Deutsche Bank bleibt im Krisenmodus: Gewinn fällt um 98%, Underperformance hält an

Die großen Sorgen um Deutschlands größtes Geldhaus halten an. Der Quartalsgewinn bricht um fast 100% (!) ein, was den europäischen Branchengiganten weiter unter Druck bringt. So kann das Management alles andere als eine Entwarnung geben. Die Alarmglocken müssten schrillen..

"..The latest confirmation that Germany's troubled banking giant Deutsche Bank is unable to navigate the troubled waters of NIRP came on Wednesday when the bank announced that its second-quarter net income fell 98% from a year earlier, hurt by weaker performances in trading, investment banking and other core areas. The lender said net income tumbled to €20 million ($22 million) from €818 million a year earlier, .. while net revenue dropped 20% to €7.4 billion..." (Source)

Die Deutsche Bank-Aktie steht seit längerer Zeit noch wesentlich stärker Druck als die Peer Group (Stoxx Europe 600 Banks). Die YTD-Performance ist ein wahres Desaster..

Quelle: bloomberg.com

Quote:

Bankenkrise, Lehman Brothers 2.0: Die Fortsetzung in Vorbereitung?

Während die Aktienmärkte weiter nahe den Allzeithochs notieren, schwächeln die Kurse von ein paar Großbanken schon seit einigen Monaten bedenklich..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.in/2014/06/bankenkrise-lehman-brothers-20-die.html

Rohstoff-Baisse geht gnadenlos weiter: Kupfer fällt auf neues 6-Jahrestief, Rohstoffpreise brechen auf breiter Front ein

Das Gemetzel im Rohstoff- und Minensektor nimmt im Juli wieder besonders Fahrt auf..

Kupfer fällt auf den tiefsten Stand seit 2009 zurück:

Massive Underperformance zum Goldpreis: Sind Goldminen überverkauft?

Selbst die Mainstream-Presse greift jetzt das Thema auf. Ein lesenswerter Beitrag von Bloomberg diese Woche:

Are Gold Miners Oversold? Three Charts Show Not All That Glitters

by Isaac Arnsdorf July 15, 2015 — 8:37 PM CESTUpdated on July 15, 2015 — 11:05 PM CEST



Gold bulls have had a rough several years, but there’s even more pain for gold miners at the moment.

As an illustration of how those fortunes are diverging, gold mining equities are now the cheapest relative to the metal itself since at least the 1980s.

The commodity snapped a 12-year string of gains with declines in 2013 and 2014. This year, it’s down, but only about 3 percent, with a stronger dollar cutting demand for the metal as an alternative, while instability in Greece and China helped to drive a bit of buying for bullion as a haven.



Miners, by contrast, dropped 16 percent year-to-date, as measured by the Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver Index. A rally in gold prices in January didn’t last, while companies face rising costs.

Is that a sign that gold stocks are oversold? Some analysts expect the metal’s price to regain some ground in the next six months. Morgan Stanley in July upgraded Goldcorp Inc., the index’s biggest member by weighting, citing an attractive valuation.

On the other hand, the link between gold prices and miners could be weakening for other reasons. Namely, according to Bloomberg Intelligence, investors are increasingly using proxies such as over-the-counter swaps and exchange-traded funds. To wit, the enterprise value of gold miners relative to their reserves and resources is the lowest in at least eight years.



Quelle: http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-07-15/are-gold-miners-oversold-three-charts-show-not-all-glitters

Goldproduzenten, Goldminen-Aktien: Bewertungen nähern sich wieder Allzeit-Tiefständen an

Ein Blick auf zwei vielsagende Langfrist-Charts des HUI:Gold Ratio's (HGR), welches repräsentativ die groteske Bewertung der Goldminen im Verhältnis zum Goldpreis aufzeigt:

Quelle: stockcharts.com

Quelle: stockcharts.com

Silber vs. Gold: Underperformance hält an

Ein Blick auf den 12-Monatschart:

Quelle: bigcharts.com

Goldminen vs. Gold - HUI:Gold Ratio stoppt freien Fall

Unter sehr hoher Volatilität stabilisiert sich das HUI:Gold Ratio auf niedrigem Niveau und stoppt somit die Crash-Phase. Zuvor durchfuhren die Goldminen (HUI, XAU, GDX, GDXJ, GLDX) im Oktober einen der schlechtesten Monate aller Zeiten..

Quelle: stockcharts.com

Update - Gold:Silver-Ratio verharrt auf hohem Niveau, Silber mit anhaltender Schwäche

Weiterhin lässt sich ein stabiler Aufwärtstrend im Gold:Silver-Ratio (GSR) feststellen. Silber zeigt auch in den letzten Wochen Schwäche im Vergleich zum Goldpreis. Erst wenn Silber den Bereich zwischen und 18-19 USD/Oz erneut überwinden kann, ist mit der Chance auf einen nachhaltigen Trendwechsel zu rechnen. Und danach sieht es Stand heute definitiv nicht aus.

