Deutschland: Inflationsraten steigen auf 10-Jahreshoch

Im Zuge der ausufernden, ultra-expansiven Geldpolitik der Notenbanken und dem Comeback der Energierohstoffe war es nur eine Frage der Zeit ist, bis die Inflationsraten wieder erheblich anziehen werden.

In Deutschland ist die jährliche Teuerungsrate im Oktober 2018 auf 2,5% gestiegen. Das ist die höchste offizielle deutsche Inflationsrate seit September 2008.

Hauptpreistreiber in den letzten Monaten waren die Energiepreise (vor allem der Ölpreis), die Löhne (florierender Arbeitsmarkt) und Konsumgüter. Der nächste Chart zeigt Ihnen den starken Anstieg der Teuerungsraten in Deutschland seit Anfang 2015 auf. Damals notierte die Inflation auf der Nulllinie. Die steigende Inflation wirkt sich im europäischen Niedrigzinsumfeld weiter sehr negativ auf die Sparer aus.

Quelle: https://www.solit-kapital.de/, www.goldseiten.de

Big Picture Liquidität: Konsolidierte Bilanzsummen der Notenbanken fallen

Die ultra-expansive Geldpolitik der Notenbanken neigt sich in 2018 vorerst zu Ende. Es laufen bereits die Wetten, wie lange der Markt ohne große Liquiditätsspritzen "überleben" kann..

Quelle: zerohedge.com

Big Picture: Aufkaufprogramme der Zentralbanken erreicht neues Rekordhoch

Noch nie zuvor haben die führenden Zentralbanken höhere Summen an Finanzanlagen aufgekauft wie in 2017 YTD:

Quelle: zerohedge.com, BofA

Quelle: zerohedge.com, Deutsche Bank

Gold: Zentralbanken bleiben auf der Käuferseite aktiv

In den letzten Jahren haben die führenden Notenbanken immense Summen an physischem Gold erworben:

Quelle: usfunds.com

Big Picture: Goldpreis vs. kumulierte Bilanzsummen der wichtigsten Zentralbanken

Die aggregierte Bilanzsumme der FED, EZB, SNB, PBoC und BoJ markiert in 2016 ein neues Rekordhoch und steht jetzt bei über 17 Billionen USD:

Quelle: In Gold We Trust, incrementum.li

US-Arbeitsmarktdaten verfehlen Erwartungen, Chancen für eine Zinserhöhung fallen erneut zurück

Die traditionelle Muppet Show geht weiter:

Payrolls Rise 156K, Missing Expectations, Unemployment Rate Rises To 5.0%

by Tyler Durden

Oct 7, 2016 8:34 AM

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With Wall Street all bulled up on the economy, expecting a print of 175K while the whipser number was decidedly higher, and closer to 200K thanks to Goldman's optimism, moments ago the BLS reported that in September the US created only 156K jobs, missing expectations, and down from the upward revised 167K in August, leaving the question of whether the Fed will hike imminently, unanswered. 

However, offsetting the September miss, last month's disappointing print of 151K was revised to 167K. At the same time, the change in total nonfarm payroll employment for July was revised down from +275,000 to +252,000. With these revisions, employment  gains in July and August combined were 7,000 less than previously reported. Over the past 3 months, job gains have averaged 192,000 per month. 

The household survey employment number of 151.968MM was 354K bigger than last month, and pushed the annual increase higher by 2.0%, the biggest since March 2016..

Link: http://www.zerohedge.com/news/2016-10-07/payrolls-rise-156k-missing-expectations-unemployment-rate-rises-50

Gold Leads, Bonds Bleed As Jobs Miss Sends Rate-Hike Odds Tumbling

by Tyler Durden

Oct 7, 2016 8:49 AM

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The highest unemployment rate since April sent rate hike odds for November tumbling from almost 30 to around 15%. The kneejerk in stocks faded, bond yields surged, gold is leading the post-payrolls run...

Nov rate hike odds are tumbling but Dec is marginally higher..

Sending the USD lower...

