Goldminen, Goldproduzenten: Totale Gesamt-Förderkosten (Real All-in Costs) notieren weiterhin erheblich über dem Goldpreis

Informativer Chart - credit to Smaulgld:

Quelle: Scotiabank GMB, smaulgld.com, goldchartsrus.com

Quote:

Was zählt alles zu den realen "All-in Costs" bei den Goldproduzenten?

Credit to WGC.

Quelle: Guidance on All-in Costs.

Globale Silberminen-Produktion: Anstieg um 3,8% in 2014

Die neusten Zahlen zur Silberminen-Produktion in 2014 sind online:

Global silver production up 3.8% in 2014

According to Metals Focus, global silver production may have peaked last year with the low metals price likely to lead to mine cutbacks and closures.

Lawrence Williams | 18 February 2015 14:41

According to precious metals specialist research consultancy Metals Focus, a company which was primarily formed by former GFMS analysts and marketers following the latter’s acquisition by Thomson Reuters a couple of years ago, global silver output may have peaked in 2014. The consultancy is one of the primary analytical firms involved in researching precious metals supply and demand, and in its latest Precious Metals Weekly newsletter gives us some insight into what it sees happening this year in terms of global silver production..

Link: http://www.mineweb.com/news/silver/global-silver-production-3-8-2014/

Weitere Bestätigung: China's physische Goldnachfrage lag in 2013 bei rund 2.200 Tonnen

Hierzu ein aktueller Artikel von Mineweb, der auf den jüngsten Beitrag von Koos Jansen eingeht:

China: Higher 2013 gold demand and import figures now confirmed

China’s 2014 Gold yearbook states that Chinese gold demand last year came to 2,199 tonnes of which imports were 1,524 tonnes.

RELATED STORIES

• Greenspan's 'Golden Rule: Why China is buying'
• China should aim for 8,500t gold reserve - China Gold president
• China gold demand surging again
• HK-China gold exports weak again, but does it matter?
• China’s long term gold plans

Author: Lawrence Williams
Posted: Thursday , 23 Oct 2014 

LONDON (MINEWEB) - 

Once again it has taken Koos Jansen to let the world know what the real figures for Chinese gold demand and gold import figures were for last year. The data was actually published in Mandarin Chinese in September with the release of the 2014 China Gold yearbook by the China Gold Association – yet none of the mainstream Western media seems to employ anyone who reads Chinese, or at least no one who does who may be asked to cover gold. The yearbook was apparently made available at the Beijing China Gold Congress that month.

China does seem to be adept at muddying the waters on gold demand and imports though. Earlier in the year the China Gold Association itself said in a statement in English that China’s gold demand was only 1,176 tonnes in 2013 – a figure we queried at the time as that was remarkably close to known Hong Kong gold import figures for the year.

The World Gold Council didn’t help with its own assessment at 1,066 tonnes – again a figure we queried at the time. After all we know China mined around 430 tonnes of gold and that there will have been scrap supplies as well as gold imports through ports other than Hong Kong. These figures, which most western analysts will have relied upon in their assessments of global gold supply and demand, were patently too low.

Now, in the China Gold Yearbook we learn via Koos Jansen’s blog on bullionstar.com that Chinese wholesale demand was 2,199 tonnes in 2013 and this is further broken down into imports of 1,524 tonnes (in direct gold imports plus gold contained in doré bullion coming in from overseas mines), and China’s own mine production of 428 tonnes, leaving a balance of around 247 tonnes which must have come from gold scrap and recycling.

We have already been reporting that, based on China’s Shanghai Gold Exchange weekly withdrawal figures, the country’s gold demand this year looks to be heading for close to 1,900-2,000 tonnes a fall of perhaps around 10-15%, far short of some of the big decline figures quoted by non-gold-savvy media wonks. 

It remains to be seen whether these higher figures start to appear in some of the research reports prepared by the gold supply/demand specialist analysts – or is that too much to hope for?

It should also be pointed out that these Chinese gold demand and import figures do not include bullion that may, or may not, be being purchased by Chinese government agencies and which many western analysts will be used to boost reported Chinese gold reserves to be announced to the IMF and the world at a time when it suits the Chinese to do so. Some suggest that China is in fact building its reserves so as to exceed the US’s reported 8,133.5 tonnes held in Fed vaults and will report them when it has exceeded that target – but with the Chinese who knows? If they are building reserves surreptitiously no-one is saying!

Quelle: http://www.mineweb.com/mineweb/content/en/mineweb-fast-news?oid=257520&sn=Detail 


Quote:

China: Physische Goldnachfrage zieht wieder stark an

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2014/10/china-physische-goldnachfrage-zieht.html

Quelle: bullionstar.com, ingoldwetrust.ch

FED, Amerikanische Leitindizes: QE4 Countdown hat begonnen..

Alles andere als überraschend:


The QE4 Countdown Has Begun

Submitted by Tyler Durden on 10/14/2014 14:21 -0400

Actually, it may well be QE5, or QE6 depending on how one counts Operation Twist and the extension of QE3, but what matters is that the countdown to whatever it is, has begun courtesy of none other than one of the Fed's biggest doves, the head of the Fed which spawned Janet Yellen, San Francisco Fed's John Williams

FED’S WILLIAMS SAYS QE MAY BE NEEDED IF ECONOMY FALTERS

More from Reuters:

The head of the San Francisco Federal Reserve Bank on Tuesday said he would be open to another of round asset purchases if inflation trends were to fall significantly short of the U.S. central bank's target.

Although he said it would take a big shift in the U.S. economic outlook for the Fed to restart its bond buying, John Williams said the possibility of a new downturn in Europe and other global economic woes pose a risk to the United States. "If we really get a sustained, disinflationary forecast ... then I think moving back to additional asset purchases in a situation like that should be something we should seriously consider," Williams said in an interview with Reuters. 

Rinse, repeat, for round number 4 (or 5, or 6), in the process completely destroying what little is left of the middle class and making the uber super rich uberer, superer richer. Because when all is said and done, the Fed will either get runaway inflation through money printing or hyperinflation through collapse of the US reserve currency. There is now no middle ground, further compounded because the Fed has sole control of the CTRL and P buttons.

Needless to say, Williams is right and more QE is just a matter of time before the data-dependent (dependent on the data describing the drop in the S&P that is) Fed realizes that this aggression against rigged markets can not stand. What's worse, this lunacy will continue until the US people finally go all "French revolution" on the Marriner Eccles building and give the locals the Marie Antoinette "haircut.."

Link: http://www.zerohedge.com/news/2014-10-14/qe4-countdown-has-begun

Quelle: http://www.godmode-trader.de/artikel/qe-exit-der-fed-crash-eine-beaengstigende-gesetzmaessigkeit,3918409

Quote:

Big Picture, US-Leitindizes: Das perfekte Set-up für einen Crash?

