Minen-Konzerne: Massiver Anstieg der Netto-Verschuldung

Wachstum auf Pump, unkontrollierter Expansionswahn und ein historischer Bärenmarkt führten zu der Schuldenexplosion bei den Branchenriesen aus dem Minensektor..

Quelle: EY.com, S&P

R.I.P. Molycorp: Einstiger Mega-Highflyer im Rohstoff-Sektor der "Seltenen" Erden meldet Insolvenz an

Ein wahnsinnige Story geht zu Ende. Von einem einstigen Multi-Milliarden Unternehmen, Sektor-Leader und Vorreiter in die Insolvenz. Der Aktienkurs fiel von 80 USD auf weniger als 50 Cents zurück, bevor die Verantwortlichen voll komplett das Handtuch warfen.

Im Hinblick auf den krassen Schuldenberg, die firmeninterne Schwierigkeiten, die langwierigen Profitabilität-Probleme und die fortlaufende Rohstoff-Baisse kommt die Pleite von Molycorp (NYE:MCP) alles andere als unerwartet..

The poster child for what was once a 'can't lose' investment is filing for bankruptcy

Reuters/David GrayRare-earth metals, once the world's hottest trade, have fallen apart.

Rare-earth miner Molycorp is filing for bankruptcy.

On Thursday, the company announced that it and its North American subsidiaries would file for Chapter 11...

Read more: http://uk.businessinsider.com/molycorp-filing-for-bankruptcy-2015-6?r=US#ixzz3eTcziHR3

Zu der schwerwiegenden Story noch ein erstklassiger Beitrag, der die immensen Probleme für westliche Minenfirmen im Bereich der "Seltenen Erden" intensiv als Review aufgreift.

Why rare-earth mining in the West is a bust

Forget the hype. In the global rush for energy-critical elements, our region can't compete.

Credit to Tim Heffernan

Author’s note: Four years ago the future looked brilliant for Molycorp, the owner-operator of Mountain Pass, the United States’ only rare-earth mine. Rare-earth prices were sky-high thanks to Chinese market manipulation; in Washington, politicians were backing domestic production to the hilt; and investors were bullish. Measured by its stock price, Molycorp was a $6 billion company. As of this writing, on June 15, Molycorp was worth $101 million. Its shares have fallen from a high of nearly $80 to just 36 cents. The company is $1.7 billion in debt, unable to make payments, and likely to declare bankruptcy at its annual shareholders meeting June 25 in Toronto. If Vegas were giving odds, I’d be willing to bet that soon the U.S. will not have a single rare-earth mine in operation..

Link: https://www.hcn.org/issues/47.11/why-rare-earth-mining-in-the-west-is-a-bust



Update: Noch zwei sehr krasse Charts zum Abschluss..

Quelle: ariva.de

Quelle: Metal-Pages, FOB China min, Molycorp

Nächste Insolvenz in der Goldminenbranche: Produzent Allied Nevada

Der brutale Absturz eines einstigen Highflyers der Goldminenbranche endet in der Insolvenz:

Quelle: bigcharts.com

Allied Nevada Gold Files For Bankruptcy Protection

Submitted by Tyler Durden on 03/10/2015 13:54 -0400

• Creditors

Just as in the case of oil currently, the problem with gold (and countless other commodities) trading where it does, is that as we have shown repeatedly on previous occasions, it is at or below the marginal production cost of various gold producers.

And with miners losing money on every incremental ounce (or barrell) they pull out of the ground, there is only so much capital they can burn before they have not choice but to file for bankruptcy. Which is precisely what happened to Allied Nevada Gold, the operator of the gaming state’s Hycroft mine, which earlier today filed for bankruptcy in Delaware.

The company blamed its deteriorating financial condition on the drop in gold and silver prices in recent years, an overleveraged capital structure, delays in a key expansion project, and currency swap exposure.