Link: http://www.zerohedge.com/news/2016-10-07/gold-leads-bonds-bleed-jobs-miss-sends-rate-hike-odds-tumbling

Part-Time Jobs Soar By 430,000 As Multiple Jobholders Surge To August 2008 Levels

by Tyler Durden

Oct 7, 2016 9:18 AM

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While today's headline jobs print was somewhat disappointing, with the Establishment Survey missing the expected print of 175K, and growing by 156K, it was offset by a far higher 354K jump in the household survey which offset last month's weakness. But while the quantitative headline aspect is open to interpretation, the qualitative component of the September jobs print was downright ugly for two key reasons.

First, looking at the composition of jobs, full-time jobs declined by 5,000 to 142,296K while part-time jobs soared by 430,000...

... the biggest monthly jump since February..

Link: http://www.zerohedge.com/news/2016-10-07/part-time-jobs-soar-430000-multiple-jobholders-surge-august-2008-levels

USA: Inflationserwartungen ziehen an

Mögliche Vorboten einer steigenden Inflation und der nächsten Zinserhöhung in den USA..

Quelle: https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIFR

50 Slides for the Gold Bulls: Update “In Gold We Trust” Report

Der Link zum informativen Chart Book Update: http://www.lumopolis.org/50%20Slides%20for%20the%20Gold%20Bulls%20-%20Incrementum%20Chartbook.pdf

Dazu das Feature auf Zerohedge:

Everything You Need To Know About Gold In 50 Stunning Slides

Submitted by Pater Tenebrarum via Acting-Man.com,
A Companion Update to this Year’s “In Gold We Trust” Report

Our good friends Ronnie Stoeferle and Mark Valek of Incrementum AG have just published a new chart book, which recaps and updates charts originally shown in this year’s 10th anniversary edition of the “In Gold We Trust” report and provides an overview of recent developments relevant to the gold market. The chart book can be downloaded in PDF form via the link at the end of this post..

Link: http://www.zerohedge.com/news/2016-09-30/everything-you-need-know-about-gold-50-stunning-slides

Quelle: http://www.incrementum.li

Quelle: http://www.incrementum.li

Folgen der Aufkaufprogramme der Notenbanken (QE): Asset-Price Inflation auf Rekordhoch

Während die Inflation in der realen Wirtschaft weitgehend auf der Strecke bleibt, werden die Aktienkurse, klassischen Vermögensanlageklassen, Finanzaktiva etc. durch die gigantischen QE-Programme (global auf ATH) weltweit kontinuierlich befeuert:

Quelle: Haver, Datastream

Geldpolitik: Keine Zinserhöhung in den USA, FED über Kurs der amerikanischen Geldpolitik zerstritten

Wie erwartet lässt die FED die Zinsen unverändert. Die Mitglieder des FOMC-Führungsgremiums sind sich zunehmend uneinig über die Entwicklung der geldpolitischen Maßnahmen..

Divided Fed Holds Fire, Signals 2016 Rate Increase Still Likely

September 21, 2016 — 8:00 PM CESTUpdated on September 21, 2016 — 8:48 PM CEST

A divided Federal Reserve left its policy interest rate unchanged to await more evidence of progress toward its goals, while projecting that an increase is still likely by year-end.

“Near-term risks to the economic outlook appear roughly balanced,” the Federal Open Market Committee said in its statement Wednesday after a two-day meeting in Washington. “The Committee judges that the case for an increase in the federal funds rate has strengthened but decided, for the time being, to wait for further evidence of continued progress toward its objectives..”

Link: http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-09-21/fed-leaves-rates-unchanged-signals-2016-hike-still-likely

Quelle: zerohedge.com

Eurozone: Inflationserwartungen verharren auf niedrigem Niveau

Die Geldpolitik der EZB läuft zunehmend ins Leere. Die 5y5y Inflationserwartungen kommen trotz massiver Aufkaufprogramme und rekordhoher Ausweitung der EZB-Bilanzsumme überhaupt nicht vom Fleck..

Quelle: J.P. Morgan, Bloomberg