Die trügerische Ruhe bzw. fortlaufende "Heile-Welt-Hausse" in den US-Leitindizes könnte im Hinblick auf einige prägnante Indikatoren, Entwicklungen und Fakten imho das "perfekte Set-Up" für eine umfassende Korrektur inkl. einem möglichen Crash in den US-Leitmärkten in den nächsten Wochen/Monaten (in Q3/Q4) darstellen (vgl. auch bspw. den Crash im August 2011)..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2014/07/big-picture-us-leitindizes-das-perfekte.html

Chinesische Goldnachfrage: Goldbörse in Shanghai übertrumpft Handelsplatz in Hongkong um Längen

Aktueller Bericht von Mineweb:

Making sense of Chinese gold demand

How much has Chinese gold demand fallen this year – 50% or perhaps only 10%? We unravel the conflicting data, which will ultimately be key to where the gold price is headed.

RELATED STORIES

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• HK-China gold exports weak again, but does it matter?
• Why does the WGC hugely understate Chinese gold demand?

Author: Lawrence Williams
Posted: Monday , 13 Oct 2014 

LONDON (MINEWEB) - 

There is no doubt at all that Chinese demand for physical gold is having, and will continue to have, a huge impact on global gold flows and on the supply/demand balance, but making sense of the various figures quoted by the media is difficult and often counter-intuitive. 

For the serious follower of gold, perhaps there are two statistical analysts whose handles on Chinese data should be an absolute must to follow as they look far deeper into the statistics that are available to view – the Hong Kong net gold import figures into mainland China and the withdrawals from the Shanghai Gold Exchange (SGE) – the true indicator of Chinese physical gold demand. SGE figures are published weekly in Chinese so tend to be ignored by most of the global media while Hong Kong gold import/export figures are released monthly (in English) and are seized upon, misleadingly of late, by the press as a proxy for what is actually going on in terms of total Chinese gold demand.

Two of the best statistical analysts for understanding what is really going on in Chinese gold demand are Netherlands-based Koos Jansen, who has his own website ingoldwetrust.ch, but nowadays writes mostly for Singapore gold dealer bullionstar.com, and Australia’s chart king, Nick Laird, who again publishes his data on his own site sharelynx.com, and many significant gold-related ones on goldbroker.com. Do take a look at these sites for an understanding of what is actually happening now in terms of Chinese gold demand, as ever since the second quarter of the current year Hong Kong import/export statistics have become further removed from being a true indicator of Chinese demand and imports. This is because the Middle Kingdom has hugely eased the path for gold to be imported into China through other ports of entry which are now handling the major part of the country’s gold coming in from abroad.

This becomes hugely apparent if one views Nick Laird’s latest chart showing Hong Kong net gold exports to China, SGE withdrawals and the ratio between the two. As can be seen from the chart (shown below) from the period between mid 2011 up to April of the current year there was a strong correlation between the two main sets of statistics, but for the past four months the two sets of figures have drifted hugely apart as the new gold import routes have opened up. As the chart showing the correlation between the two shows, Hong Kong net gold export figures into the Chinese mainland are currently running at only around 15% of SGE withdrawals and falling – yet still some of the mainstream media has taken these falling Hong Kong figures as a direct indicator (and a very misleading one at that) of an enormous drop in Chinese gold demand.

If one looks at SGE withdrawals on a month by month basis, it is also true that these do show a mid-year decline in Chinese demand – but not by nearly as much as a reliance on the Hong Kong figures would suggest – with a climb back to around 2013 demand levels in August, and from data picked up by Koos Jansen (and no doubt by Nick Laird too) this demand has been accelerating. For example the latest available weekly withdrawal figure from the SGE was a very large 44 tonnes, following on from an even larger 50 tonnes the previous week. These figures were immediately ahead of China’s Golden Week holiday so will probably have been distorted higher but taken with the prior weekly figures the indication is that total Chinese SGE withdrawals during September will have been around 190 tonnes plus. This, of course, equates to an annual rate of over 2 200 tonnes. This annual level will not be achieved in 2014 due to the weaker mid-year demand, but is an indicator that full year Chinese demand remains at a very high level indeed and the gloomy mainstream media talk of a 40%-50% downturn this year should be taken as absolute rubbish. At current demand levels – and the final quarter of the year tends to be strong in China – we are looking at perhaps as little as a 10%-15% decline from the huge 2013 record.

Chart published courtesy of www.goldbroker.com .  All rights reserved.  Direct link to original chart

But how much should be read into these figures in terms of likely gold prices ahead? In 2013, for example, the gold price fell back sharply despite the huge demand from the East and Middle East. This was primarily because of the very large outflows from the gold ETFs which primarily took place in the main gold price-setting markets of the West. This year Eastern demand may have fallen back a little, but has picked up strongly in the past few weeks, and although we have seen some gold liquidations out of the major ETFs in the West this has been nowhere near on the scale we saw a year ago – indeed in some months the ETFs have actually seen small inflows.

With the latest Reuters reports of rising gold purchasing in China and India again – the two biggest global markets for gold - and increasing gold premiums in both countries over and above the London price - we could well be poised for a significant turning point in the gold price based on fundamentals at least. By all accounts gold mine production is peaking while demand still continues to rise and gold supply, which is calculated by precious metals analysts Metals Focus as having been in deficit last year, could be heading that way again this year too.   

There is considerable geopolitical turmoil in the world which has to boost safe haven demand, at least in some areas and it is becoming increasingly apparent that the global economy is not recovering as fast as many had hoped. The US Fed is getting nervous about the idea of allowing interest rates to rise, while the Eurozone is looking at more Quantitative Easing. 

All these factors might be seen as positive for gold, and all things being equal would probably lead to a sharp rise in the gold price in the months ahead. But then all things are not equal.  The western commodity markets are hugely distorted by the big money playing the futures market with amounts of paper gold enormously in excess of physical gold availability perhaps by as much as a factor of 100 or more. Should market participants start demanding settlement in physical gold there would be a massive increase in gold price and undoubtedly some of the big short position holders would be bankrupted. But, unfortunately for the pro-gold sector, this seems very unlikely to happen.

However there has also been a move in the East to set up new international commodity exchanges which will deal only in physical metal – notably in Shanghai with the international arm of the Shanghai Gold Exchange (SGEI) located in the Shanghai Free Trade Zone, and in Singapore with the Singapore Precious Metals Exchange (SGPMX). There are also reports that CME Group will launch a physically deliverable contract in Hong Kong later this year and in the Middle East, Dubai is said to be preparing to launch a physical contract too. The effect of these new trading options will be limited initially, but as they gain traction and physical gold continues to move from West to East, which shows no signs of coming to an end, then there could be some dramatic gold price moves ahead in the medium to long term.