Yes, this is that Allied Nevada whose stock price traded as high as $45 when gold hit its all time high of over $1,900 hours before the SNB imposed its first, and now failed, currency floor which translated into a market cap of just about $4.5 billion..

Link: http://www.zerohedge.com/news/2015-03-10/allied-nevada-gold-files-bankruptcy-protection

Neuer Streaming-Deal: Silver Wheaton hält an Barrick's kontroversem Gold- und Silber-Projekt Pascua-Lama fest

Kein schlechter Deal für Streaming-Major Silver Wheaton (NYE:SLW). Nahezu alle Risiken verbleiben beim größten Goldproduzenten Barrick Gold (NYE:ABX), der eventuell noch dieses Jahr ein Joint-Venture mit einem chinesischen Minenkonzern für das gewaltige Pascua-Lama Projekt anstrebt..

Silver Wheaton extends streaming deal with Barrick Gold

Carl Surran, SA News Editor

• Silver Wheaton (SLW -0.3%) says it has again extended a silver streaming agreement related to Barrick Gold's (ABX -2%) halted Pascua-Lama project, giving it another 15 months of silver production from three of ABX’s other projects.

• SLW’s streaming agreement for Pascua-Lama started in 2009, when it agreed to buy 25% of the silver production from the project plus 100% of the production from ABX’s Lagunas Norte, Pierina and Veladero mines; when ABX suspended construction of Pascua-Lama to cut costs amid slumping gold prices, SLW began receiving additional production from the other three ABX mines.

• SLW now will be entitled to additional production from the three mines until March 2018.

Quelle: reuters.com

Die totalen Kosten für die Entwicklung von PL werden nach den neusten Analysen auf mehr als 9 Mrd. USD geschätzt - und diese gigantische Summe ist weiterhin vorläufiger Natur..

Quelle: jrb.com, barrick.com

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

Neues Interview mit Top-Geo und Minen-Experte Brent Cook

Wie immer informative Insights vom legendären Brent Cook, aufgenommen auf der PDAC 2014.

Link: http://watch.bnn.ca/market-call/market-call-march-2014/market-call-march-4-2014/#clip1072141

Quelle: theaureport.com

Barrick Gold: Desinvestitionen schreiten in 2014 voran

Um die bilanzielle und finanzielle Lage weiter zu entspannen, setzt(e) der weltgrößte Goldproduzent Barrick Gold (NYE:ABX) seinen Sparkurs fort, welcher die Desinvestition von non-core und secondary Assets im Umfang von 1 Mrd. USD enthält. Nun gibt der Major weitere Fortschritte in Australien bekannt, wo sich Barrick zunehmend zurückzieht:

Barrick Completes Divestiture of Kanowna in Australia

TORONTO, ONTARIO--(Marketwired - March 1, 2014) - 

Barrick Gold Corporation (NYSE:ABX)(TSX:ABX) (Barrick or the "company") today announced it has completed the divestiture of its interest in the Kanowna Belle and Kundana mine operations (collectively "Kanowna") in Western Australia to Northern Star Resources Ltd ("Northern Star") for total cash consideration of A$75 million, subject to certain closing adjustments.

As part of its portfolio optimization program, since mid-2013 Barrick has announced divestitures of high cost and non-core assets for total consideration of almost $1 billion, strengthening the overall quality of the company's portfolio.

UBS Securities Canada Inc. and BofA Merrill Lynch are acting as financial advisors to Barrick with respect to the transaction. Clayton Utz is acting as legal counsel to Barrick..

Link: http://www.marketwired.com/press-release/barrick-completes-divestiture-of-kanowna-in-australia-nyse-abx-1884301.htm

Quelle: bigcharts.com

First Quantum Minerals: Kosten für Cobre steigen auf 6,4 Mrd. USD

Der Kupfer-Produzent First Quantum Minerals (T.FM) erhöht nach weiteren Verzögerungen die Entwicklungs-Kosten der Major-Mine Cobre in Panama auf satte 6,4 Mrd. USD. Durch die Übernahme von Inmet Mining hatte sich First Quantum das volle Interesse gesichert. So wird Cobre eines der teuersten Kupfer-Projekte aller Zeiten, eine extrem hohe Wette und First Quantum ist noch lange nicht am Ziel..

