FTSE Gold Mines Index: Wertverlust von $169 Mrd. seit Frühjahr 2011

Informativer Artikel/Summary zum jüngsten Crash im Goldsektor inkl. den Gold Equities:

Slump Adds ETF Pain

By Soraya Permatasari, David Stringer & Liezel Hill - Apr 18, 2013 6:45 PM GMT+0200 

Gold producers, ignored as global stocks rebounded in the past two years and investors turned to exchange-traded funds that track bullion, face closing mines or shutting themselves down after the metal’s worst slump in three decades this week made 15 percent of miners unprofitable. 

Barrick Gold Corp. (ABX) and Newmont Mining Corp., the world’s two largest producers, are among companies in the FTSE Gold Mines Index (FTMIGMI) that have collectively lost about $169 billion in market value since bullion peaked in 2011. Gold equities are trading at the lowest level relative to gold in at least 20 years after the metal’s 13 percent plunge so far in April..

Link: http://www.bloomberg.com/news/2013-04-17/gold-miners-lose-169-billion-as-price-slump-compounds-etf-pain.html

Interview mit Minenlegende Bob Quartermain (Pretium Resources)

Die anstehende Feasibility Study (FS) wird für Discovery-Wert & MOz-Au-Developer Pretium Resources (T.PVG) und das Flaggschiffprojekt Brucejack (Valley of the Kings Discovery) vorerst wegweisend sein. Die Aktie des Unternehmens kam aufgrund des Crashs/Krise im Goldsektor in den letzten Monaten stark unter Druck. Zudem wuchsen die Bedenken hinsichtlich der anspruchsvollen Ausbeute der extrem hochgradigen, aber großteils sehr kurzen Goldmineralisierungen (vgl. high-grade shoot complications). Der nächste Meilenstein der Projektentwicklung soll zur anvisierten Aufklärung beitragen und steht im Fokus der kommenden FS (expected Q2 2013).

"Brucejack's Valley of the Kings (B.C.):

• 8.5 M oz gold Indicated (16.1 Mt @ 16.4 g/t gold)
• 2.9 M oz gold Inferred (5.4 Mt @ 17.0 g/t gold)"

Der President & CEO von Pretium, niemand geringeres als der kanadische Minenveteran Bob Quartermain, gibt im Folgenden einige informative Einblicke, die in einem aktuellen Beitrag von CEO.CA aufgegriffen werden. Mr. Quartermain war u.a. der Mastermind hinter Silver Standard Resources (NGS.SSRI) und der großen Hemlo Gold Story.

Pretivm Resources – Bob Quartermain Interview

Posted on April 18, 2013 by Tommy Humphreys 

Upcoming feasibility study and bulk sample test could prove mining legend Bob Quartermain has struck gold again with Pretivm’s Valley of the Kings discovery..

Link: http://ceo.ca/pvg/

Direkter Link zum Video: http://vimeo.com/61365719

Die aktuelle Firmenpräsentation: http://www.pretivm.com/files/Pretivm%20March%202013_web_v001_o075i6.pdf

Quote #1:

Pretium losing investors’ support but analysts more bullish

Canada’s Pretium is losing some investors’ support even as analysts are more bullish on the stock than any other in the country’s top index..

Link: http://www.mineweb.com/mineweb/content/en/mineweb-mining-finance-investment-old?oid=184673&sn=Detail

Quote #2 / Review:

Pretium Resources erhält den nächsten PDAC Discovery Award

Bohrergebnisse von bis zu 42 Kilogramm Gold pro Tonne, die Definition einer 8+ Millionen Goldunzen-Ressource und starke Projektfortschritte verschaffen Pretium Resources (T.PVG) den Gewinn der begehrten Auszeichnung..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2012/12/pretium-resources-erhalt-den-nachsten.html

Quelle: bigcharts.com

BHP Produktionsergebnisse: Trotz Gegenwind hält der Minenriese an den Jahresprognosen fest

Minengigant BHP Billiton (AU.BHP) legte ordentliche Produktionsergebnisse für das 1. Quartal 2013 diese Woche vor. Trotz einiger Herausforderungen und externen Belastungsfaktoren ist das Unternehmen operativ auf Kurs und bekräftigt die Jahresprognosen. Die nächsten Finanzergebnisse werden bereits mit Spannung erwartet. Informative Einblicke über die zahlreichen, wichtigen Entwicklungsprojekte des Konzerns liefert insbesondere der neue Exploration & Development Report (incl. Drilling Report).

Worth reading:

BHP BILLITON EXPLORATION AND DEVELOPMENT REPORT FOR THE QUARTER ENDED 31 MARCH 2013

This report covers the Group’s exploration and development activities for the March 2013 quarter. Unless otherwise stated, BHP Billiton’s interest in the projects referred to in this report is 100 per cent and references to project schedules are based on calendar years.