Quelle: http://www.mineweb.com/mineweb/content/en/mineweb-gold-news?oid=256223&sn=Detail

Quote:

Offizielle Bestätigung vom SGE-Chef: Chinesische Goldnachfrage lag 2013 bei 2.000 physischen Tonnen

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2014/10/offizielle-bestatigung-vom-sge-chef.html

Offizielle Bestätigung vom SGE-Chef: Chinesische Goldnachfrage lag 2013 bei 2.000 physischen Tonnen

Hierzu ein aktuelles Statement von Peter Boehringer, Gründer der PBVV Vermögensberatung in München und Vorstand der Deutschen Edelmetall-Gesellschaft e.V.:

"Unten zK: der unabhängige Goldanalyst Koos Jansen, der schon seit längerem argumentiert und begründet, dass China etwa 1800-2000 Tonnen Gold p.a. nachfragt, wurde nun (zumindest mal für 2013) von berufener Stelle BESTÄTIGT. Und damit wurden zugleich die offiziellen aber seit Jahren manipulativ dubios niedrigen WGC-Zahlen (gut „1000 Tonnen“ für 2013) quasi offiziell „dementiert“. Der berufene Mund war Xu Luode, Chairman der Shanghai Gold Exchange (SGE). In einer Rede schon im Juni 2014 – aber von Koos jetzt verbreitet. Siehe unten Link. Wohlgemerkt: Das ist nur CHINAs Nachfrage. Der Rest der Welt inklusive Indien (geschätzte fast 1000 Tonnen Nachfrage p.a.) kann sich somit um –je nach Annahmen zum Minenoutput und Recycling– weitere 1000-2000 Tonnen Goldangebot p.a. kloppen. Ganz „logisch“, dass bei dieser physischen Marktlage der Goldpreis 2013 stark abfiel, nicht…"

Quote:

SGE Chairman: 2013 Chinese Gold Demand Was 2000t

Published: 10-10-2014 18:23

This is the final blow for the ones who still can't comprehend, after all evidence presented, the amount of Chinese non-government gold demand in 2013. At the LBMA forum in Singapore June 25, 2014, one of the keynote speakers was chairman of the Shanghai Gold Exchange (SGE) Xu Luode. In his speech he made a few very candid statements about Chinese consumer gold demand, that according to Xu reached 2,000 tonnes in 2013. In contrast to the Word Gold Council (WGC) that states Chinese gold demand was 1,066 tonnes in 2013. Xu's speech has now finally been translated and published, in the LBMA magazine The Alchemist #75. 

Xu's statements once again confirm what I have been writing for months. SGE withdrawals equal Chinese wholesale demand:

import + mine + scrap = total supply = SGE withdrawals = wholesale demand

Let's go through a couple of quotes from Xu:  

Data on China’s gold imports has not previously been made available to the public. However, gold has historically been imported through Hong Kong, and Hong Kong is highly transparent, disclosing details such as the number of tonnes of gold imported on a monthly basis. Last year, China imported 1,540 tonnes of gold. Such imports, together with the 430 tonnes of gold we produced ourselves, means that we have, in effect, supplied approximately 2,000 tonnes of gold last year. 

The 2,000 tonnes of gold were consumed by consumers in China. Of course, we all know that the Chinese ‘dama’ [middle-aged women] accounts for a significant proportion in purchasing gold. So last year, our gold exchange’s inventory reduced by nearly 2,200 tonnes, of which 200 tonnes was recycled gold. 

Again, we can read the simplified equation (for 2013):

import (1540t) + mine (428t) + scrap (229t) = SGE withdrawals (2197t) 

Additionally, it's very clear what kind of metric the SGE uses. Xu subtracts recycled gold from SGE withdrawals to measure consumer demand, which equals newly added gold (import + mine = 1968t) to the private gold holdings of Chinese citizens. Confirming the Chinese gold market with the SGE at its core, is designed by the PBOC to track the quality and quantity of gold held in non-government reserves.  

By flipping the variables in the formula I was able to estimate Chinese import in 2013 (SGE withdrawals - mine - scrap = import) by an error margin of only 2.6 %. Year to date SGE withdrawals account for 1425 tonnes, of which I estimate 855 tonnes was imported. Western media are still focusing on the amount of gold Hong Kong net exports to China, which is dropping like a brick, as a proxy for Chinese imports. However, this data has dramatically lost its significance as China has openly announced it imports more gold directly into cities like Shanghai and Beijing. This was clearly communicated, see the next video from 1:14.

The Shanghai Customs department published a press release September 19 on their website saying they imported 48 batches of gold in the first eight months of this year worth $15 billion dollars, which roughly translates to 380 tonnes. Unfortunately the article does not say where this gold came from, but it very well supports the fact China continues to import large amounts of bullion, which can be seen by strong SGE withdrawal data. in September import has increased 30 % m/m. 

  

The strange thing is, there were many industry professionals and journalists in the room when Xu spoke at the LBMA forum (click for the delegate list), but only one of them rushed to his laptop during the break to share the content of Xu's speech, paramount information. He sent me an email that I immediately published for the whole world to read. This person was my friend and CEO of BullionStar, Torgny Persson.

However, there still hasn't been a single mainstream news outlet that has covered the immense discrepancy between the Chinese demand numbers from the WGC and the SGE. I would like to express my deepest concern about how the mainstream media is covering the (Chinese) gold market. Xu stated, at the most prominent precious metals forum in the world, Chinese gold demand reached 2,000 tonnes. By the way, later on in his speech he repeated it twice! 

Earlier, I have reported on the data that physical gold consumption in China’s gold market has, in effect, reached more than 2,000 tonnes last year.  All of you here are experts in this industry and are very clear about the percentage accounted for by these 2,000 tonnes of physical gold in the global market.

How could the press have missed this? A difference of 1,000 tonnes in Chinese non-government gold demand.

The first publication I posted about what Torgny emailed me from the LBMA forum can be found here. In the comment section underneath there is a conversation with Bron Suchecki who also listened to Xu's speech, however, he (and one other journalist) couldn't recall Xu saying Chinese demand hit 2,000 tonnes. Fortunately we know have it in black and white; Xu said it three times and other SGE officials have made the same statements.

I would recommend everyone to read the entire speech from Xu (here). 

Koos Jansen

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Big Picture, US-Leitindizes: Das perfekte Set-up für einen Crash?

Die trügerische Ruhe bzw. fortlaufende "Heile-Welt-Hausse" in den US-Leitindizes könnte im Hinblick auf einige prägnante Indikatoren, Entwicklungen und Fakten imho das "perfekte Set-Up" für eine umfassende Korrektur inkl. einem möglichen Crash in den US-Leitmärkten in den nächsten Wochen/Monaten (in Q3/Q4) darstellen (vgl. auch bspw. den Crash im August 2011)..

