Gold-Branche: Starke, fundamentale Differenzen bei den Big Players

Die kanadische Goldcorp (NYE:GG) glänzt mit der niedrigsten, prozentualen Konzern-Verschuldung (bzgl. MarketCap) und den höchsten, organischen Wachstums-Prognosen (2014-2016):

Quelle: goldcorp.com

 Quelle: goldcorp.com

Big Picture: Are Central Banks Losing Control Of The Gold Market?

Lesenswert:

Are Central Banks Losing Control Of The Gold Market?

Jan. 26, 2014 12:00 PM ET 

The gold futures (paper) markets have become an entity (virtual casino) all on its own with the central banks as the house in control. Since the highs made in September 2011 above the 1900 level, we have seen nothing but persistence central bank naked short selling against a background of relentless demand by China and its neighboring economies. This has skewed the real balance of supply and demand globally by historic proportions..

Link: http://seekingalpha.com/article/1968201-are-central-banks-losing-control-of-the-gold-market?source=feed_f

Quelle: bigcharts.com

QE Historie: US-Notenbank-Aufkaufprogramme von 2008-2014

Informative Visualisierung:

Quelle: businessinsider.com

Quote:

A Complete History Of Quantitative Easing In One Chart

Matthew Boesler - Jan. 25, 2014, 4:07 PM 5,691 6  

This chart illustrates the complete history of the Federal Reserve's quantitative easing program, along with the Goldman Sachs forecast for how "QE3" will be wound down..

Link: http://www.businessinsider.com/quantitative-easing-chart-2014-1

Mining Knowledge, Häufigkeit: Edelmetalle vs. Kupfer & Nickel

Erläuterung: * ppm = parts per million, 1 ppm = 1 gpt (g/t) = 1.000 ppb, 10.000 ppm/gpt = 1%

Quelle: goldbroker.com

Mining Knowledge: Häufigkeit von Edelmetallen in der Erdkruste

Erläuterung: * ppm = parts per million, 1 ppm = 1 gpt (g/t) = 1.000 ppb, 10.000 ppm/gpt = 1%

Quelle: goldbroker.com

Gold:Silver Ratio, mittelfristiger Chart: Goldpreis-Outperformance setzt sich in 2014 YTD fort

Die Bären halten das Ruder beim Silber noch in der Hand. Die relative Stärke von Gold setzt sich seit Jahresanfangbis dato fort:

Quelle: stockcharts.com

Gold:Silver Ratio: Ultra Langfrist-Chart

Ein informativer Blick in die Historie des Gold:Silver Ratios - und der Explosion des GSRs seit 1853:

Quelle: goldchartsrus.com

China's Gold-Importe durch Hongkong erreichen neuen Jahres-Rekord

Der chinesische Goldrausch geht nicht nur an der SGE pausenlos weiter:

Quelle: mineweb.com, reuters.com

Quote:

SGE, China: Physische Gold-Auslieferungen halten Rekord-Niveaus

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2014/01/sge-china-physische-gold-auslieferungen.html

Emerging Markets Turbulenzen: Währungen massiv unter Druck

Update: Ende Januar 2014 stehen heftige Verluste YTD und auf 52W-Sicht zu Buche..

Quelle: economist.com

Quote:

Emerging Markets: Investoren-Gelder werden im großen Stil abgezogen, Währungen kollabieren

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2014/01/emerging-markets-investoren-gelder.html

Randgold Resources: Vorzeige-Firma schlägt erneut die Jahres-Ziele

Der margenstarke, mittelgroße Goldproduzent Randgold Resourcs (NDS:RAND), der zu 100% auf den afrikanischen Kontinent fokussiert ist, bleibt operativ auf einem soliden Kurs. Randgold ist wesentlich besser durch die schwere Baisse-Phase bis dato gekommen, als die meisten Konkurrenten:

Winning team drives Randgold flagship’s performance to new heights

29 January 2014 

Loulo, Mali, 29 January 2014 - A strong management team, consisting almost entirely of Malian nationals, is driving continuing performance improvements at Randgold Resources’ Loulo-Gounkoto gold mining complex, chief executive Mark Bristow said today..

