Die Eurokrise ist zurück

Kreditrisiken in den Problemstaaten (PIIGS) der Eurozone steigen sprunghaft an:

Quelle: zerohedge.com

Big Picture: Kreditkarten-Zahlungen steigen auf neues Rekordhoch

Das "Plastikgeld" regiert die Welt. Zum ersten Mal in der Geschichte übertreffen die totalen Kreditkarten-Zahlungen die weltweiten Bargeld-Zahlungen. Damit setzt sich der Boom des bargeldlosen Zahlungsverkehrs ungebrochen fort..

Quelle: Euromonitor Intl.

Beginnt der Run auf die Deutsche Bank?

Hierzu ein aktueller Bericht von Zerohedge, der auf die Ereignisse von gestern eingeht:

The Run Begins: Deutsche Bank Hedge Fund Clients Withdraw Excess Cash

Deutsche Bank concerns just went to '11' as Bloomberg reports a number of funds that clear derivatives trades with Deutsche Bank AG have withdrawn some excess cash and positions held at the lender, a sign of counterparties’ mounting concerns about doing business with Europe’s largest investment bank.

While the vast majority of Deutsche Bank’s more than 200 derivatives-clearing clients have made no changes, some funds that use the bank’s prime brokerage service have moved part of their listed derivatives holdings to other firms this week, according to an internal bank document seen by Bloomberg News..

Link: http://www.zerohedge.com/news/2016-09-29/run-begins-deutsche-bank-hedge-fund-clients-cut-collateral-exposure

Big Picture, USA: Nettovermögen der Haushalte vs. nominales BIP (1992-2016)

Ein weiteres, großes Warnsignal..

Quelle: zerohedge.com

Europäische Bankaktien: Blutbad setzt sich fort

Hierzu eine eindrucksvolle Grafik - credit to Wolf Street:

Quelle: wolfstreet.com

Quote:

EU Banking Mayhem, One Bank at a Time, then All at Once

by Wolf Richter - September 28, 2016

The European banking crisis simply doesn’t let up. Currently, the big two German banks are grabbing the headlines away from the Italian banks, due to their size and the damage they could do to the global financial system. Other banks are in bigger trouble still, and some have already collapsed, with bailouts and bail-ins getting lined up..

Link: http://wolfstreet.com/2016/09/28/eu-banking-mayhem-one-bank-at-a-time-then-all-at-once/

USA, Finanzbranche: Top 10 ETFs nach Handelsvolumen

Das führende Goldminen-ETF GDX hat es im letzten Quartal sogar in die Top 5 geschafft. Daneben befinden sich das etablierte Gold-ETF GLD und das Energy-ETF XLE unter den Rohstoff-Investments in der ETF-Spitzengruppe..

Quelle: bloomberg.com

China: Totale Verschuldung in Relation zum BIP steigt auf neues Rekordhoch

Hierzu ein spektakulärer Chart:

Quelle: PBOC, BIS, IMF

Schweiz: Deflation seit 18 Monaten

Das Inflationsniveau in der Schweiz befindet sich jetzt bereits seit über 1,5 Jahren unter der Nulllinie:

Quelle: bloomberg.com

Big Picture: Anteil der Gold-Investment im globalen Anlage-Spektrum

Beeindruckender Chart, der auf einen Blick aufzeigt, dass der Anteil der aktuellen Gold-Investments im Verhältnis zu den größten Anlageklassen (Anleihen, Aktien etc.) sehr gering ist:

Quelle: WGC, Deutsche Bank

Deutsche Bank bleibt im Krisenmodus: Gewinn fällt um 98%, Underperformance hält an

Die großen Sorgen um Deutschlands größtes Geldhaus halten an. Der Quartalsgewinn bricht um fast 100% (!) ein, was den europäischen Branchengiganten weiter unter Druck bringt. So kann das Management alles andere als eine Entwarnung geben. Die Alarmglocken müssten schrillen..