Ende 2014 werde ich dann sehen, ob alles Folgende erneut nur "Schall und Rauch" war oder "Noise" wie Yellen sagen würde..

Quote:

Big Picture: Amerikanische Aktienmärkte und die Drogen der FED - Crash-Warnung

Die amerikanischen Aktienmärkte sind so stark wie noch nie im Bann der FED-Drogen in Form von historischer Liquidität, Nullzinsen und der Kreation eines fragilen „Ponzi-Shemes“.

Hierzu 15 informative und prägnante Charts, um Denkanstöße zu geben, wie nachhaltig die irrwitzige u. fortlaufende Rally im Amiland sein kann und dass man sich langsam aber sicher für einen potentiellen und kommenden Crash wappnen sollte. Die Asset Mania (Bubble), vor allem im Standard-Aktienmarkt in den USA, steht auf einem äußerst fragilen Fundament, was hauptsächlich durch die FED kreiert wurde - natürlich ganz bewusst; um auch von allen tiefgreifenden Problemen in der amerikanischen Wirtschaft und Gesellschaft abzulenken. Dazu kommen die zahlreichen globalen Spannungsherde, die immer heftiger am Toben sind.

Noch ist der "Trend your friend" und die heile Welt an den US-Leitmärkten ist voll intakt – keine Frage. Getreu dem Motto "Solange die Musik spielt, muss man aufstehen und tanzen". Jedoch sollte Jeder so langsam realisieren, dass es nur eine Frage der Zeit ist (und eben nicht ob), dass sich auch die US-Indizes der Realität stellen werden und die großen Spieler die Hebel umlegen werden. Meines Erachtens befinden wir uns in der letzten Phase des langen Bullenmarktes, der Mania-Phase.

Weiter sollte man auch bedenken, dass bspw. die Top 500 US-Firmen lange nicht mehr so stark und nachvollziehbar wie früher die Realität in der amerikanischen Wirtschaft inkl. Gesellschaft widerspiegelt – oft nur noch im Gegenteil, denn mehr und mehr Gewinne der US-Firmen gehen nur noch indirekt auf Kosten der US-Bürger und der Regierung. Die FED hat die Spielregeln klar verändert. Passend hier eine Quote von einem aktuellen Zerohedge-Artikel: "The stock market has been made the official metric of the nation's economic health; too bad it's a Ponzi scheme.”#beprepared 

Ein paar von vielen Gedanken:

• Leitindex S&P 500 steht kurz vor der großen Marke von 2.000 Indexpunkten, S&P befindet sich auf Allzeit-Hochständen und hat seit einer gefühlten Ewigkeit nicht mehr in normaler Weise korrigiert (10%-Korrektur) - geschuldet natürlich dem "New Normal" durch die FED. Die Marke von 2.000 Indexpunkten wird der wichtigste US-Index imho unwahrscheinlich so leicht nehmen.

• Dasselbe Bild beim Technologie-Leitindex Nasdaq 100, der vor der großen Marke von 4.000 Indexpunkten steht, die Nasdaq-Performance war vor allem aufgrund von Google, Apple, Facebook und anderen Internet-, IT- und Technologie-Highflyern noch wesentlich besser im Vergleich zum US-Standard-Aktienmarkt. Auch beim Nasdaq 100 ist es mE eher unwahrscheinlich, dass er die Marke von 4.000 Indexpunkten so leicht nehmen wird.

• In den gekauften und manipulativen Massen/&Börsen-Medien ist eine sehr bullische Stimmung unverkennbar. De facto rechnet dort niemand mit einem Crash oder einer Korrektur im US-Aktienmarkt bzw. werden alle Schock-Signale bewusst verdrängt und runtergespielt. Euphorie macht sich in etlichen Bereichen breit. Parallelen zum Herbst 2007 bspw. sind unverkennbar.

• Ein ordentlicher "Träger" der jüngsten und fortlaufenden Rally der US-Leitmärkte (DJI & SPX) YTD ist auf die Top-Performance der Öl & Gas-Majors (siehe US-Öl und Gas-Index DJUSEN) zurückzuführen, der auf neue ATHs gelaufen ist und dessen chart- und markttechnische Situation stark überkauft ist.

• Das gesamte "Ponzi-Sheme" der westlichen Welt birgt immer mehr Angriffsflächen, Spannungspunkte und Eskalationspotentiale, siehe hierzu meinen längeren Essay zum Big Picture vom Juni 2014: "Der größte Raubzug der Weltgeschichte". Auch hier tickt die Uhr im BP..

• "Old VIX", renommierter Volatitlitäts-Index markierte im 2. Quartal 2014 ein Allzeittief (vgl. auch "New" VIX auf ATL-Niveaus). Im Großen Bild ist die extrem niedrige und historisch geringe Volatilität im SPX & DJI oft und ganz rational ein bedeutender Kontra-Indikator. 

• Weak Balance Stocks & Junk Bonds haben einen irren Anstieg während der letzten Jahre hinter sich. Solche Entwicklungen sind immer gefährlich und sollten beobachtet werden. Der Risiko-Appetit ist so hoch wie selten in der Historie (vgl. 2007). 

• Das Sentiment in den USA bzgl. der US-Leitmärkte notiert nahe den Hochständen, extrem bullisch (siehe Bull/Bear Ratios, Sentiments-Indizes). Auch hier sind ganz klar euphorische Züge zu erkennen. Dies war schon immer ein großer Kontra- und Warn-Indikator. 

• Etliche Investoren-Schichten in den USA sind quasi "ALL IN" im US-Aktienmarkt. Das bestätigen einige Indikatoren wie bspw. die freie, verfügbare Liquidität bei den Retailern (siehe unten den aussagekräftigen Chart des Retail Money-Market Funds in % vs. der SPX-MarketCap --> neues Allzeittief). Auch das ist im großen Bild und rational ein großer Kontraindikator.