Unterhalb der 52-Wochen- und Mehrjahres-Tiefstände wäre 16 USD/Oz das nächste Ziel beim Silberpreis. Dieser Verlauf würde dann ein Anstieg des GSRs Richtung 80 wahrscheinlich machen. Dann wäre es bis zu den historischen Hochständen nicht mehr weit..

Quelle: stockcharts.com

 Quelle: stockcharts.com

Edelmetalle vs. Gold- und Silberminen: Aktueller Jahresrückblick, YTD-Update

Performance-Gap zwischen Minen und den Edelmetall-Preisen verringert sich wieder. Die relative Stärke der Gold- und Silberminen schwindet mit dem jüngsten Goldpreis-Einbruch. Silber ist weiterhin der große Underperformer YTD.

Quelle: bigcharts.com

Minenaktien: J.P. Morgan schließt Shorts und wechselt ins Bullenlager

Die Hauptgründe für die neue, positivere Sichtweise bei J.P. Morgan über Mining Stocks:

".. So what’s changed for J.P. Morgan?

1. Miners have significantly undershot metals prices, which are currently at double the fourth-quarter 2008 levels.
2. Cost bases are unfavorable, capital discipline is still a problem, but miners are starting to cut capital expenditure aggressively.
3. Free cashflow yield could turn positive again in 2014. While J.P. Morgan remains skeptical about that, its analysts say “the market could give the sector the benefit of the doubt for a while.”
4. Sector valuations are more attractive — the relative price/book ratio is back to 2009 lows.
5. The Dollar Index DXY has rolled over recently, closing a gap with metals prices. Unless the dollar index rallies sharply, miners could see a short-term bounce.
6. Chinese commodity import volumes seem to have bottomed out, suggesting a moderate recovery in metals demand. Mining-equipment sales have inched up.
7. Chinese commodity inventories are off recent highs."

Get back into beaten-down mining stocks: J.P. Morgan

June 17, 2013, 11:24 AM

In the same breath that it urges investors not to go short on stocks right now, J.P. Morgan Cazenove is urging a more positive view on mining stocks..

Link: http://blogs.marketwatch.com/thetell/2013/06/17/get-back-into-beaten-down-mining-stocks-j-p-morgan/?source=email_rt_mc_body

Quelle: bigcharts.com

Rohstoff- und Minensektor: Big 3 fallen auf neue 52-Wochentiefstände

Die 3 größten Minenkonzerne der Welt - BHP Billiton (ASE.BHP), Rio Tinto (ASE.RIO) und Vale S.A. (NYE.VALE) - fallen an den US-Börsen (auf USD-Basis) auf neue 52-Wochentiefstände, was die gesamte Rohstoff- und Minenbranche natürlich belastet. Der brasilianische Bergbauriese touchiert sogar neue Mehrjahrestiefstände. 

Im Hinblick auf die Performance der führenden Big Player der Rohstoffbranche während der letzten Jahre, ergibt sich ein noch düsteres Bild. Der mit Abstand weltgrößte Minenkonzern BHP kann in dieser Zeit auch die mit Abstand beste Performance vorweisen..

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

Performance-Vergleich: GLD vs. Major Goldproduzenten

Update:

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

Performance-Vergleich: S&P Global Mining Index vs. TR/J CRB Index

Der renommierte Thomson Reuters/Jefferies CRB Index (CRY) hielt sich in den letzten 2,5 Jahren unter relativ geringer Volatilität sehr stabil. Der S&P/TSX Global Mining Index (TXGM), der als repräsentative Benchmark für den Minensektor fungiert, zeigt seit Frühjahr 2011 relative Schwäche. Ein ähnliches Bild ergibt sich bspw. bekanntlich in der Goldbranche.

Quelle: bigcharts.com

S&P Metals & Mining Index vs. CRB Commodity Index

Nicht nur im Gold- und Silbersektor hält die Underperformance der Equities gegenüber den physischen Rohstoffen an. Anders als bei den Edelmetallminen ist bspw. der Abwärtstrend im Ratio zwischen dem S&P Metals Mining Index (XME) vs. dem renommierten CRB Commodity Index ($CRB) aber lange nicht so steil. Der CRB steht für sich betrachtet ganz gut da und spiegelt die schwerwiegende Situation und die Krise bei den Rohstoffunternehmen nicht wider.

Quelle: stockcharts.com

Quelle: markt-daten.de

Quelle: markt-daten.de