Link: http://www.randgoldresources.com/randgold/content/en/randgold/randgold-news?oid=141124&sn=Detail&pid=27138

Quelle: bigcharts.com

Ausblick Goldminen: All-in Sustaining Costs, 2015er Kostenkurve

Folgend ein kleiner Blick in das Jahr 2015 und die prognostizierten All-in Sustaining Costs (AiSC) von ausgewählten Mid-Cap bis Major-Goldproduzenten anhand einer informativen Kostenkurve.

Review FYI: Die AiSC stellen lange nicht die totalen All-in Costs eines Gold-Konzerns dar.

Quelle: alamosgold.com

Rohstoff-Sektor: Sentiment und Ausblick verbessern sich

Dazu ein aktueller Beitrag auf The Globe and Mail:

Commodities poised for a comeback

TORONTO and CALGARY — The Globe and Mail- Published Tuesday, Jan. 28 2014, 7:39 PM EST 

U.S. growth and a steadying Chinese economy are giving a boost to beaten-up commodities, slowing a multiyear slide that has weighed on Canada’s most important exports..

Link: http://www.theglobeandmail.com/report-on-business/industry-news/energy-and-resources/commodities-poised-for-a-comeback/article16561016/?cmpid=rss1&click=dlvr.it

Quelle: bigcharts.com

Marc Faber: Bullisch für Gold, bullischer für Goldminen

Der bekannte Börsen-Experte Marc Faber sieht gegenwärtig die besten Investitions-Chancen im Goldminen-Sektor:

Faber sees best value in gold miners (Source: seekingalpha.com)

• As gloom and doomish as he's ever been at the Barron's Roundtable, Marc Faber does, however, lean against Felix Zulauf's recommendation to short the Hong Kong ETF (EWH) as a play on a credit bust in China. Property companies are a big component of the Hong Kong stock market, says Faber, and may have already priced in an implosion as they're selling for just 40-50% of asset values. "I would rather buy Hong Kong shares and short the Nasdaq," says Faber.
• It goes without saying that Faber is bullish on gold, but he's a bigger fan of the miners (GDX), noting the fast pace of insider buying in the industry. A member of the board at Sprott, Faber says Eric Sprott has been selling company stock to buy shares in small miners (GDXJ). "If the gold price goes up 30%, Sprott's shares might double, but mining stocks could go up four times."
• Gold mining ETFs: GDX, GDXJ, NUGT, DUST, GLDX, RING, JNUG, GGGG, PSAU, JDST
• Making a decent run after a horrid 3-year stretch, the GDX is up 12% YTD; GDXJ up16.8%.

Substanzstarke Junior-Firmen kommen wieder an signifikante Finanzierungen

Auf den ersten Blick ist natürlich eine schmerzhafte Verwässerung ersichtlich. Auf den wichtigen zweiten Blick steht jedoch das stark gestiegene Interesse von strategischen und institutionellen Investoren, sich an ausgewählten Top-Firmen im Junior-Sektor erheblich zu beteiligen. 

Unter dem Strich sind die jüngsten Finanzierungen bei einigen Junior-Gesellschaften als ein Zeichen von Stärke zu werten und sie könnten wahrhaftig einen nachhaltigen Boden formen. Denn nur mit bedeutenden Finanzierungs-Summen, die größere Investitionen und Entwicklungs-Programme erst möglich machen, können die Junior-Firmen auch stark operativ voranschreiten. 

Und schließlich ist und bleibt die Verwässerung ein unausweichlicher Teil des Business Models einer Firma, die keinen Cashflow generiert.  Fest steht: Das existenzielle Risiko-Kapital fließt Anfang 2014, nach einer langen Baisse-Phase, wieder verstärkt in die Top 10-20% der Junior-Gesellschaften. Time will tell..

Teranga Gold bags $135m from Franco-Nevada, to complete gold acquisition in Senegal

Link: http://www.proactiveinvestors.com.au/companies/news/51965/teranga-gold-bags-135m-from-franco-nevada-to-complete-gold-acquisition-in-senegal-51965.html

Torex Announces C$125 Million Bought Deal Financing

Link: http://www.torexgold.com/s/NewsReleases.asp?ReportID=621580

True Gold arranges $36.6-million bought deal

Link: http://www.stockwatch.com/News/Item.aspx?bid=Z-C:TGM-2141601

Timmins Gold Selling C$25M in Equity

Link: http://goldinvestingnews.com/39904/timmins-gold-selling-c25m-in-equity.html