• US-Leitmärkte haben sich von der Realität, Situation, Lage in der US-Wirtschaft seit längerer Zeit abgekoppelt. Die US-Wirtschaft ist alles andere als stark und die Erholungstendenzen seit der schweren 1. Major Finanzkrise im neuen Jahrtausend sind relativ schwach. Dies bestätigen unzählige Daten und Fakten im Hinblick auf die reale Situation im US-Arbeitsmarkt und der breiten Wirtschaft. Selbst einige FED-Repräsentanten wiesen in den letzten Monaten auf bedenkliche "Bubble Formationen" hin (siehe Yellen-Statements bspw. zum Biotech-Sektor). Die ganzen Lügen, Verdrängungen und Entschuldigungen um das extrem enttäuschende und heikle US-GDP im 1. Quartal (welches nur auf den "harten Winter" geschoben wurde, typische MSM-Propaganda) entpuppt sich mehr und mehr als Mega-Farce. Die Erwartungen für das US-GDP in 2014 befinden sich seit Wochen in einem heftigen Fall, dasselbe gilt für die Prognosen des Welt-GDPs. Die realen Fakten werden früher oder später wieder voll in den Fokus rücken und können nicht wegmanipuliert werden. In einigen Tagen steht dann die ersten Zahlen zum 2. Quartal an und Einige erahnen schon die "böse Überraschung"..

• Einige große "Zugpferde" in den US-Leitindizes stehen nach einen sehr langen und aggressiven Rally auf ATH und sind mehr als überkauft. So bspw. notiert Apple vor der magischen Marke von 100 USD bereits (post split). Größere Gewinnmitnahmen bei so einflussreichen Zugpferde wie Apple könnten eine umfassende Korrektur einleiten. Vgl. auch die Situation bei bspw. Google, Facebook, Microsoft, Chevron..

• Das sogenannte "Smart Money" (Top-Instis, Insider, Top-Funds) hat sich im größeren Stil in den letzten 6+ Monaten von US-Aktienpositionen getrennt. Dafür hat das Retail-Segment gekauft. Parallen zu den zwei letzten großen Crash-Phasen sind unverkennbar.

• Aktienrückkauf-Programme in den USA notieren auf ATH. Starker Kontra-Indikator. Zu großen Teilen werden die Rückkauf-Programme kreditfinanziert wegen den historisch niedrigen Zinsen. Auch das ist eine sehr heikle Entwicklung im BP und kann gewiss nicht nachhaltig aufrecht gehalten werden.

• M&A-Aktivitäten befinden sich seit Jahresanfang enorm im Aufwind. Das war schon immer ein Zeichen für das Top/Ende eines Bullenmarktes im Standard-Aktienmarkt.

• US Treasuries entwickeln sich seit einigen Wochen komplett konträr im Hinblick auf die Korrelationen der letzten Historie zum US-Aktienmarkt. Natürlich gilt auch hier wie seit Langem: Die FED hat die Spielregeln verändert und hat die Fäden (noch) in der Hand.Jegliche historische Korrelationen müssen daher alle mit Vorsicht bedacht werden. Aber von dieser Seite könnte ein heftiger Impuls ausgehen, der zu einem Beben an den US-Märkten führen könnte. Denn wie bekannt ist der Anleihemarkt der wirklich große Spieler im Finanzsystem. Der Anleihemarkt kann alles auf der Welt ins Wanken bringen, alles. 

• Review, nachdem es von den meisten Markteilnehmern in den letzten Jahren (endlich?) realisiert worden ist: Die US-Leitmärkte standen noch die zuvor in der Historie in so einem gravierenden Ausmaß im Bann der FED in Form von Geldflut, Aufkaufprogramme und Nullzinsen. Die trügerische und schwerwiegende Abhängigkeit der FED-Drogen birgt irrwitzigen Sprengstoff und kann gewiss nicht nachhaltig aufrecht gehalten werden. Die Uhr tickt und tickt..

• Bewertungen im US Standard-Aktienmarkt befinden sich auf einem sehr hohen Niveau. Der renommierte "Buffet Indikator" als Beispiel zeigt auf, dass die Aktienbewertungen dem US-GDP komplett enteilen. Weitere große Warnsignale.

• Die Finanzbranche steht alles andere als sicher und stabil dar und gleicht einem der größten Pulverfässer aller Zeiten. Noch nie war mehr Liquidität als heute weltweit im Finanz-System und noch nie war der Leverage in vielen Bereichen so hoch wie heute, vgl. Balance Sheets und die Derivate-Positionen bei den Top 20-Banken, allen voran die US- & EU-Großbanken; siehe hier auch den enormen Schattenbankenmarkt. Hier kann es imho jederzeit zu einer heftigen Verwerfung kommen, welche die komplette Weltbörsen beben lassen können (vgl. Finanzkrise). Und nun geht die mit historischer Liquiditäts-Flut inkl. Nullzinsen aufgeblähte Hausse in den US-Leitindizes bereits mehr als 5 Jahre. Seit Sommer 2011 gab es dabei keine wirklich ordentliche (= gesunde) Korrektur- und Abkühlungsphase mehr.

• Alle Grund-Probleme (inkl. strukturelle) der Finanzkrise 1.0 im neuen Jahrtausend wurden nicht gelöst und können nicht mehr gelöst werden, das sollte Jeder realisieren. So ist bspw. die System-Relevanz der Großbanken heutzutage so akut und groß wie nie zuvor. Es hat sich rein gar nichts geändert im Big Picture. Dasselbe gilt für die Schulden-Mania weltweit.. So gilt weiter und wohl immer bis zur Reform des Finanzsystems: "Nach der Krise ist gewiss vor der Krise". Denn alle Probleme wurden einfach nur in die Zukunft geschoben und sich damit nur Zeit gekauft. So ist es imho auch nur eine Frage der Zeit bis Lehman 2.0 in unserem globalen Finanzsystem aufflammen wird. 

• Das extrem wichtige Währungs-Paar (aktuell imho das wichtigste) USD/JPY vollzieht eine Top-Bildung. Sobald der Yen zum USD unter Druck kommt sind größere Verwerfungen (Auflösung von Carry-Trades) mehr als wahrscheinlich. Gerade steht die Marke von 101 im Fokus, die von den Bullen unbedingt verteidigt werden muss.

• Die "offizielle" Inflation zieht nun verstärkt an (mehr als nachvollziehbar) und kann nicht mehr komplett runter manipuliert werden. Selbst in den USA (siehe FED's PCE Deflator). Langsam aber sicher schlägt die historische Liquiditäts- und Geldflut, die noch zum Großteil in der Finanzbranche zirkuliert, real auf die Wirtschaft durch. Steigende Inflation bei 0-Zinsen und einer historischen Asset Bubble inkl. historischer Liquiditäts-Flut ergibt ein ganz gefährliches Gemisch. Die reale Inflation bewegt sich seit längerer Zeit auf gefährlichen Ebenen im Hinblick auf die realen Wachstums-Raten und die Zinsen, auch das ist ein offenes Geheimnis, was von der FED und den Eliten NOCH im Zaum gehalten werden kann. Aber wie lange noch? Auch hier tickt die Uhr..

• US-Aufsicht versperrt aggressiv Fluchtwege aus Geldmarktfonds. Kein Kommentar hierzu notwendig.

