren flossen Rekordsummen in die Exploration von neuen Rohstoffprojekten. In 2012 wurde die Marke von 20 Mrd. USD global gerissen (ex Öl & Gas etc.). Auch in der Goldbranche liefen die Ausgaben für das Auffinden von ökonomischen Lagerstätten auf neue Rekordstände.

Seitdem die Majors der Branche aufgrund der verschärfenden Krise und des geringeren, operativen Cashflows auf die Kostenbremse treten müssen, sind die Explorationsausgaben seit einigen Monaten nun aber rückläufig. Damit wird sich der Trend der fallenden Gold-Discoveries noch weiter zuspitzen. Dasselbe Bild ergibt sich im Hinblick auf die Baisse im Juniorsektor und der schwierigen Finanzierungslage für die Developer und Explorer. 

Unter dem Strich kommt es aber noch heftiger. Denn zahlreiche der entdeckten Goldvorkommen aus dem letzten Jahrzehnt sind niedrig gradige, preissensible Großvorkommen (low grade bulk tonnage deposits), die aufgrund der harten Kosteninflation, den gewöhnlich enormen CAPEX (initial + sustaining) und den schwächelnden Goldpreisen vermehrt auf das Abstellgleis wandern. 

Außerdem verursachen die fallenden Gehalte, welche sich querbeet durch die Branche ziehen, dass noch weniger reale, ökonomische Deposits gegenwärtig eine Chance haben, die kommerzielle Produktion zu erreichen. So gehören signifikante Teile der Goldreserven bei den Majors gerade schlichtweg unwirtschaftlichen Vorkommen an. Schon bald sollte diesen Fakten wieder vermehrt Beachtung geschenkt werden.

Gold discoveries down 45% as shortage of exploration funding takes toll

The declining rate of new gold discoveries and grades worldwide has accelerated in the last four years, with a significant decrease in the rate of drilling. This is as a result of explorers suffering from a severe shortage of financing, says business intelligence supplier IntierraRMG western hemisphere director Glen Jones..

Link: http://www.miningweekly.com/article/new-gold-discoveries-decline-by-45-2013-05-03

Interview mit Dr. Doom

Lesenswertes Interview mit Marc Faber, u.a. über Gold und das 'Big Picture':

Marc Faber On Gold, Terrorism, & Democratic Wealth Confiscation

May 3, 2013 | By Tekoa Da Silva 

I had the opportunity this week to connect with the legendary Marc Faber, publisher of The Gloom, Boom, & Doom report. It was a fascinating conversation, as Marc is arguably the most well-traveled and street savvy economist alive..

Link: http://bullmarketthinking.com/marc-faber-on-gold-terrorism-democratic-wealth-confiscation/

Wochenrückblick - Performance ausgewählter Rohstoffindizes-/ETFs

Volatile Woche bei den Rohstoffen und Rohstoffaktien. Während die Börsen durch die anhaltende Geldschwemme weltweit im Hausse-Modus bleiben und die US-Leitindizes neue Rekordstände erklimmen, ziehen Rohstoffanlagen nur bedingt mit. Nach einer längeren Schwächephase tritt jedoch in einigen Segmenten in der vergangenen Woche eine Erholung ein. Gute US-Arbeitsmarktdaten sorgen für eine branchenübergreifende Rally zum Wochenende, der sich nur die Edelmetallaktien entziehen.

Das diversifizierte DJC-Rohstoff-Basket, das ein Großteil der physischen Rohstoffe umfasst, schließt die Woche nahezu unverändert ab. Andere Rohstoffindizes können eine bessere Performance aufweisen. Der auf Petroleum und hochliquide Rohstoffe fokussierte, renommierte JRB Index verzeichnet am Freitag bspw. den größten Tagesanstieg der letzten 3 Monate. Unter dem Strich erholen sich etliche Rohstoffsegmente deutlich. Insbesondere Industriemetalle stehen nach einer Durststrecke wieder einmal auf der Gewinnerseite.

Die Gaspreise gehen nach einer langen Rally und den zwischenzeitlich höchsten Ständen seit zwei Jahren in eine Korrekturphase über. Ölpreise erholen sich während der letzten Woche im Sog der Gesamtmärkte. Der Spread zwischen der WTI- & Brent-Sorte verringert sich weiter. Der wichtige US Öl- & Gas-Index profitiert von der Kauflaune an den Gesamtmärkten und ordentlichen Finanzergebnissen etlicher Majors. Der Index schließt die Woche mit über 2% im positiven Bereich ab.

Der Kupferpreis verzeichnet angefeuert von den erfreulichen US-Daten den größten Tagesgewinn der letzten 18 Monate. Anfang der vergangenen Woche drohte Kupfer noch unter die Tiefstände von Herbst 2012 zu fallen, bevor die Bullen das Ruder vorerst wieder in die Hand nahmen. Die starke Performance zum Wochenende hilft den Kupferproduzenten Boden zurück zu gewinnen. Das COPX schließt die Woche als Gewinner ab. Die Rally beim Kupferpreis sorgt ebenfalls für positive Impulse bei den Basismetallen.

