US-Aktienmarkt: Fallende Investitionen, steigende Dividenden & Aktienrückkaufprogramme

Spannende Entwicklung bei der operativen Cashflow-Nutzung der S&P 500 Firmen im Langfrist-Chart:

Quelle: BofA Global Research, @soberlook

Netto-Verschuldung der größten Öl-Produzenten explodiert auf Rekordhoch

Die drastischen Folgen der historischen Öl-Baisse spiegeln sich auch signifikant bei der Entwicklung der Netto-Verschuldung wider. Der freie Cashflow reicht bei den meisten Majors ("Big Oil") schon lange nicht mehr aus, um die massiven Dividenden-Zahlungen zu decken..

Quelle: bloomberg.com

USA, Kapitalmarkt: Dividenden-Aktien schlagen langjährige Anleihen

Selbst die durchschnittliche Dividenden-Rendite im Leitindex S&P 500 ist jetzt wesentlich höher als die Rendite der 10-jährigen, amerikanischen Staatsanleihen. So können Sie davon ausgehen, dass weitere Investoren den Anleihe-Markt verlassen und in (dividendenstarke) Aktien investieren..

Quelle: usfunds.com

Big Picture: Ausschüttungen am US-Aktienmarkt nahe Allzeithoch

Während die Ausschüttungsquote in Europa (vgl. Stoxx 600) bereits ein neues Rekordhoch markierte, steht das Payout Ratio in den USA (vgl. S&P 500) nahe dem Allzeithoch, welches kurz vor der großen Finanzkrise erreicht wurde..

Quelle: WSJ

BHP Billiton: Kredit-Rating und Übernahmen haben Top-Priorität

Nach der erwarteten Dividenden-Kürzung rücken potentielle Übernahmen beim Minengiganten BHP Billiton (BHP) wieder in den Fokus. Top-Priorität wird natürlich weiterhin auf die Bilanzlage und das Kredit-Rating gelegt. Hierzu ein aktuelles Update von SeekingAlpha:

BHP dividend cut, lower capex adds $10B boost to M&A war chest

Feb 23 2016, 10:38 ET | About: BHP Billiton Limited (BHP) | By: Carl Surran, SA News Editor

• BHP Billiton (BHP -3.7%) is sharply lower after slashing its interim dividend by a steeper than expected 74%, abandoning its longtime policy of steady or higher payouts, and reporting its first net loss in more than 16 years.
• The dividend policy change is expected to save $6B; combined with $3.5B coming from reduced capex and $1B from lower costs, BHP should have an additional $10B cash at its disposal by July 2017, which CEO Andrew Mackenzie says will give the company more M&A firepower, with oil and copper the main targets.
• BHP says deals are now a priority over internal projects, as the price collapse squeezes competitors and creates rare opportunities to acquire quality assets, although CFO Peter Beaven adds that the company has a “very high hurdle for assets that make it into our portfolio."

Link: http://seekingalpha.com/news/3129606-bhp-dividend-cut-lower-capex-adds-10b-boost-m-war-chest?app=1&uprof=44#email_link

Quelle: stockcharts.com

Minenkonzerne: Am Ende des Bärenmarkt-Zyklus angekommen?

Es spricht mehr und mehr dafür, dass die Minenkonzerne das Schlimmste überstanden haben..

Quelle: Investec

Analysten zweifeln Dividenden-Belastbarkeit von BHP Billiton und Rio Tinto an

Wie erwartet gehen mehr und mehr Analysten von einer Dividenden-Kürzung bei den zwei größten Minenkonzernen der Welt aus, die wegen der historischen Rohstoffbaisse massiv unter Druck stehen..

Analysts doubt resilience of BHP Billiton, Rio Tinto dividends

IAN MCGUGAN - MINING REPORTER - The Globe and Mail - Published Sunday, Jan. 17, 2016

Two giants of the global mining industry, already beset by plummeting metal prices, now face a new challenge – preparing their shareholders for sharply lower dividends.

BHP Billiton Ltd. and Rio Tinto PLC have both said in the past that they are committed to the payouts, but most observers doubt that sticking to the dividends is practical in today’s bleak environment for commodity producers.

At their current share prices in London, BHP’s dividend works out to a yield of more than 14 per cent, while Rio’s is equivalent to a payout of nearly 10 per cent.

Those are remarkably high yields for companies with investment-grade credit ratings and reflect the degree to which the share prices of the two miners have faded since the height of the commodity boom. The losses show no signs of letting up: BHP’s stock declined 19 per cent in the first two weeks of this year, while Rio’s is off 17 per cent..