• Der Druck auf das brisante Petro-Dollar-System wächst bedrohlich - und immer schneller. Die mächtigen BRIC-Staaten formieren sich und visieren ganz klar indirekt die Ablösung des US-Dollars als Weltleit-Währung in Zukunft nun mehr und mehr an.

• Der Währungs-Abwertungs-Krieg ist im globalen Währungs-Kasino, in dem jeden Tag mehr als 5 Billionen USD verschoben werden, voll intakt und wird sich weiter zuspitzen. Es drohen auch hier noch viele Eskalationen.

• Die geopolitische Spannungen sind enorm und nehmen Tag für Tag weiter zu, das ist die Realität. Weltweit sind die Krisen- und Brandherde am Toben und in einigen Regionen ist die Lage komplett außer Kontrolle. Das wissen die Amerikaner sehr gut, sie müssen aber natürlich Stärke, Entschlossenheit und Überzeugung suggerieren.

• Die regionalen Kriege/Aufstände/Eskalationen, Katastrophen, Skandale, lächerliche Propaganda, Volksverarschung, offensichtliche Manipulationen, Kriegshetzerei (siehe bspw. MH17, Gaza/Israel) und die gesamte Lügen-Pyramide der Vereinigten Staaten (inkl. der EU und Nato-Drahtzieher, sowie den MSM) sprechen für sich. Es kann jederzeit zu einer kompletten Esklation mit dramatischen Folge-Wirkungen kommen bzw. ein Domino-Effekt kann ins Rollen kommen.. so scheint im BP: "Days are numbered" für das anglo-amerikanische Oligarchen-Empire, dem Turbo-Kapitalismus inkl. der "Schein-Demokratie"..

Quelle: yahoo.finance.com

Quelle: yahoo.finance.com

Quelle: zerohedge.com

Quelle: zerohedge.com

Quelle: zerohedge.com

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Quelle: zerohedge.com

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US-Leitindizes: Investors are ALL IN..

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Quellen: zerohedge.com, sentimentrader.com, elliottwave.com

Big Picture: Amerikanische Aktienmärkte und die Drogen der FED - Crash-Warnung

Die amerikanischen Aktienmärkte sind so stark wie noch nie im Bann der FED-Drogen in Form von historischer Liquidität, Nullzinsen und der Kreation eines fragilen „Ponzi-Shemes“.

Hierzu 15 informative und prägnante Charts, um Denkanstöße zu geben, wie nachhaltig die irrwitzige u. fortlaufende Rally im Amiland sein kann und dass man sich langsam aber sicher für einen potentiellen und kommenden Crash wappnen sollte. Die Asset Mania (Bubble), vor allem im Standard-Aktienmarkt in den USA, steht auf einem äußerst fragilen Fundament, was hauptsächlich durch die FED kreiert wurde - natürlich ganz bewusst; um auch von allen tiefgreifenden Problemen in der amerikanischen Wirtschaft und Gesellschaft abzulenken. Dazu kommen die zahlreichen globalen Spannungsherde, die immer heftiger am Toben sind.

Noch ist der "Trend your friend" und die heile Welt an den US-Leitmärkten ist voll intakt – keine Frage. Getreu dem Motto "Solange die Musik spielt, muss man aufstehen und tanzen". Jedoch sollte Jeder so langsam realisieren, dass es nur eine Frage der Zeit ist (und eben nicht ob), dass sich auch die US-Indizes der Realität stellen werden und die großen Spieler die Hebel umlegen werden. Meines Erachtens befinden wir uns in der letzten Phase des langen Bullenmarktes, der Mania-Phase.

Weiter sollte man auch bedenken, dass bspw. die Top 500 US-Firmen lange nicht mehr so stark und nachvollziehbar wie früher die Realität in der amerikanischen Wirtschaft inkl. Gesellschaft widerspiegelt – oft nur noch im Gegenteil, denn mehr und mehr Gewinne der US-Firmen gehen nur noch indirekt auf Kosten der US-Bürger und der Regierung. Die FED hat die Spielregeln klar verändert. Passend hier eine Quote von einem aktuellen Zerohedge-Artikel: "The stock market has been made the official metric of the nation's economic health; too bad it's a Ponzi scheme.”#beprepared 

Quellen: Alle Charts von zerohedge.com

Must read: Spezialreport "In Gold we trust" von Incrementum

24.06.2014 10:44 | Ronald Peter Stöferle

Goldreport 2014 - In Gold we trust

Unser letzter Goldreport wurde am 27. Juni 2013 publiziert, als die Aufregung um die fallende Goldpreis-Entwicklung ihren Höhepunkt erreichte. Dieses Datum entpuppte sich rückblickend als Mehrjahres-Tief.

Damals kamen wir zur Conclusio, dass im Zuge des Preiskollapses massiver technischer Schaden angerichtet wurde und die Reparatur des Chartbildes einige Zeit in Anspruch nehmen würde. Die letzten Monate zeigen klar, dass viel Spekulation aus dem Sektor gewichen ist. Ein Großteil der Bullen scheint das Handtuch geworfen zu haben. Volatilität und Interesse der Marktteilnehmer verringerten sich im vergangenen Jahr markant. Wir halten dies für eine langfristig gesunde Entwicklung, die einen festen Boden für eine Fortsetzung des Aufwärtstrends gewährleisten sollte.

Das Kräftemessen zwischen einer marktbereinigenden, natürlichen Deflation und der von der Politik induzierten Inflation setzt sich fort. Letztes Jahr haben wir für diese Situation den Begriff der "monetären Tektonik" geprägt, der diese Wechselwirkung beschreibt. Sollte sich der Inflationstrend umkehren, werden sich ausgesprochene Opportunitäten bei inflationssensitiven Anlagen, wie z.B. Gold und Goldaktien ergeben.

Aufgrund der eindeutig positiven CoT-Daten, des negativen Sentiments und der Saisonalität sind wir der Überzeugung, dass die Bodenbildungsphase de facto beendet ist. Das Potenzial auf 12-Monats-Sicht sehen wir bei USD 1.500. Langfristig erwarten wird, dass die parabolische Trendbeschleunigungsphase noch bevorsteht. Im Zuge dieser sollte unser Langfrist-Ziel von USD 2.300 am Ende des Zyklus’ erreicht werden.