"..The latest confirmation that Germany's troubled banking giant Deutsche Bank is unable to navigate the troubled waters of NIRP came on Wednesday when the bank announced that its second-quarter net income fell 98% from a year earlier, hurt by weaker performances in trading, investment banking and other core areas. The lender said net income tumbled to €20 million ($22 million) from €818 million a year earlier, .. while net revenue dropped 20% to €7.4 billion..." (Source)

Die Deutsche Bank-Aktie steht seit längerer Zeit noch wesentlich stärker Druck als die Peer Group (Stoxx Europe 600 Banks). Die YTD-Performance ist ein wahres Desaster..

Quelle: bloomberg.com

Quote:

Bankenkrise, Lehman Brothers 2.0: Die Fortsetzung in Vorbereitung?

Während die Aktienmärkte weiter nahe den Allzeithochs notieren, schwächeln die Kurse von ein paar Großbanken schon seit einigen Monaten bedenklich..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.in/2014/06/bankenkrise-lehman-brothers-20-die.html

China, Schattenbanken-Wirtschaft: Steiler Anstieg der Insolvenzen

Eindrucksvoller Chart:

Quelle: BofA Merrill Lynch Global Research

Rohstoffe: Goldman Sachs bleibt auf der Bärenseite

Goldman Sachs bestätigt erneut die bärische Haltung für den Rohstoffmarkt:

Goldman rains on everyone's parade, says commodities rally won’t last

The recent surge in prices of gold, oil and other commodities has come prematurely, says the bank, arguing that lower prices are needed for markets to rebalance.

Goldman Sachs (NYSE:GS), one of the most influential banks in commodity markets, poured cold water on the growing belief that metals and oil prices have "bottomed out," and warned the current rally is "not sustainable..."

Link: http://www.mining.com/goldman-rains-on-everyones-parade-says-commodities-rally-wont-last/

Goldman Sachs: Erneute Verkaufsempfehlung für Gold

Goldman Sachs verfestigt die bärische Haltung zum gelben Metall..

Goldman Channels FDR's `Nothing to Fear' With Sell Gold Call

February 15, 2016 — 7:10 PM PST Updated on February 15, 2016 — 9:14 PM PST

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·         New fears, like past fears, are not justified, Goldman says

·         Bullion is seen dropping to $1,000 in 12 months, bank saysShare on Facebook

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Goldman Sachs Group Inc. says it’s time to bet against gold as bullion’s rally to the highest level in a year isn’t justified, backing the bearish call with a comment from a former U.S. leader in a report that was issued, appropriately enough, on Presidents’ Day. Prices tumbled.

Gold will slump back to $1,100 an ounce in three months and $1,000 an ounce in 12 months, analysts including Jeffrey Currie and Max Layton wrote in the report that was dated Feb. 15 and received on Tuesday. It was headlined with a remark from former President Franklin D. Roosevelt.

There’s “nothing to fear but fear itself,” the analysts entitled the seven-page note, channeling comments from Roosevelt’s 1933 inauguration when the U.S. economy was being ravaged by the Great Depression. “It’s time to sell the fear barometer,” the bank said, and recommended shorting gold.

Gold jumped to highest since February 2015 last week as sinking equity markets, weaker oil prices, and diminished bets for higher U.S. borrowing costs spurred haven demand. Prices were further boosted by the spread of negative interest rates and concerns about a crisis in Europe’s banks. Goldman said it still expected rates to rise, putting the odds of U.S. recession at just 15 to 20 percent, and rejected the notion that a re-run of the crisis was likely.

‘Not Justified’

“We believe that these new fears, like past fears, are not justified,” the analysts wrote, saying that financial markets had overreacted. “Systemic risks stemming from the collapse in oil and commodity prices are extremely small.”

Gold for immediate delivery sank as much as 1.5 percent to $1,191.02 an ounce and traded at $1,193.52 at 1:09 p.m. in Singapore. It’s down from $1,263.48 on Feb. 11, the highest price since February 2015. Goldman’s targets for bullion are the same as those given by the bank in a note last week, when it said that U.S. rates will still rise..

Quelle: goldmansachs.com

Quote:

The recent gold surge is overdone - Goldman

Feb 16 2016, 06:27 ET | By: SA Eli Hoffmann, SA News Editor 

In a note to clients late yesterday titled “Nothing to fear but fear itself,” Goldman’s Jeffrey Currie says that the fear guiding global financial markets right now “ignore the facts that systemic risks from oil, China and negative rates are very unlikely.”