Development

BHP Billiton continues to progress 19 major projects in various stages of development. These projects are largely low risk, brownfield expansions, which are expected to deliver first production before the end of the 2015 financial year. In line with prior guidance, no new major projects were approved during the March 2013 quarter.

Our Queensland Coal operations achieved a significant milestone during the March 2013 quarter with first production achieved at the Daunia mine, ahead of schedule. The continued ramp up of this mine and future commissioning of Caval Ridge will underpin an expected increase in the capacity of our Queensland Coal business to 66 million tonnes per annum (100 per cent basis) by the end of the 2014 calendar year. The Broadmeadow Life Extension project also achieved first production ahead of schedule and will not be reported in future Exploration and Development Reports.

Following the sale of BHP Billion’s diamonds business to Dominion Diamond Corporation on 10 April 2013, the EKATI Misery Open Pit project is no longer included in this report.

BHP Billiton’s Onshore US drilling and development expenditure totalled US$3.2 billion for the nine month period ended March 2013 and guidance for the 2013 financial year remains unchanged at US$4.0 billion. Over 80 per cent of this expenditure will be focused on the liquids rich areas of the Eagle Ford and Permian..

Link: http://www.bhpbilliton.com/home/investors/news/Documents/2013/130417_BHP%20Billiton%20Exploration%20and%20Development%20Report%20for%20the%20Quarter%20Ended%2031%20March%202013.pdf

Big 3 Miner: Erheblicher Fall der realen Profitmargen

Die Profitmargen der Big 3 Player im Rohstoffsektor: BHP Billiton (ASE.BHP), Rio Tinto (ASE.RIO) und Vale (NYE.VALE) sind im Kerngeschäft (insbesondere Eisenerzsparte) noch relativ stark (Basis: Bereinigte Nettogewinne). Im Hinblick auf die realen Profitmargen (inkl. der Multi-Milliarden Abschreibungen) zeichnete sich in den letzten Quartalen jedoch ein klarer Negativtrend ab, was in der Entwicklung der Aktienkurse ersichtlich ist. Minengigant No. 1 BHP entwickelte sich in den letzten 12 Monaten noch am besten.

Die gegenwärtigen Dividendenrenditen bei den Big 3 erscheinen äußerst attraktiv. Nur sind die Konzerne im Zugzwang, den Markt und die Aktionäre von der Stärke der zukünftigen Profitmargen zu überzeugen. Denn unter dem Strich wird es langfristig immer nur darauf ankommen, wie viel realer Gewinn bei den Konzernen erwirtschaftet wird. Mit Spannung werden die Finanzergebnisse für das 1. Quartal 2013 erwartet.

Quelle: bloomberg.com

Quelle: bloomberg.com

Quelle: bloomberg.com

Quelle: bigcharts.com

Goldbranche: Hype um die all-in Costs?

Bzgl. den 'all-in Kosten' Debatten bei den Goldproduzenten, die atm querbeet aufflammen: Hier findet gegenwärtig auch ein ungerechtfertigter Hype statt. Eine allg. Differenzierung ist in den meisten Fällen key, auch kommt es stark auf die Perspektive und den Zeithorizont an. Zudem ist eine Differenzierung zw. Produktionskosten und Wirtschaftlichkeitsrechnung notwendig - in einigen Bereichen wird da gerade sehr viel gemixt, verzerrt und durcheinander gebracht. Weiter werden die 'all-in Kosten' nun inflationär verwendet. Vor dem Gold-Crash hat sich quasi fast niemand für diese Zahlen interessiert..

To be continued..

Update: All-in Costs der großen Goldproduzenten - 2012er Kalkulationen

Informatives Research und neue Informationen/Diskussionsstoff zum aktuell besonders heißen Thema 'All-in Costs' der Produzenten. Ob die Nummern final nun wirklich genau stimmen, kann wahrscheinlich niemand sagen und das ist auch nicht ausschlaggebend. Der Trend und die kalk. Regionen der realen/totalen Kosten der Goldförderung sind jedoch klar und sollten seit spätestens Montag jeden Involvierten interessieren & sensibilisieren.

The True All-In Cost To Mine Gold: Complete 2012 Figures

Apr 17 2013, 07:27 includes: ABX, CEF, GG, GLD, GTU, PHYS, SGOL 

Disclosure: I am long SGOL, PSLV, GG, AGI, SIVR. (More...)

Over the last few months we have been analyzing and posting the gold industry's true all-in costs for each mined ounce of gold. We have analyzed almost all of the major publicly traded gold producers, with a total production of over 25 million ounces (around 800 tonnes) of gold for 2012. According to the USGS, the world mined an estimated 2700 tonnes of gold in 2012, so the results of this analysis incorporates 30% of total 2012 gold production. Although we have our doubts about the accuracy of the USGS estimate, we believe our numbers represent a large enough portion of mined production to extrapolate as a general figure across the industry..