Weitere Themen im Report:

1971: Der monetäre Paradigmenwechsel
Systemische Inflationssucht
Der Goldpreis und die Teuerungsrate
Die Konsequenzen der globalisierten Nullzinspolitik
Gold und die international Finanzordnung
Der Internationale Währungsfonds und Sonderziehungsrechte
Quantitatives Bewertungsmodell: Szenario-Analyse
Stock to Flow: die besondere Anomalie der Goldaktien

Autor der Studie: Ronald-Peter Stöferle (vormals Erste Group Bank AG, Wien)
Incrementum Liechtenstein AG, Landstraße 1, 9490 Vaduz/Liechtenstein

Download:
- "Spezialreport Gold: In Gold we trust", (4,81 MB, 97 Seiten)
- "Spezialreport Gold: In Gold we trust", (4,78 MB, 94 Seiten), englischsprachige Ausgabe


© Redaktion GoldSeiten.de

Anmerkung Redaktion: Passend zum Thema erschien im Juni 2014 ein neues Buch von Ronald Peter Stöferle, Rahim Taghizadegan und Mark Valek: "Österreichische Schule für Anleger" .

Quelle: http://www.goldseiten.de/artikel/210994--Goldreport--2014---In-Gold-we-trust.html

Junior Goldminen-ETF GDXJ mit Explosion: +20% in 10 Handelstagen

Der Junior-Goldminen-Sektor ist für aggressive Bewegungen und eine sehr hohe Volatilität bekannt. Schnelle Gewinne und heftige (Buch)-Verluste sind in kurzen Zeiträumen so gut wie immer möglich. Nun gab es nach einer längeren Durststrecke in den letzten Handelstagen eine wahre Kursexplosion in diesem spekulativen wie hoch interessanten Börsensegment. 

Das wichtigste Junior-Goldminen ETF GDXJ (Market Vector Junior Gold Miners) von VanEck, das als eine relevante Benchmark für die Junior-Branche gilt, legte um stolze 20% binnen 10 Handelstagen zu. In diesem Zeitraum kam der Goldpreis gerade mal auf eine Performance von 2% und die Gold Majors anhand des GDX bzw. des HUI/XAU legten um rund 8% an Wert zu. 

So steht eine massive Outperformance der Gold-Juniors zu Buche, die bestätigt, dass der Risiko-Kapitalfluss zu den spekulativeren Goldminenwerten stärker anläuft. Das sind sehr gute Entwicklungen für die gesamte Juniorbranche, die nach einem der schwersten Bärenmärkte in den letzten 30+ Jahren, langsam aber sich einen soliden Boden bildet und das Fundament für eine nächste, potentielle Hausse formt. 

Erwähnenswert ist außerdem das massive Handelsvolumen in vielen Einzeltiteln bei den Gold-Juniors, und insbesondere im GDXJ-ETF. Bereits seit Start von 2014 hat das Volumen generell enorm zugelegt und hat in den letzten Wochen nochmals stark angezogen. Gestern wurde sogar das höchste Handelsvolumen Year-to-date im GDXJ markiert, was auf einen heftigen Short-Squeeze und die Rückkehr von größerem Spekulations-Kapital inkl. interessierte Käuferschichten zurückzuführen ist. Volume speaks!

Quelle: bigcharts.com

Quote: 

Junior Gold-Minen-Sektor: Käufer kommen rein, Lage verbessert sich 

Trotz eines weiterhin schwierigen Goldpreis-Umfelds inkl. viel Nervosität, hellt sich die fundamentale Lage in der Junior-Goldbranche hinter den Kulissen langsam auf. Und das sind sehr gute und vor allem hoffnungsvolle Entwicklungen.. 

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2014/06/junior-gold-minen-sektor-kaufer-kommen.html

Junior Gold-Minen-Sektor: Käufer kommen rein, Lage verbessert sich

Trotz eines weiterhin schwierigen Goldpreis-Umfelds inkl. viel Nervosität, hellt sich die fundamentale Lage in der Junior-Goldbranche hinter den Kulissen langsam auf. Und das sind sehr gute und vor allem hoffnungsvolle Entwicklungen.

Das antizyklische Kauf-Interesse für höherqualitative Junior Goldminen-Firmen, esp. fortgeschrittene Developer mit soliden u. wettbewerbsstärkeren Assets, nimmt seit ein paar Tagen wieder deutlich zu; und es stehen die Chancen nun noch besser, dass sich das Sentiment und der Trend in der Junior-Goldminen-Branche nachhaltig aufhellen wird (ich rede hier wirklich bis dato nur von "etwas Licht" nach einer der schwersten Bärenmärkte aller Zeiten im Gold Mining space wohlgemerkt). 

Parallel steigt im gesamten Junior Goldminen-Sektor die M&A-Fantasie während der letzten Monate wieder beträchtlich an - und genau diese 'Fantasie' ist in einem Börsensegment wie dem Junior-Sektor extrem wichtig und kann imho den entscheidenden Einfluss im Big Picture geben. Denn die Junior-Minen-Branche lebt vor allem von Vertrauen, Fantasie und Perspektive.

Grund hierfür - und mögliche Hintergründe auch der jüngsten "Buying Spree" + der relativen Stärke der Juniors vs. Gold und den Majors [höherer Risikokapital-Fluss] - sind IMHO die folgenden Fakten und Entwicklungen, die mehr und mehr Marktteilnehmer (vor allem versierte Instis, Broker etc.) und ein Teil des "Smart(er) Moneys" (Insider, F&F, incl. Asset Manager, Fonds, Hedgefonds, Private Equity) zunehmend realisieren - trotz eines weiterhin launischen und de facto richtungslosen (Papier-) Goldpreises:

1. Der starke Anstieg der M&A Deals im Junior- und Goldminen-Sektor seit Herbst/Ende 2013, als auch die erhöhten Aktivitäten in den letzten Monaten (vgl. und siehe Deals um/bei Osisko Mining, Papillon, Sulliden Gold, PMI Gold, Brigus, Northern Star, Animas Resources, Oromin Exploration, Elgin Mining, Silver Standard etc. etc.) --> Vertrauen und Interesse kommen zurück + Unterstützung von Financiers, strategischen Investoren etc. (vgl. Zyklen in der Goldminen-Branche; hier am potentiellen Ende eines Bärenmarktes vs. M&A Hype in der Hausse 2010-2011).

2. Die Majors / Top 10 (bis 20) der westlichen Goldproduzenten werden in den nächsten Jahren imho kaufen müssen = anorganisch wachsen, wenn sie Expansions- & Wachstums-Ambitionen halten wollen und auch um wettbewerbsfähig zu bleiben, denn bedeutende Teile der ehemaligen Reserven- und Ressourcen-Basis sind nicht mehr ökonomisch; vor allem nicht bei verlässlichen = kalkulierbaren Goldpreisen unter 1.400-1.500 USD/Oz in Bezug auf die entscheidenden All-in Kosten, die Payback-Perioden und die CAPEX (gerade kann bspw. sich einfach kaum ein Spieler mehr leisten, überhaupt  neue Goldminen für ~ 1-3+ Mrd. USD zu bauen). Und im Target der Majors steht natürlich nun besonders die Elite der Junior-Goldminen-Branche, allen voran gerade die besten Junior-Goldproduzenten und weit fortgeschrittenen hQ Projekt-Entwickler. Fundamentale Hintergründe dieser These ergeben sich weiter aus 1. drastischer Fall von neuen, Major ökonomischen Gold-Discoveries, 2. erhebliches "high grading" der Majors, 3. immense Reduzierung der Explorations-CAPEX bei den Majors (siehe auch Punkt 4).