Currie says that the negative macro impacts from low oil prices have likely already played out and are not systemic; the spillover from the Chinese economy slowing down is limited; and that the U.S. economy is far from a recession.

“Financial markets have overreacted to the point that current inflation breakevens would require oil prices to keep declining for the next 7 years.”

“We believe that the sharp rise in gold prices this past week was mostly due to concerns over systemic risks, particularly in the banking sector, given the sharp correlation of gold prices with bank stocks and other measures of systemic credit risks. While this is a continuation of a trend established since the beginning of the year that started with systemic concerns over oil and China, we believe that these new fears like the past fears are not justified.”

Currie says we’re likely heading for a bounce once the market realizes that European banks, which are currently at the center of concerns over negative interest rates, are still able to fund themselves and that money markets are open with no evidence of strain in either euro or dollar funding..

Europäische Banken: Kredit-Risiken steigen auf 3-Jahreshoch

Nach dem Crash bei der Deutschen Bank und der UBS explodieren die CDS von sämtlichen Banken in Europa..

Quelle: zerohedge.com

Quelle: zerohedge.com

Big Picture: Gold Performance During Rising Rate Environment

Apart from the boring mainstream propaganda..

Quelle: https://twitter.com/sentimentrader?lang=de

Quelle: goldmoney.com

Energiemarkt USA: Nationale Ölförderung versus Ölbohrgeräte - Frackingbranche vor großer Pleitewelle?

Das brisante Gap zwischen der amerikanischen Ölproduktion und den aktiven Rigs wird größer und größer. Die hauptsächlich mit Krediten finanzierte US-Frackingbranche steht immer größer unter Druck. 

Die Fracking-Gesellschaften müssen die Produktion zwangsweise aufrecht halten, da der operative Kassenfluss die Zinsen der Gläubiger finanziert - von Tilgung kann in dem aktuellen Preisumfeld natürlich schon lange nicht mehr die Rede sein. Doch wie lange kann das gut gehen, wenn der Großteil der "Fracker" keine schwarze Zahlen mehr schreibt - und der Ölpreis weiter zurückfällt.

Daher stellt sich die entscheidende Frage: Wie lange halten die Fracking-Firmen noch durch? 

Erholt sich der Ölpreis nicht deutlich in den nächsten Monaten, werden wir vermutlich viele weitere Pleiten sehen. Und diese könnten wiederum die gesamte amerikanische Finanzbranche stark belasten, denn das Kreditvolumen = Leverage in der Energiebranche ist historisch hoch..

Quelle: EIA, bloomberg.com

IRD, Repo Market, Glencore, FED: Something Blew Up In The Global Financial System

Bizarre Entwicklung am einflussreichen Repomarkt in den USA.

Visuelle Auszüge auf zwei informativen Berichten von IRD:

Quelle: FRED, http://investmentresearchdynamics.com

Quelle: FRED, http://investmentresearchdynamics.com

Equities vs. Debt

Sehr wichtiger Chart am Beispiel von Lehman Brothers:

Quelle: Citi Research, zerohedge.com

Gold, Medienhype: Banken und Finanzinstitute so bärisch wie kaum zuvor, Sentiment unterirdisch

Die Massenmedien überschlagen sich gerade wieder und setzen ihre Schläge auf den Goldpreis mit den neusten, negativen Analysen der Banken fort. Das kommt uns doch bekannt vor.

Informative Übersicht - credit to Hannes Huster, kompetenter Chefredakteur von "Der GoldReport":

Quelle: dergoldreport.de

Quelle: http://www.goldseiten.de/kurse/sentiment.php

Silber: JP Morgan's physischer Kaufrausch reißt nicht ab

Während der Papier-Silberpreis (SLV) diese Woche schon fast dabei war auf neue Mehrjahres-Tiefstände einzubrechen, steigert der einflussreichste Spieler im Edelmetall-Derivatemarkt seine Long-Positionen auf Silber weiter.

JP Morgan's (NYE:JPM) physische Silber-Bestände überschreiten Anfang Juli die Marke von signifikanten 60 Millionen Silber-Unzen. Der folgende Chart spricht wahrlich Bände..

Quelle: goldchartsrus.com