Link: http://www.theglobeandmail.com/report-on-business/international-business/analysts-doubt-resilience-of-bhp-billiton-rio-tinto-dividends/article28234253/

Quelle: bigcharts.com

Glencore schlägt zurück: Rohstoff-Gigant tritt auf die Kosten-Notbremse, stoppt Minen, fokussiert Schuldenabbau, streicht Dividende

Der Rohstoffriese Glencore (LSE:GLEN) reagiert auf die brutale Marktlage und kündigt aggressive Aktionen an - um die historische Krise am Rohstoff-Markt zu überstehen. Es gleich in einigen Bereichen einer Kapitulation.

Alles fokussiert sich bei Glencore jetzt auf den Schulden-Abbau und die Erhöhung der entscheidenden Liquidität. So kommt es beim tief gefallenen Rohstoff-Giganten zu einer bereits erwarteten Kapitalerhöhung (KE).

Erwähnenswert ist in dieser dunklen Zeit insbesondere DAS geniale Commitment des erfolgsverwöhnten Managements. Die Insider werden weitere 550 Mio. USD in den traditionsreichen Konzern investieren und zeichnen dadurch satte 22% der totalen KE-Summe. (siehe NR).

Damit teilen die Verantwortlichen ein wenig den großen Schmerz der Aktionäre, die im Hinblick auf den gewaltigen Aktienkursverfall erheblich einstecken musste.

Der starke Insider-Support spricht in jedem Fall für sich und impliziert ein großes und wichtiges Vertrauenssignal.

Darüber hinaus ist die heutige News von Glencore ein sehr gutes Signal für den Kupferpreis bzw. die Bilanz von Angebot und Nachfrage am Kupfer-Markt. Durch den Stopp von zwei signifikanten Kupfer-Minen werden nämlich 400.000 Tonnen Kupfer (p.a.) den Markt nicht mehr erreichen (Momentaufnahme, Target)..

Quote:

Glencore $GLEN.L 136 pence, Mkt Cap £17.8 bn – Capital raise to reduce debt 

Comment via John Meyer's www.SPAngel.co.uk

• The company is to raise US$2.5bn from a proposed equity issue.
• 78% of the issue has been underwritten by Citi and Morgan Stanley.
• 22% or US$550m is to be taken up by senior management including the CEO, CFO and several Board members.
• A further US$7.7bn is to be raised by initiatives to be implemented by the end of 2016.
• US$1.6bn is to come from the 2015 final dividend and US$800m from the suspension of the 2016 interim dividend.
• Working capital reduction is to generate around US$1.5bn.
• US$2bn is to be raised from asset disposals including proposed precious metals streaming.
• US$500-US$800m is to be generated from a reduction of long term loans and advances made by Glencore (this totalled US$4bn in 2015).
• Cut in capex is to result in a saving of US$500 to US$1bn by the end of 2016.
• African copper operations at Katanga and Mopani are to be suspended till cost reduction projects are implemented.
• The expansionary and upgrade programme is to reduce C1 cash costs materially to US$1.65 to US$1.70/lb from US$2.50/lb today.
• This is expected to take 400,000 tonnes of copper cathode from the market.
• Meanwhile Mutanda is said to be performing well producing above name plate capacity at a C1 cost of US$1.36/lb.

Conclusion: It is good to see the company taking decisive action to stem concerns about the group’s balance sheet. Management are taking up 22% of the proposed equity issue which will be seen as a sign of confidence in prospects for the business as well as sharing the “pain” with shareholders. Shareholders are to give up a total of US$2.4bn in dividends. Interestingly the terms of the rights issue have not been announced yet – short sellers would have been caught out this morning.

Closing down Katanga and Mopani while upgrades are implemented to improve costs makes sense rather than operating these businesses at a loss. This takes around 2.2% out of copper supply and should also help in terms of sentiment towards concerns of oversupply in the market..

Source: www.SPAngel.co.uk



Quote #2:

Glencore: Höchster Leverage auf den Kupferpreis unter den großen Produzenten

Quelle: http://glencore.com

Quote #3:

Glencore leads European gains on plans to cut debt

Sep 7 2015, 07:54 ET | By: Stephen Alpher, SA News Editor  - Source: seeekingalpha.com

• The Stoxx 50 (NYSEARCA:FEZ) is off session highs, but still ahead by 0.55% at midday following Friday's sharp declines in the West.