First Quantum expects to spend $6.4B on Cobre Panama project (Source: seekingalpha.com)

• First Quantum Minerals (FQVLF) says it expects to incur $6.4B in development costs for its Cobre Panama copper project in Central America, unveiling its revised capital cost estimate for its key project after a month's delay.
• The revised project will now have an installed capacity of ~70M metric tons/year for the first 10 years, 17% higher than an earlier plan; it will be expanded up to 100M metric tons/year beyond year 10, while the mine life is estimated at 34 years.

Quelle: bigcharts.com

Dow Jones U.S. Kohleindex fällt auf neue Mehrjahrestiefstände

Sehr harte Landung in der amerikanischen Kohlebranche. Viele Unternehmen stehen schon seit einiger Zeit mit dem Rücken an der Wand und können kaum mehr noch positiven Cashflow, geschweige denn Gewinne erwirtschaften. Die Lage verschlechtert sich im Hinblick auf die hohen Förder- und All-in Kosten, die unsichere Nachfrage und die niedrigen Kohlepreise weiter und die Ausblicke bleiben bis dato alles andere als hoffnungsvoll. Anfang dieser Woche erreicht der Dow Jones U.S. Coal Index (DJUSCL) wieder ein neues Mehrjahrestief..

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

Quote:

Operative Margen in der Kohlebranche brechen drastisch ein

Global sind die operativen Margen bei den Kohleproduzenten während der letzten zwei Jahre signifikant eingebrochen. Im weltweiten Durchschnitt reduzierte sich die Marge in den Operationen der Förderer seit 2011 um über 70%. Der starke Rückgang der Kohlepreise und die harte Kosteninflation führten zu diesem drastischen Margenschwund. Die geringe Profitabilität und der fallende, positive Cashflow bringen sehr viele Produzenten zunehmend in Bedrängnis..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/04/operative-margen-in-der-kohlebranche.html

Globale Minen- und Rohstoffbranche: Vertrauenskrise hält an

Die jüngste PwC Studie fasst die Gründe der Krise und die akuten Belastungsfaktoren in der globalen Minenbranche ganz treffend zusammen. Das entscheidende Vertrauen wird natürlich weiterhin in Mitleidenschaft gezogen, was keine Überraschung darstellen sollte.

"..De facto verarbeiten die Rohstoffunternehmen in der anhaltenden Baisse z.T. noch die folgenschwere Konsequenzen aus den Hausse-Jahren, der Gier und dem Hype vor dem großen Crash in 2008 (u.a. Multi-Milliarden Investitionen in X Mega-Projekte mit geringer Rendite, die z.T. auch die Angebotsseite überschwemm-(t)en und für Überkapazitäten sorg(t)en, massiv überteuerte Akquisitionen, unkontrolliertes Spending, Missmanagement etc.). Imho sollte man hier bedanken, dass die zeitversetzten Reaktionen in der Rohstoffbranche gewaltige Ausmaße einnehmen können.

Zu diesen Strapazen kamen in den letzten Jahren weitere enorme Belastungsfaktoren (siehe auch Links unten) hinzu und schlugen parallel auf die Unternehmen ein. Doch das war noch lange nicht alles. Viele der Belastungen wie z.B. die Kosteninflation waren noch nie in der Historie so intensiv und gewaltig und setz(t)en den entscheidenden Profitabilitätsmargen und der Generierung von positivem Cashflow massiv zu. Dazu kommt, dass die steigenden Förder- & Gesamtkosten auf eine schwächere/unsichere Nachfrage treffen, was die Situation verschärft und das 'Central Issue' unterstreicht. Ebenfalls zeitgleich wuchsen/wachsen die Herausforderungen, neue profitable Lagerstätten zu finden und die preissensiblen Vorkommen nachhaltig profitabel auszubeuten etc. etc. etc.