Minenaktien tendieren die Woche über schwächer und werden im Kaufrausch an den Gesamtmärkten zum Ende der Woche ins Plus gezogen. Viele Minenunternehmen legten in den letzten zwei Wochen Quartalszahlen vor - unter dem Strich gab es wenig sehr positive Überraschungen. Die Big Player der Branche treten weiter auf die Kostenbremse, kappen etliche Investitionen und stellen unprofitable Geschäftsbereiche zum Verkauf. Die positiven Auswirkungen der Sparmaßnahmen werden sich zunehmend erst in den nächsten Quartalen widerspiegeln. Zudem wächst die Skepsis hinsichtlich der Erreichung der anvisierten Wachstumsziele bei Investitionskürzungen. Darüber hinaus bleibt  in einigen Rohstoffsegmenten, aufgrund hoher Lagerbestände, Konjunkturunsicherheiten und den damit verbundenen schwächelnden Rohstoffpreisen, die Furcht vor temporären Überkapazitäten.

Gold und Silber tendieren nach einer starken vorletzten Woche etwas schwächer und beenden die Woche kaum verändert. Seitdem Goldpreis-Crash, in dem Gold bis auf 1.320 USD gefallen war, hat der Kurs zwischenzeitlich schon wieder um 12% zugelegt. Silber geriet im Vormonat, wie üblich in den Crash-Phasen von Gold, wesentlich stärker unter Druck. Der Silberpreis verteuerte sich seit den Tiefständen im April bereits aber auch wieder um mehr wie 15%. Die Preise werden weiterhin von den Derivaten beherrscht. Während der SLV kaum Abflüsse verzeichnete, stiegen die Outflows im GLD auf Monatsbasis im April auf ein Rekordhoch. Währenddessen Gold-ETFs/ETPs global im großen Stil verkauft wurden, haussiert der physische Gold- und Silberkauf. In China sprachen Händler in den vergangenen drei Wochen bspw. sogar von einer der beeindruckendsten Kaufphasen der letzten Jahrzehnte. So koppelt(e) sich der Derivatemarkt bei den Edelmetallen weiter vom physischen Markt ab. Die zukünftige Entwicklung bleibt auch hier sehr spannend.

Ein weiteres Mal in 2013 beenden Gold-, Silber- und Junioraktien die Woche als Verlierer. Bei den Majors sorgen gemischte Finanzergebnisse und teilweise neue Enttäuschungen für weiteren Abgabedruck. Trotz einiger guter Unternehmensmeldungen kommt wenig Kauflaune auf. Das Volumen ist bei den Gold- und Silberminen in der Vorwoche geringer als in den Wochen davor. Junioraktien bleiben die 'most hated stocks' und können weiterhin keine relative Stärke aufbauen. Nach wie vor sind keine, anfängliche Zeichen für eine nachhaltige Trendwende ersichtlich.

Quelle: finance.yahoo.com

Legende:

• DJC: Dow-Jones UBS Commodity Index
• 
  GLD: SPDR Gold Trust ETF
• SLV: iShares Silver Trust
• TXGM.TO: S&P/TSX Global Mining Index
• GDX: Market Vectors Gold Miners ETF (HUI ETF)
• GDXJ: Market Vectors Junior Gold Miners ETF
• COPX: Global X Copper Miners ETF
• ^DJUSEN: Dow Jones U.S. Oil & Gas Index

Interview mit dem Portfolio Manager von Sentry Investments

Lesenswerte Zeilen:

Sentry Investments: We’ve Seen This Before, It’s Quite Common For A Sector To Look Broken At The Bottom

May 1, 2013 | By Tekoa Da Silva 

I had the chance to connect recently with one of Canada’s rising fund managers, Jon Case, portfolio manager with Sentry Investments. Sentry manages over $10 billion in assets, representing over 300,000 Canadian clients, and has further received numerous industry distinctions..

Link: http://bullmarketthinking.com/sentry-investments-weve-seen-this-before-its-quite-common-for-a-sector-to-look-broken-at-the-bottom/

Kupfer: Größter Tagesgewinn seit Oktober 2011

Kupfer steigt im Sog der Gesamtmärkte am Freitag um über 6% an. Eine beeindruckende Rally vom vielbeachteten Konjunkturbarometer und der größte Intraday-Anstieg seit Herbst 2011. Entscheidende Impulse kamen dabei von guten US-Daten, welche die US-Leitindizes auf neue Rekordstände schickten. Die Arbeitslosigkeit in den Vereinigten Staaten fällt nach den offiziellen Daten auf den tiefsten Stand seit 2008. Der starke Kupferpreis sorgte ebenfalls für eine breite Erholung bei den Industriemetallen, die in den letzten Monaten erheblich unter Druck standen. 

Quelle: stockcharts.com

Quelle: stockcharts.com