• Among the big movers is Glencore (OTCPK:GLNCY, OTCPK:GLCNF), up 7% in London action after announcing plans to shore up its balance sheet buy cutting net debt to about $20B by the end of 2016 (vs. a previous plan to cut it to $27B). As of the end of Q2, net debt stood at nearly $30B.

• Among the measures will be the scrapping of the dividend, an equity raise of $2.5B, and the suspension of operations at two African copper mines. The company's senior management plans to buy 22% of the stock offering

Quelle: stockcharts.com

Quelle: stockcharts.com

Quote #4:

Glencore unter massivem Druck: Rohstoff-Gigant fällt auf neues Allzeit-Tief

Der weltgrößte Rohstoff-Händler und einer der größten Minen-Konzerne der Welt (siehe Fusion mit Xstrata) wird an der Börse zerrissen.

Weshalb kommt der traditionsreiche Multi-Milliardenkonzern Glencore (LSE:GLEN) so enorm unter Druck..?

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2015/09/glencore-unter-massivem-druck-rohstoff.html

BHP Billiton Spin-Off South32

Informative wie lesenswerte Übersicht von SER - credit to SeekingAlpha:

A Look At BHP's Spin-Off South32

Must Read  

Summary

• The demerger of South32 is now completed.
• South32 is a diversified mining company with average profitability and limited growth potential.
• South32 will start paying dividends for the first half of its FY16.

South32, the spin-off from BHP Billiton (NYSE:BHP)(NYSE:BBL) started trading on May 18, and BHP announced that the demerger was officially completed on May 25. South32 Limited is an Australian company which is headquartered in Perth. The ordinary shares have a primary listing on the Australian stock exchange ("ASX") as well as a standard and a secondary listing in London and Johannesburg. An OTC ADR program is in place which allows trading in the U.S. Each South32 ADS (OTCPK:SOUHY) represents five ordinary shares. This ratio is different from the BHP/BBL ADRs which each represent two ordinary shares..

Link/Quelle: http://seekingalpha.com/article/3234036-a-look-at-bhps-spin-off-south32

Quelle: seekingalpha.com

BHP Billiton's Spin-Off South32 startet Handel in Australien mit einer Bewertung von 9,1 Mrd. USD

Rohstoffgigant BHP Billiton (NYE:BHP) schließt die Konzern-Abspaltung von South32 ab, welche am unteren Ende der prognostizierten Bewertungs-Range den Handel in Australien startet.

Da Assets mit einem Einfluss von lediglich rund 6% des totalen Firmen-EBITDA's abgespalten werden, ist es für BHP's Gewinn-Auswirkungen im Big Picture kein Big Deal..

BHP spin-off South32 valued at $9.1 billion on listing

AFP 

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  AFP -  

BHP Billiton (NYSE: BBL - news) 's spin-off mining company South32 debuted on the Australian Securities Exchange on Monday at the lower end of expectations, valued at about Aus$11.3 billion (US$9.1 billion), but its chief said it offered long-term value..

Quelle: https://uk.news.yahoo.com/bhp-spin-off-south32-valued-032032019.html#itJSfx4

Quelle: finviz.com

Quote:

BHP Billiton's kommende Abspaltung: South32 - Was können Investoren erwarten?

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2015/05/bhp-billitons-kommende-abspaltung.html

BHP Billiton's kommende Abspaltung: South32 - Was können Investoren erwarten?

Branchenführer BHP Billiton (NYE:BHP) hat diese Woche die Aktionärsunterstützung für den Spin-Off von South 32 erfolgreich eingeholt. Lesenswerter Beitrag zu der neuen Firma von Mineweb:

Meet South32

We take a closer look at South32’s assets.

Kip Keen | 7 May 2015 11:14

Graham Kerr, South32 CEO-elect

So BHP Billiton shareholders approved the spin-out of the much anticipated South32. The split-up of BHP assets is expected in late May and for those who don’t have BHP’s individuals assets memorised it begs the question: What will it look like...?

Link: http://www.mineweb.com/regions/australasia/meet-south32/

Quelle: bhpbilliton.com

Quelle: bigcharts.com

BHP Billiton: Weitere Details zur kommenden Konzern-Abspaltung "South 32"

Informative Grafik von der NZZ zum kommenden BHP Billiton (NYE:BHP) Spin-Off, über den die Aktionäre am 6. Mai abstimmen:

Quelle: nzz.com, bloomberg.com, bhp.com

BHP Billiton: Weitere Pläne zum Spin-Off South32

Die Aktionäre werden Anfang Mai über den geplanten Spin-Off abstimmen..