Das alles ergab/ergibt logischerweise einen sehr giftigen Cocktail, dessen Wirkung nach wie vor ersichtlich ist, bis.. time will tell..." [Link]

Die meisten Minenunternehmen, allen voran die Big Player, haben auf die schwerwiegende Lage bereits umfassend(er) reagiert bzw. agieren müssen und stellen weitere (imho notwendige) Maßnahmen in den nächsten Monaten in Aussicht. 

Der Turnaround in der Philosophie - "Rendite vor Wachstum" - und die Auswirkungen der zahlreichen Optimierungs-, Spar- und Effizienzsteigerungsprogramme treten natürlich nicht umgehend ein. Im Gegenteil, viel Zeit und Weitblick sind bei diesem tiefgehenden Wandel (Umstrukturierungsprozess) weiter erforderlich.  

Bis dato lassen sich einige, positive Anzeichen und Fortschritte feststellen, eine nachhaltige Wende ist jedoch weiterhin (noch) nicht in Aussicht..

Mining sector faces confidence crisis: PwC

According to PricewaterhouseCoopers’ 10th annual global report, Mine: A Confidence Crisis, rising costs, profit falls, and dropping planned capital expenditure are all signals that the sector is in for a tough ride..

Link: http://www.miningaustralia.com.au/news/mining-sector-faces-confidence-crisis-pwc

Quote #1:

Rohstoffsektor: Makro-Story & The Big Picture

In dieser düsteren Zeit für Rohstoffwerte hilft es ggfs. ab und an, den Blick über den Tellerrand zu werfen, um das Big Picture nicht zu verlieren. Dazu siehe unten ein aktueller Artikel von Rick Mills, der sich erneut mit den übergeordneten Makrotrends in der Rohstoffbranche beschäftigt, die gegenwärtig niemanden zu interessieren scheinen. Insbesondere bei den involvierten Rohstoffunternehmen zieht die Makro-Story bekanntlich ja schon lange nicht mehr..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/05/rohstoffsektor-makro-story-big-picture.html

Quote #2:

Essay: Was müssen Goldproduzenten (i.w.S. Minenunternehmen) in 2013+ anders machen, um wieder Vertrauen zurück zu gewinnen und den Markt und die Aktionäre überzeugen zu können?

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2012/12/was-mussen-goldproduzenten-iws_17.html

Newcrest: Australiens größter Goldproduzent massiv unter Druck

Die australische Minengröße fällt im heutigen Handel an der Heimatbörse auf den niedrigsten Kursstand der letzten 9 Jahre. Seit Jahresanfang hat die Aktie 50% an Wert verloren. Die Marktkapitalisierung von Newcrest  Mining (ASE.NCM) beträgt nicht mal mehr 10 Mrd. AUD. 

Instabile Produktionsaussichten und Operationen, eine eskalierende Kostenseite, Missmanagement, Währungsbelastungen und einige, spezielle Strapazen, haben dem viertgrößten Goldproduzenten der Welt schwer zugesetzt. Die entscheidenden All-in Kosten von Newcrest sind in den letzten 24+ Monaten extrem gestiegen und kamen de facto außer Kontrolle.

Die letzte Verkaufswelle wurde von Abstufungen einiger renommierter Finanzhäuser ausgelöst. Heute Morgen legte Newcrest dann weitere Bad News vor. Aufgrund der schwerwiegenden Lage wird das Unternehmen noch stärker auf die Kostenbremse treten (müssen) und gibt einige alarmierende Statements inkl. Entscheidungen ab. 

Newcrest unterzog den gesamten Finanz- und Businessplänen für 2013/14 einer umfassenden Prüfung und kündigt eine ganze Reihe von Optimierungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen an. Zu diesen gehören u.a. die Aussetzung der finalen Dividendenzahlung für FY 2013, CAPEX Reduzierungen und die Einstellung der Operationen in high-cost Minen. Unter dem Strich alles notwendige und langfristig sinnvolle Aktionen.