Dalradian Announces C$12 Million Bought Deal Financing

Link: http://finance.yahoo.com/news/dalradian-announces-c-12-million-123600617.html 

Cordoba Minerals Announces C$12 Million Equity Financing

Link: http://www.cordobamineralscorp.com/i/pdf/news/2014-01-15_NR.pdf

Pershimco Announces Closing of $11.2 Million Strategic Investments by Agnico Eagle Mines Limited & The Sentient Group

Link: http://www.pershimco.ca/s/NewsReleases.asp?ReportID=621161&_Type=News-Releases&_Title=Pershimco-Announces-Closing-of-11.2-Million-Strategic-Investments-by-Agnico...

Caterpillar sieht nur marginalen Aufschwung bei den Minen-Firmen

Der mit Abstand weltgrößte Hersteller von Bergbau-Maschinen und Konstruktions-Equipment, Caterpillar (NYE:CAT), prognostiziert bis dato keinen besonders signifikanten Aufschwung in der Minen-Branche in 2014 kommen..

Caterpillar sees 'some signs of improvement' but expects mining companies to further reduce costs in 2014

Ana Komnenic | January 28, 2014 

Caterpillar (NYSE:CAT), the world's biggest mining and construction equipment provider, is bracing for a year similar to 2013, when sales to mining companies plunged as miners struggled with weak commodity prices..

Link: http://www.mining.com/caterpillar-sees-some-signs-of-improvement-but-expects-mining-companies-to-further-reduce-costs-in-2014-31408/

Quelle: bigcharts.com

Goldminen zeigen Stärke vor Start der Berichts-Saison

Seit Jahres-Anfang hat das wichtigste Goldminen-ETF GDX nun knapp 10% an Wert zulegt und so steht einer der besten Jahres-Starts aller Zeiten bis dato zu Buche. Nachdem 2013 für die Goldminen-Branche jedoch eines der schlechtesten Jahre aller Zeiten gewesen ist (vgl. HUI, XAU, BGMI etc.), sollte die aktuelle Erholungs-Rally natürlich nicht überbewertet werden.

Ein erstes positives Zeichen bleibt natürlich stehen. Ein paar Tage vor dem Start der relevanten Berichts-Saison zeigen sich die Goldminen anhand des GDXs durch die Bank weiter ganz ordentlich..

Gold miner earnings ahead; can rally be sustained? (Source: seekingalpha.com)

• The big question as gold miners earnings results begin to roll in next week - "Can miners cut costs fast enough to satisfy investors?"
• JPMorgan's John Bridges expects an average reduction in all-in costs of about $100 per ounce this year, and notes the mid-point of recent Goldcorp (GG) guidance was $90. However, he adds, while some of the savings are sustainable, deferring things like truck and equipment purchases can't go on forever. He notes Kincross (KCG -0.2%) announced a 40% reduction in capex this year, but suggested reinvestment would be required at some point.
• Ahead of results, the Gold Miners ETF (GDX +1.2%) continues its big 2014, now up 9.6% YTD.
• First up on the earnings front is New Gold (NGD) next Thursday, followed by Kincross six days later, and then Barrick Gold (ABX) the day after that.
• Miner ETFs: GLD, IAU, PHYS, SGOL, UGL, DGP, GLL, DZZ, UGLD, DGL, DGZ, AGOL, DGLD, GLDI, TBAR, UBG

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

Senior Agnico-Eagle Mines setzt antizyklische Junior-Beteiligungen fort

Der etablierte Gold-Produzent Agnico-Eagle Mines (NYE:AEM) bleibt seiner antizyklisches Investitions-Strategie im Junior-Goldsektor treu. Nun wird die neuste Beteiligung am Gold-/Kupfer-Developer Pershimco Resources (TSX-V:PRO) in Panama abgeschlossen..

Pershimco Announces Closing of $11.2 Million Strategic Investments by Agnico Eagle Mines Limited & The Sentient Group

ROUYN-NORANDA, QUÉBEC--(Marketwired - Jan. 28, 2014) - 

Pershimco Resources Inc. announces the closing of its previously announced non-brokered private placement (the "Private Placement") totaling $11.2 million by two important and highly respected partners, Agnico Eagle Mines Limited ("Agnico Eagle") and The Sentient Group ("Sentient")..