BHP outlines plan to spin off South32

Carl Surran, SA News Editor

• BHP Billiton (NYSE:BHP) outlines its plan to spin off the new company called South32, saying shareholders will vote May 6 on a proposal to offer investors one share in the separate company for every BHP share.
• BHP says South32 will distribute at least 40% of its underlying earnings as dividends to shareholders, and reiterates it will not re-base its own dividend lower following the de-merger.
• BHP last year announced its intention to spin off nickel, aluminum and other properties that would allow it to focus on fewer resource operations in what would be one of the biggest de-mergers in mining history.

Quelle: bigcharts.com

S&P 500 Firmen: Aktien-Rückkaufprogramme und Dividenden steigen auf neues Allzeithoch

Interessanter Chart von Financial Times:

Quelle: ft.com, dowjones.com

Rohstoff-Gigant BHP Billiton legt Halbjahreszahlen vor und übertrifft Erwartungen

Der Branchenführer im globalen Minensektor, BHP Billiton (ASX:BHP), verkündet die Finanzergebnisse für das letzte Firmen-Halbjahr und kann erfolgreich die Gewinnerwartungen schlagen. Zudem kommen die Aktionäre in den Genuss einer 5%igen Didivenden-Erhöhung..

BHP's H1 profit cut nearly in half, costs nearly 25% lower 

Carl Surran, SA News Editor

• BHP Billiton (NYSE:BHP) reports a 47% Y/Y drop in net profit to US$4.27B for the six months through December, down from a $8.11B profit a year earlier but ahead of analyst consensus for $3.59B.
• BHP's underlying profit for the six months, which excludes non-cash charges against assets including some oil fields in North Louisiana, was down 31% Y/Y at $5.35B; however, BHP is raising its interim dividend 5% to US$0.62/share.
• BHP says it spent $6.4B on finding and developing new deposits and in expanding existing ones, but that was 23% lower than the $8.3B it spent in the same six-month period a year earlier.
• Also says it is focusing its cap spending more on improving efficiency and reducing costs at its existing projects rather than developing new ones.

Quelle: bhpbilliton.com

Quelle: bhpbilliton.com

Quelle: bhpbilliton.com

Quelle: bhpbilliton.com

Quelle: bhpbilliton.com

Quelle: bhpbilliton.com

Quelle: bigcharts.com

Rohstoff-Gigant Rio Tinto erhöht Dividende und kauft Aktien zurück

Branchenführer Rio Tinto (ASE:RIO) unterstreicht seine Ambitionen, den Shareholder Value zu erhöhen anstatt teurer Investitionen in neue Rohstoff-Projekte..

Rio Tinto's $2B buyback signals shift in strategy 

Carl Surran, SA News Editor

• Rio Tinto (NYSE:RIO) +3.3% premarket and leads the FTSE 100 after saying it will buy back $2B (£1.31B) of its shares this year, as it reported a strong increase in full-year net profit despite lower revenue due to weak iron ore prices.
• The buyback marks a strategy shift among the world's largest mining companies away from investing heavily in new mines - some of which have turned sour amid tumbling commodity markets - and toward a focus on higher shareholder returns.
• Rio's FY 2014 net earnings jumped to $6.5B from $3.67B a year ago, although the result fell short of the $8.38B consensus analyst expectations; a year ago, results were knocked back by multibillion-dollar writedowns against assets such as the Oyu Tolgoi copper project in Mongolia.
• FY 2014 revenues fell 7% Y/Y to $47.7B; despite increasing shipments by 18% last year, revenue from iron ore sales fell 10%.
• Rio also says it cut net debt sharply to $12.5B from $18.1B a year ago.
• Rio's full-year dividend will total $2.15/share, up from $1.92 a year earlier.