Die heftigste Nachricht findet sich jedoch etwas weiter unten in der aktuellen NR. Im Hinblick auf die schwierige Lage in vielen Minenoperationen, der Kostenexplosion und dem Einbruch im Goldpreis, kündigt Newcrest heute Wertkorrekturen (Wertminderungen) in den Assets in Höhe von 5-6 Mrd. AUD (!) an. Zwar wirken sich diese nicht auf den wichtigen Cashflow aus, jedoch in voller Härte bei den Buchwerten.

Quelle: bigcharts.com

Quelle: bigcharts.com

Quelle: Newcrest CP Goldman Sachs Gold Day (newcrest.com.au)

Barrick, Pacua Lama: Projektverzögerung und erwartete Kostenanstiege

Wie erwartet wird der mögliche Produktionsstart auf Pascua Lama nun auch offiziell verschoben. Es ist nur eine Frage der Zeit, bis die Gesamtkosten der Projektentwicklung von gigantischen 8,5 Mrd. USD erneut angehoben werden..

Barrick Says Pascua-Lama Production Delayed Beyond 2014 Target

By Liezel Hill, June 04, 2013

Barrick Gold Corp. (ABX), the world’s largest gold miner, said production at its Pascua-Lama project won’t start in the second half of 2014 as planned because of demands from Chile’s environmental agency..

Link: http://www.businessweek.com/news/2013-06-03/barrick-says-pascua-lama-output-delayed-beyond-2014-target

Note: Barrick Gold CAPEX Estimates, Quelle: barrick.com

Quote #1:

Barrick Gold, Pascua Lama: Anhaltende Konstruktionsaussetzung und Strafzahlung wegen Umweltvergehen

Neue Hiobsbotschaften im Fall Pascua Lama für den nur noch nach Produktion größten Goldproduzenten der Welt. Barrick Gold (NYE.ABX) muss die höchste, mögliche Geldstraße wegen signifikanten Umweltvergehen an den chilenischen Staat zahlen, wie die höchste Umweltbehörde dort vor kurzer Zeit entschieden hat..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/05/barrick-gold-pascua-lama-strafzahlung.html

Quote #2:

Barrick Gold: Im Worse Case Verlust der Umweltlizenz für Pascua Lama?

Wie relativ verlässliche Quellen zuletzt berichten, droht Barrick Gold (NYE.ABX) im Worse Case sogar der Verlust der elementaren Umweltlizenz für den bedeutenden Pascua Lama Projektteil in Chile (siehe Artikel unten). Zunehmende Proteste, Demonstrationen und Anschuldigungen von lokalen Bevölkerungsgruppen und Umweltaktivisten haben dazu geführt, dass das chilenische Gericht einen generellen Stop der Arbeiten auf dem Projekt verhängt hat - die Angst vor neuen Eskalationen flammte auf.. 

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/04/barrick-gold-im-worse-case-verlust-von.html

Quote #3:

Barrick: CAPEX für Pascua Lama bald über 10 Milliarden USD?

Aufgrund weiterer Verschärfungen bei der Entwicklung des wichtigsten Wachstumsprojekts steht der weltgrößte Goldproduzent massiv unter Druck. Es scheint nur eine Frage der Zeit, wann Barrick Gold (NYE.ABX) die CAPEX für das gigantische Projekt erneut anhebt. Doch nicht nur die Kosten sind komplett aus dem Ruder gelaufen. Der Zeitplan wurde ebenfalls etliche Male verworfen, was das Vertrauen in das Management und die Planungssicherheit stark belastet(e)..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/04/barrick-capex-fur-pascua-lama-bald-uber.html

Quote #4:

IKN: Arbeiten auf Barrick Gold's Pascua Lama Projekt eingestellt

Die Situation beim weltgrößten Goldproduzenten hinsichtlich der Entwicklung der kolossalen Gold/Silber-Lagerstätte Pascua Lama, die für den Major sehr relevant ist, verschärft sich erneut..