Link: http://www.marketwired.com/press-release/pershimco-announces-closing-112-million-strategic-investments-agnico-eagle-mines-limited-tsx-venture-pro-1872999.htm

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

Quote:

Seniorproduzent Agnico stellt Basket im Juniorsektor zusammen

Review: Der 4. Coup von Gold Major Agnico Eagle Mines (NYE.AEM) im depressiven und ausgebombten Juniorsektor während der letzten Monate. Der Seniorproduzent setzt damit die antizyklische Buying Spree bei selektierten Juniorunternehmen fort..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/06/seniorproduzent-agnico-stellt-basket-im.html 

First Quantum Minerals: Kosten für Cobre steigen auf 6,4 Mrd. USD

Der Kupfer-Produzent First Quantum Minerals (T.FM) erhöht nach weiteren Verzögerungen die Entwicklungs-Kosten der Major-Mine Cobre in Panama auf satte 6,4 Mrd. USD. Durch die Übernahme von Inmet Mining hatte sich First Quantum das volle Interesse gesichert. So wird Cobre eines der teuersten Kupfer-Projekte aller Zeiten, eine extrem hohe Wette und First Quantum ist noch lange nicht am Ziel..

First Quantum expects to spend $6.4B on Cobre Panama project (Source: seekingalpha.com)

• First Quantum Minerals (FQVLF) says it expects to incur $6.4B in development costs for its Cobre Panama copper project in Central America, unveiling its revised capital cost estimate for its key project after a month's delay.
• The revised project will now have an installed capacity of ~70M metric tons/year for the first 10 years, 17% higher than an earlier plan; it will be expanded up to 100M metric tons/year beyond year 10, while the mine life is estimated at 34 years.

Quelle: bigcharts.com

Big Picture: Aktienkäufe auf Kredit laufen auf neues ATH

Die tickende Zeitbombe wird größer und größer..

Quelle: zerohedge.com

Trendwende-Indikatoren: Junior-Gold-ETF mit großem Volumen-Anstieg

Der Blick auf den 2-Jahres-Weekly-Chart verdeutlicht den starken Volumen Anstieg im wichtigsten Junior-Gold-ETF GDXJ:

Quelle: bigcharts.com

Gold:BGMI Ratio fällt von einem 70-Jahrestief leicht zurück

Die relative Stärke der Goldminen-Aktien gegenüber dem Goldpreis seit Mitte Dezember spiegelt sich auch im Ratio zwischen dem Goldpreis und dem renommierten Barron's Goldminen-Index BGMI wieder. Parallel setzte das HUI:Gold Ratio zu einem kleinen Sprung an:

Quelle: mining.com

Quelle. stockcharts.com

Wochenrückblick - Performance ausgewählter Rohstoff-Indizes-/ETFs

Die Marktteilnehmer sahen eine turbulente Handels-Woche mit einem ordentlichen Volatilitäts-Anstieg. Während der Gesamt-Markt inklusive der US-Leitindizes (SPX, DJI) zur größten Korrektur seit Frühsommer 2013 ansetzten (inkl. größter Wochenverlust seit über 52 Wochen), verzeichnete die Gold- und Silber-Branche eine weitere starke Woche.

Trotz der Gewinnmitnahmen am Freitag steht ein weiteres, ansehnliches Kurs-Plus bei den Gold- und Silberminen Ende der Woche zu Buche. Seit Jahresanfang haben die führenden Gold- und Silberminen-Indizes und ETFs (siehe bspw. HUI, XAU, GDX, GDXJ, SIL, SILJ) nun zwischen 10-20% zugelegt, wodurch 2014 bis dato einen der besten Jahres-Auftakte der letzten 10 Jahre widerspiegelt.

Gold (GLD) und Silber (SLV) verhielten sich in der vergangenen Woche währenddessen uneinheitlich. Gold zeigte relative Stärke und legte als eine der ganz wenigen Asset-Klassen auf Wochen-Sicht zu, während Silber im Zuge des Sell-Offs am Gesamt-Markt wieder Gewinne abgab.

Gold sieht über der 1.270 USD/Oz nun sehr bullisch aus und steht kurz vor einem bedeutenden Ausbruch. Bei Silber steht weiter der Ausbruch über den relevanten Bereich zwischen 20,50-20,60 USD/Oz aus, der eventuell diese Woche wieder in Angriff genommen werden könnte.