Link: http://seekingalpha.com/article/1346991-the-true-all-in-cost-to-mine-gold-complete-2012-figures?source=yahoo

Quelle: seekingalpha.com

Gold: Physischer Markt vs. ETF-Papiermarkt - Gap vergrößert sich weiter

Das (vermeintliche) Absurdum im Hinblick auf den Crash im Goldpreis hält an: In den USA laufen die Goldmünzenverkäufe auf Tagesbasis auf ein neues Rekordhoch. Weltweit wird von einer erheblichen Steigerung der Nachfrage nach physischem Gold berichtet..

US Mint Sells Record 63,500 Ounces Of Gold In One Day

Submitted by Tyler Durden on 04/17/2013 21:23 -0400

One of the more curious revelations of the New Normal is the fundamental dichotomy when investing between paper "investors", or those who chase returns based on intangible, fiat-based and central bank-backed promises, such as capital appreciation or cash flow streams, and those who would rather convert their paper money into hard assets, even if said assets can not be, in the immortal words of Warren Buffett, fondled, or otherwise generate a cash-based return. Such as gold..

Link: http://www.zerohedge.com/news/2013-04-17/us-mint-sells-record-63500-ounces-gold-one-day

Quelle: zerohedge.com

Gold & Silver Equities: Anhaltendes Blutbad

Bei all-in Kosten (incl. sustainable CAPEX) der Goldproduzenten bei mindestens ca. 1.100-1.200 USD pro Feinunze (global avg.) kann sich jeder ausrechnen, wie viel Rendite da beim aktuellen Goldpreis noch erwirtschaftet werden kann. Zählt man alle anfallenden Kosten der Goldproduzenten zusammen (incl. initial CAPEX, whole G&A, whole Dev./Expl., nicht cashwirksamer Kosten, debt payments. etc.) tendieren die realen all-in Kosten bei Vielen über 1.400 USD/Oz Au. Demnach ist es nicht verwunderlich, dass das Blutbad bei den Goldwerten anhält - trotz massiv überverkaufter Indikatoren/Charts. Hier geht es nun sowohl um die verschärfte Lage, als um die noch relevanteren Aussichten. Wer investestiert in Unternehmen die geringes bis kein reales Alpha gegenwärtig erzielen können?

Bei den Silberproduzenten ein ähnliches Bild. Die operativen Förderkosten liegen bei den meisten unter 10-12 USD pro Feinunze Silber. Die OPEX macht bei den Silberminer wie bei den Goldminer jedoch nur ein Teil der Gesamtkosten aus, bei den Silberproduzenten ist dieser prozentuale Anteil an den totalen Kosten sogar noch wesentlich geringer. Die all-in Kosten der meisten Silberproduzenten weltweit notieren im Schnitt bei mind. 22-25 USD/Oz Ag nach den letzten Daten.

Zudem kommt im Precious Metalls Space in den letzten Tagen der eskalierende Vertrauensverlust. Edelmetallproduzenten haben während der letzten 5+ Jahre aufgrund Verfehlungen von operativen Zielen, Nichteinhalten von Prognosen, Vertuschung der wahren Gesamtkosten etc. sehr, sehr viel Vertrauen und Reputation verspielt. Das rächt sich in diesen Tagen natürlich besonders. Welcher Insti/Investor vertraut schließlich jetzt im Crash noch an die Besserungsversprechen der Produzenten?

Bzgl. den 'all-in Kosten' Debatten. Hier findet gegenwärtig auch ein ungerechtfertigter Hype statt. Eine allg. Differenzierung ist in den meisten Fällen key, auch kommt stark auf die Perspektive und den Zeithorizont an. Zudem ist eine Differenzierung zw. Produktionskosten und Wirtschaftlichkeitsrechnung notwendig - in einigen Bereichen wird da gerade sehr viel gemixt, verzerrt und durcheinander gebracht. Weiter werden die 'all-in Kosten' nun inflationär verwendet. Vor dem Gold-Crash hat sich quasi fast niemand für diese Zahlen interessiert..

Am Härtesten trifft es wie in jedem Crash natürlich nicht die Big Player, sondern die Small- & Mid Caps - hier die Developer und Explorer. Wenn die Großen bluten und das elementare Vertrauen im Sektor komplett vernichtet wurde, dann interessiert sich atm natürlich niemand mehr für die Cash-Burner. Im Developer und Explorer Space kann nichts ohne Fantasie und Vertrauen funktionieren.

Quelle: bigcharts.com