Link: http://rohstoffaktien.blogspot.de/2013/04/ikn-arbeiten-auf-barrick-golds-pascua.html

Bad News bei Woulfe Mining und Aurcana, Juniors unter Druck

Eskalierende Kosten, Missmanagement und spezielle Probleme setzen nicht nur die Big Player der Branche in den letzten Wochen und Monaten stark unter Druck. Die Bad News bei den Juniorproduzenten, Developer und Explorer mehren sich natürlich ebenfalls. Die Kernprobleme bei den Juniors sind die Herausforderung von Investitionen bei einer schwachen bis stark angeschlagenen Balance, sehr unsichere Aussichten/Prognosen und eine Kostenseite, die scheinbar außer Kontrolle ist. Die immensen Probleme und schlechten Nachrichten sorgen für weiteren Vertrauensverlust bei den Aktionären und Marktteilnehmern, was die Abwärtsspirale zunehmend befeuert..

Silberproduzent Aurcana (V.AUN) und der fortgeschrittene Wolfram/Moly-Developer Woulfe Mining (V.WOF) liefern in den letzten Tagen tragische Beispiele: 

Aurcana Corporation Clarifies Technical Disclosure 

VANCOUVER, BRITISH COLUMBIA -- (Marketwired) -- 05/17/13 -- Aurcana Corporation ("Aurcana" or the "Company") (TSX VENTURE:AUN)(OTCQX:AUNFD) announces that, as a result of a review by the British Columbia Securities Commission (the "BCSC"), it is issuing the following news release to clarify and retract certain technical disclosure..

Link: http://www.stockhouse.com/companies/stories/v.aun/8857508

Quelle: bigcharts.com

Woulfe Mining Provides Update

VANCOUVER, CANADA--(Marketwired - May 17, 2013) - Woulfe Mining Corp. ("Woulfe" or the "Company") (TSX VENTURE:WOF)(OTCQX:WFEMF)(FRANKFURT:OZ4) provides the following corporate update.

Following the resignation of the former executive management team (See News Release dated February 27, 2013), the Board and the interim CEO have initiated a comprehensive investigation into the Company and its subsidiaries to ensure business continuity. Following an extensive internal and external assessment of the Company and its subsidiaries, the Board and interim CEO have identified issues relating to liquidity and the ability of the Company and its subsidiaries, including Sangdong Mining Corp., to meet various payables beyond the next few months..

Link: http://www.stockhouse.com/companies/stories/v.wof/8857958

Quelle: bigcharts.com

Silberproduzenten bleiben Under Pressure

Eine ganze Reihe von durchwachsenen bis schlechten Quartalsergebnissen, verfehlte Kostenprognosen & Fahrpläne, ein schwacher Silberpreis und schwierige Aussichten sorgen für anhaltenden Verkaufsdruck bei den Silberproduzenten. Die kontinuierliche Kosteninflation, operative Herausforderungen, hohe CAPEX, fallende Gehalte etc. setzen den Margen und der Profitabilität weiterhin gewaltig zu. Nach einem schwachen 1. Quartal und einem missratenen Jahresauftakt droht den Silberminern noch ein erheblich schwächeres 2. Quartal, was das Misstrauen und den Vertrauensverlust nochmal erhöht. Ein Ende des Dilemmas ist weiterhin (noch) nicht ersichtlich..

Quelle: bigcharts.com

Legende:

• SLV: iShares Silver Trust
• PAAS: Pan American Silver
• UK:HOC: Hochschild Mining
• CA:FR: First Majestic Silver
• CDE: Coeur d'Alene Mines
• HL: Hecla Mining
• CA:EDR: Endeavour Silver
• CA:FVI: Fortuna Silver
• CA:AUN: Aurcana Corp.