3. Die fortgeschrittenen und die meisten der qualitativeren Gesellschaften der Junior-Goldminen-Branche haben begriffen und realisiert, dass sie in diesem Umfeld Gold-Projekte brauchen, die leidglich eine moderate und besser finanzierbare CAPEX benötigen, bei den aktuellen Goldpreisen profitabel und interessant sind (IRR > 15%), attraktive Payback-Zeiten besitzen (< 4 Jahre), dennoch solide NPVs vorweisen und Wachstums-Potential für die Zukunft liefern können --> So fokussieren sich die versierten Entwickler auf die "Sahnestücke" ihrer Lagerstätten, die meistens höhergradig und leichter zu erschließen sind; und lassen die preissensibleren Bereiche der Gold-Vorkommen für die Zukunft erst einmal "liegen". Und genau das scheint bei einigen guten Developer zunehmend zu funktionieren, was die Ergebnisse von sämtlichen PEAs, PFSs und FSs in den letzten 9+ Monaten bestätigen.

4. Anorganisches Wachstum wird in der Edelmetall-Minenbranche wieder generell verstärkt in den nächsten Jahren in den Trend kommen; auch weil insbesondere die Top 20 Goldproduzenten allen voran die Explorations- und Expansions-Budgets relativ betrachtet am stärksten limitieren mussten, um halbwegs über die Runden zu kommen. D.h. folgend, dass die Discovery-Fantasie und die Wachstums-Chancen mehr und mehr bei den Top Spielern der soliden Developer und Explorer, sowie der wettbewerbsstarken und substantiellen Junior-Goldproduzenten = Junior-Branche liegen (und da gibt es global nun wirklich nicht viele weltklasse Firmen mit Top attraktiven Assets, insb. hier im Verhältnis zu den 4.000+ Rohstoff- und Minen-Firmen auf der Welt, bei denen der Großteil nie was werden wird, in diesem Minenzyklus zumindest nicht).

5. Die auf den Sektor spezialisierte und versiertere Medien-Welt wird auf dieses Thema (M&A) langsam aufmerksam. Siehe bspw. folgenden Link, Link#2. Sowie wird dieses Thema auch von einigen "Meinungs-Machern" und renommierten Experten im Sektor forciert, bspw. von Brent Cook, Link.

6. Extrem hohe Short-Quoten  und äußerst  negatives Sentiment waren während der letzten Wochen bei zahlreichen Goldminen-Werten abermals zu verzeichnen. Siehe bspw. Yamana Gold, Kinross Gold, New Gold etc. Short-Covering könnte für enorme Aufwärts-Impulse in den nächsten Monaten sorgen, sofern der Goldpreis nur ein wenig mitspielt und zumindest nicht weiter fällt. Dies macht auch Sinn im Hinblick auf die Q1-Ergebnisse der größeren und mittelgroßen Goldproduzenten, die großteils wirklich ordentlich waren, bedenkt man die heikle Situation und das miese Sentiment + so unsicherer und belasteter Ausblick --> Jegliche Rallys bei den Großen wird wieder mehr Käufer in den Junior-Sektor zurückbringen. + Generell gilt weiter: Das negative Sentiment kann auch weiterhin als sehr guter Kontra-Indikator im Big Picture gewertet werden.

7. Das Handels-Volumen im global wichtigsten Gold Junior-Minen ETF GDXJ ist seit Anfang 2014 extrem angestiegen und bleibt in den letzten Monaten auf einem hohen Niveau; vgl. Link --> Generelles Handels-Interesse hat stark zugenommen. Ist in jedem Fall ein Indiz dafür, dass dieses Segment wieder mehr Beachtung findet.

8. Das Finanzierungs-Interesse an den besten Junior Goldminen-Stories (Top Developer + Explorer) hat seit Q1 2014 ebenfalls erheblich zugenommen (vgl. Link). Mehr als 1 Mrd. USD an frischem Investitions-Kapital ist seit Jahresanfang insbesondere in die besten und aussichtsreichen Junior-Firmen geflossen. Dies zeigt auf, dass einige antizyklische Käufer incl. Smart Money langsam aber sicher zurück kommen. Das gestiegene Finanzierungs-Interesse beflügelte seit Jahresstart auch das tief gefallenen Minen- und vor allem Junior-Business der nordamerikanischen Broker, die nun auch wieder stärker zurückkommen, bspw. durch Anteilnahmen an Bought Deals; auch hier ein starker Anstieg seit Q1 2014.

9. Die Elite der Goldminen-Juniorbranche steht fundamental auf relativer Basis in vielen Bereichen besser da als die Gold Majors (zumindest auf dem Papier bei vielen Developer); hier vor allem in puncto Verschuldung, Förder-Wachstums-Chancen, Ressourcen-Wachstum, Discovery-Potential, Leverage, attraktivere Bewertung im Hinblick auf die Mega-Baisse etc. --> Dies macht die Juniorminen-Branche wieder generell interessanter; zumindest die Top 5-10% der Developer + Explorer.

10. (etwas Off-Topic, aber relevant im Big Picture) Die "natürliche" Preisuntergrenze des Goldpreises im Hinblick auf die globalen + realen All-in Kosten von > 1.150 USD/Oz wird zumindest von mehr und mehr Spielern in der Finanzbranche wahrgenommen. Das zukünftige Goldangebot würde stark beeinflusst werden, wenn der Goldpreis auf 1.000 USD sinken würde (auch temporär?! sehr gute Frage mit offener Antwort; eher nicht atm)). Dass der Papier-Gold-Markt nicht grenzenlos von den Bankstern "ausgetestet" werden kann/wird, stellen sich mehr Spielern nun vor und blicken hier optimistischer als noch vor 6-12 Monaten voraus. Auch weil der Goldpreis keine neuen Tiefstände (Frühsommer 2013, Dezember 2013) bis dato markierte; trotz Mega-Hausse an den Leitmärkten + mediale "Bash-Kampagne" gegen Gold + sehr negatives Sentiment. 

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

 Quelle: bigcharts.com

Legende:


• GLD: SPDR Gold Trust ETF
• GDX: Market Vectors Gold Miners ETF (HUI Comp. ETF)
• GDXJ: Market Vectors Junior Gold Miners ETF
• GLDX: Global X Gold Explorers ETF Fund