Quelle: bigcharts.com

Major BHP Billiton legt starke Zahlen vor und übertrifft Erwartungen

Der weltgrößte Rohstoff- und Minen-Konzern BHP Billiton (ASX:BHP) schlägt bei den jüngsten Finanz-Ergebnissen die Prognosen deutlich. Die entscheidenden Gewinne ziehen um beachtliche 31% YoY an und die Aktie steigt auf ein neues 52-Wochenhoch:

BHP earnings surge 31% (Source: seekingalpha.com)

• BHP Billiton's (BHP) underlying FH1 profit jumped 31% to $7.76B and exceeded consensus of $6.9B, helped by a rise in its earnings from its iron ore operations, cost cuts and the improving global economy.
• Revenue increased 5.9% to $33.9B.
• Annualized cost cuts $4.9B, projects $5.5B by end of FY.
• Expects global economy to continue growing.
• Iron ore underlying EBIT jumped 60% to $6.5B; copper slipped $200M to $2.9B; coal $510M vs $79M prior; petroleum -16% to $2.5B.
• BHP declared a dividend of $0.59 for the period, up from $0.59 from the previous corresponding period. The record date is March 7 and the payment date is March 26.
• The mining giant said its strong cash flows could enable its to consider a substantial dividend increase and shareholder return in the future. The company also plans to reduce net debt to $25B by June 2014 from $27.1B.
• Shares +0.4% in London. (PR)

Quelle: bigcharts.com

Newcrest: Australiens größter Goldproduzent massiv unter Druck

Die australische Minengröße fällt im heutigen Handel an der Heimatbörse auf den niedrigsten Kursstand der letzten 9 Jahre. Seit Jahresanfang hat die Aktie 50% an Wert verloren. Die Marktkapitalisierung von Newcrest  Mining (ASE.NCM) beträgt nicht mal mehr 10 Mrd. AUD. 

Instabile Produktionsaussichten und Operationen, eine eskalierende Kostenseite, Missmanagement, Währungsbelastungen und einige, spezielle Strapazen, haben dem viertgrößten Goldproduzenten der Welt schwer zugesetzt. Die entscheidenden All-in Kosten von Newcrest sind in den letzten 24+ Monaten extrem gestiegen und kamen de facto außer Kontrolle.

Die letzte Verkaufswelle wurde von Abstufungen einiger renommierter Finanzhäuser ausgelöst. Heute Morgen legte Newcrest dann weitere Bad News vor. Aufgrund der schwerwiegenden Lage wird das Unternehmen noch stärker auf die Kostenbremse treten (müssen) und gibt einige alarmierende Statements inkl. Entscheidungen ab. 

Newcrest unterzog den gesamten Finanz- und Businessplänen für 2013/14 einer umfassenden Prüfung und kündigt eine ganze Reihe von Optimierungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen an. Zu diesen gehören u.a. die Aussetzung der finalen Dividendenzahlung für FY 2013, CAPEX Reduzierungen und die Einstellung der Operationen in high-cost Minen. Unter dem Strich alles notwendige und langfristig sinnvolle Aktionen.

Die heftigste Nachricht findet sich jedoch etwas weiter unten in der aktuellen NR. Im Hinblick auf die schwierige Lage in vielen Minenoperationen, der Kostenexplosion und dem Einbruch im Goldpreis, kündigt Newcrest heute Wertkorrekturen (Wertminderungen) in den Assets in Höhe von 5-6 Mrd. AUD (!) an. Zwar wirken sich diese nicht auf den wichtigen Cashflow aus, jedoch in voller Härte bei den Buchwerten.

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

Quelle: Newcrest CP Goldman Sachs Gold Day (newcrest.com.au)

Big 3 Miner: Erheblicher Fall der realen Profitmargen

Die Profitmargen der Big 3 Player im Rohstoffsektor: BHP Billiton (ASE.BHP), Rio Tinto (ASE.RIO) und Vale (NYE.VALE) sind im Kerngeschäft (insbesondere Eisenerzsparte) noch relativ stark (Basis: Bereinigte Nettogewinne). Im Hinblick auf die realen Profitmargen (inkl. der Multi-Milliarden Abschreibungen) zeichnete sich in den letzten Quartalen jedoch ein klarer Negativtrend ab, was in der Entwicklung der Aktienkurse ersichtlich ist. Minengigant No. 1 BHP entwickelte sich in den letzten 12 Monaten noch am besten.

Die gegenwärtigen Dividendenrenditen bei den Big 3 erscheinen äußerst attraktiv. Nur sind die Konzerne im Zugzwang, den Markt und die Aktionäre von der Stärke der zukünftigen Profitmargen zu überzeugen. Denn unter dem Strich wird es langfristig immer nur darauf ankommen, wie viel realer Gewinn bei den Konzernen erwirtschaftet wird. Mit Spannung werden die Finanzergebnisse für das 1. Quartal 2013 erwartet.

Quelle: bloomberg.com

Quelle: bloomberg.com

Quelle: bloomberg.com

Quelle: bigcharts.com