K+S verschiebt Eröffnung von Multi-Milliarden Pottasche-Mine in Kanada

Die deutsche K+S AG (XE.SDF) verschiebt aufgrund höherer Kosten den Start der kommerziellen Produktion auf dem massiven Legacy Pottasche-Projekt in Saskatchewan um mindestens 6 Monate.

Die Branchengröße hatte das Projekt vor 3 Jahren durch die Übernahme vom einstigen Kali-Developer Potash One für 428 Mio. USD erworben, der u.a. auch zur Peer Group von Western Potash (T.WPX) gehörte.

Die gesamte CAPEX für Legacy steigt nach den jüngsten Schätzungen laut K+S von 3,25 Mrd. USD erheblich auf über 4 Mrd. USD an. Ob das neue Kapitalbudget auch final ausreichen wird, bleibt erst einmal abzuwarten. Aufgrund der höheren Kapitalsumme und einer längeren Entwicklungs- und Konstruktionsperiode, verschiebt sich der anfängliche Start der Operationen (Commissioning) von Ende 2015 auf Sommer 2016.

Ab 2017 sollen auf Legacy dann jährlich 2 Mio. Tonnen Pottasche gefördert werden. Bis 2023 werden die Operationen weiter ausgebaut. Mit der finalen Produktionslinie wird K+S über 2,85 Mio. Tonnen Kali Jahr für Jahr in den Minenoperationen im kalireichen CA-Staat Saskatchewan fördern können.

K+S increases capital expenditures for new potash plant in Canada

> Basic engineering of the Legacy Project further advanced

> Supervisory Board agrees to decision of the Board of Executive Directors for raising the capex budget to 4.1 billion CAD

> Production capacity of 2 million tonnes will be available as planned by 2017

> Commissioning in summer of 2016 (so far end of 2015) expected

> Financing of the still economically attractive and strategically important potash project secured

K+S is committed to continuing the construction of the new potash plant in the Canadian province of Saskatchewan. This includes the basic engineering and cost analysis of the major subprojects which is now at an advanced stage. The Supervisory Board which is always promptly and closely involved in all phases of the project has approved the decision of the Board of Executive Directors to increase the capex budget for the new plant to 4.1 billion CAD (about 3 billion €). The so far assessed 3.25 billion CAD were based on the feasibility study conducted in November 2011..

Link: http://www.k-plus-s.com/en/news/presseinformationen/2013/presse-130422.html

Quelle: bigcharts.com

Kohlesektor Australien: Explosion der Kapitalintensität für neue Minenoperationen

Australien wird höchstwahrscheinlich durch die Aufnahme von zahlreichen, neuen Megaoperationen den Titel als weltgrößter Kohleexporteur in den nächsten Jahren zurückgewinnen. In 2012 wurde Down Under von der aufstrebenden Kohlefördernation Indonesien als Exportweltmeister überholt.

Die enorme Kosteninflation in der Minenbranche macht(e) jedoch auch nicht vor der australischen Kohleindustrie halt. Die Kapitalkosten inkl. der Kapitalintensität für neue Minenoperation sind förmlich explodiert und werden nach den aktuellen Prognosen weiter ansteigen. Die extremen Kostensteigerungen (Initial + Sustaining CAPEX) werden signifikanten Einfluss auf die potentiellen Margen in den Kohleminen nehmen (Vgl. all-in Costs!).

Schon jetzt schätzen Experten, dass viele Operationen bei schwächelnden Kohlepreise große Profitabilitätsprobleme bekommen (werden), wie es bsp. bereits bei sehr vielen Minen weltweit der Fall ist (siehe hierzu die gewaltigen Margeneinbrüche von 2011-2013). Nur die Preise scheinen gegenwärtig einen Ausweg aus dem drohenden Dilemma ebnen zu können. Jedoch wächst auch im globalen Kohlesektor aufgrund der Flut an neuen Projekten und den Expansionen von aktiven Minen die Angst vor temporären Überkapazitäten..

Quelle: Wood Mackenzie Research Report M&M March '13 (woodmacresearch.com)