Minenaktien (TXGM) tendierten generell zur Korrektur an den Aktienmärkten über die letzte Woche schwächer. Grund für einige Kurs-Einbrüche ausgewählter Minen-Aktien war u.a. erneute Sell-Empfehlungen von Goldman Sachs. Dies verstärkte vor allem den Druck auf einige Kupfer-Produzenten (COPX), wobei insbesondere die gemischten Ergebnisse beim Kupfer-Major Freeport McMoran für Abgabedruck sorgten. 

Der Branchen-Führer BHP Billiton legte parallel zwar solide Produktions-Ergebnisse für das Gesamt-Jahr 2013 vor, der Ausblick für 2014 ff. blieb jedoch mit einigen Unsicherheits-Faktoren eher verhalten bzw. konservativ.

Das breit-diversifizierte Rohstoff-Basket (DJC) konnte die Woche mit einem ordentlichen Plus abschließen, wobei insbesondere die Explosion beim US-Erdgas-Future für positive Impulse sorgte. Ansonsten kamen vor allem die BRIC- und Rohstoff-Währungen vergangene Woche weiter unter Druck. Der kanadische Loonie fiel u.a. auf ein neues Verlaufs-Tief zum Euro und US-Dollar. 

Die rote Laterne erhielten Ende der Woche die Kupfer-Aktien. Die Energie-Branche konnte von der starken Rally beim Erdgas kaum profitieren und so gaben die führenden Öl- und Gas-Konzerne im Sog des Gesamt-Marktes ebenfalls ab. Der Benchmark-Index DJUSEN hat seit Jahres-Anfang schon knapp 4% an Wert verloren.

Quelle: yahoo.finance.com

Legende:


• DJC: Dow-Jones UBS Commodity Index
• 
  GLD: SPDR Gold Trust ETF
• SLV: iShares Silver Trust
• COPX: Global X Copper Miners ETF
• GDX: Market Vectors Gold Miners ETF (HUI ETF)
• GDXJ: Market Vectors Junior Gold Miners ETF
• TXGM.TO: S&P/TSX Global Mining Index
• ^DJUSEN: Dow Jones U.S. Oil & Gas Index

VRIC 2014: Keynote Panel mit legendären Branchen-Kennern

Definitiv ein "Must-watch":

Cambridge House keynote panel with Frank Giustra, Frank Holmes, Rick Rule and Murray John

Posted on January 24, 2014 by Tommy Humphreys 

Four of the biggest names in commodities finance face-off to discuss the state of the global economy and where stocks are going. Includes Fiore Financial’s Frank Giustra, Sprott’s Rick Rule, US Global Investors’ Frank Holmes and Murray John from Goodman & Company. A must-watch..!

Link: http://ceo.ca/2014/01/24/cambridge-house-keynote-panel-with-frank-giustra-frank-holmes-rick-rule-and-murray-john/

Quelle: youtube.com, cambridgehouse.com

SGE, China: Physische Gold-Auslieferungen halten Rekord-Niveaus

Die physischen Gold-Auslieferungen an der Gold-Börse Shanghai (SGE) halten sich auch nach der vergangenen Mega-Woche (2. Januar-Woche) auf einem sehr hohen Niveau. In der dritten Januar-Woche wurden weitere 60 Tonnen physisches Gold ausgeliefert - es ist das vierthöchste Wochen-Volumen aller Zeiten.

Damit wurden seit Jahres-Anfang bereits knapp 160 Tonnen Gold in Shanghai ausgeliefert, was einem Anstieg von über 50% gegenüber dem bombenstarken (Rekord-)Vorjahr entspricht. Erneut ist der Auslieferungs-Stand auf Wochen-Basis höher als die Welt-Minen-Produktion, was die Brisanz der aggressiven Nachfrage nach Auslieferungen unterstreicht..

Quelle: ingoldwetrust.ch, SGE/USGS

Quote:

SGE, Gold-Auslieferungen: Spektakulärer Jahres-Start

In der zweiten Januar-Woche in 2014 wurden an der Gold-Börse in Shanghai (SGE) sage und schreibe 79 Tonnen Gold ausgeliefert. Das ist das höchste Auslieferungs-Volumen auf Wochenbasis seit dem großen Goldpreis-Crash im April 2013..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2014/01/sge-gold-auslieferungen-spektakularer.html